138.8亿元！泡泡玛特上半年营收超去年全年

　　本报记者李豪悦

　　8月19日，泡泡玛特国际集团有限公司（以下简称“泡泡玛特”）发布2025年上半年业绩报告，截至2025年6月30日止6个月，公司营收138.8亿元，同比增长204.4%。经调整净利润47.1亿元，同比增长362.8%。此外，据记者了解，公司上半年的营收和经调整净利润金额均超2024年全年。

　　据了解，这是泡泡玛特全球组织架构调整后的首份财报，首次披露了中国、亚太（指中国以外的其他亚洲及大洋洲国家和地区）、美洲和欧洲及其他地区四大区域业绩：中国营收82.8亿元，同比增长135.2%；亚太营收28.5亿元，同比增长257.8%；美洲营收22.6亿元，同比增长1142.3%；欧洲及其他地区营收4.8亿元，同比增长729.2%。四大区域业绩均实现超三位数增长，美洲增速超十倍，国际化战略迎来首轮爆发。

　　广州艾媒数聚信息咨询股份有限公司CEO张毅向《证券日报》记者表示，泡泡玛特上半年业绩的增长离不开公司全球化战略的成功，也验证了中国品牌、中国经验和中国产品在全球具备向上发展的机会。最后，泡泡玛特最近一年多在成本控制和科学管理上也有所提升。

　　上海夏至良时咨询管理有限公司高级研究员、大消费行业分析师杨怀玉向《证券日报》记者表示，泡泡玛特的成功向我们证明了潮玩产业的终极竞争不是产品规模，而是文化符号的全球化能力。一个成功的“IP”叠加中国成熟的供应链，再加入现在的AI技术实行数字化运营，都将为其他娱乐消费企业提供参考。

　　数据显示，今年以来，截至8月19日，泡泡玛特二级市场股价累计涨幅超200%。

　　8月6日，摩根士丹利曾发表报告称，泡泡玛特平台价值可能被低估，因为公司还具有潜力挖掘美国、欧洲、日本及东南亚丰富的新IP艺术资源。

　　该行认为，泡泡玛特目前有四个区域销售产品，除了泰国的Crybaby和美国的Peach Riot，其他IP主要来源于大中华区。因此，摩根士丹利认为泡泡玛特有很大潜力挖掘美国、欧洲、日本和东南亚的丰富艺术资源。展望未来，随着其国际市场规模显著扩大，该行认为这些本地“本土市场”将使泡泡玛特能够更积极地培育当地艺术家及其创作。因此该行预计未来3年至5年，泡泡玛特的IP和产品组合将更具文化多样性。

（文章来源：证券日报）

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