【风口研报】iPhone 17进入大规模量产 果链企业有望实现估值提升

　　8月20日，三大股指早盘震荡下探，午后发力拉升，沪指涨超1%，续创10年新高；科创50指数大涨超3%；场内近3700股飘红。

　　行业板块多数收涨，化纤行业、酿酒行业、半导体、小金属、汽车整车、光学光电子、消费电子、保险板块涨幅居前，电源设备、化学制药、生物制品板块跌幅居前。

　　有报道称，苹果iPhone 17已进入大规模量产阶段。富士康作为苹果iPhone的主要代工生产商，其郑州厂区正开展旺季招工。中信证券表示，当前A/H股果链代表公司估值较低，看好果链阶段性利空落地带来的情绪修复；华西证券认为，苹果加速入局折叠屏，有望带动折叠屏手机实现加速放量；民生证券指出，“果链”等出口链企业有望迎来修复契机，市场情绪有望进一步得到提振。

　　中信证券：A/H股果链代表公司估值较低 看好果链公司估值修复

　　当前A/H股果链代表公司估值较低，看好果链阶段性利空落地带来的情绪修复；也看好苹果2025年—2027年的硬件创新周期。建议重点关注有苹果业务贡献基础业绩，同时卡位AI业务、折叠屏、机器人等新领域的公司。

　　国金证券：iPhone17有望多方面迎来升级及价值量提升

　　iPhone17有望在SOC芯片AI能力提升、散热、FPC软板、电池及后盖等方面迎来升级及价值量提升，苹果产业链细分龙头公司估值合理，2025-2026年苹果硬件/端侧模型创新及销量增长趋势确定，预测在SE4、Slim机型(轻薄款)及折叠手机的带动下，2025-2027年iPhone销量将快速增长。

　　华西证券：苹果加速入局 有望带动折叠屏手机实现加速放量

　　苹果加速入局折叠屏，有望带动折叠屏手机实现加速放量，并有望引领折叠屏产业链实现创新升级。看好折叠屏UTG盖板、铰链等核心增量环节以及液态金属、3D打印等新工艺。湘财证券表示，折叠屏手机新品不断发布，性能不断改善，价格持续下探，苹果有望发布折叠iPhone，推动折叠屏手机渗透率持续提升，看好折叠屏手机供应链的投资机会。

　　民生证券：多重利好共振 果链企业有望实现估值提升

　　关税缓和、低估值共振产品创新，“果链”等出口链企业有望迎来修复契机，叠加2025年秋季新品的涨价预期，市场情绪有望进一步得到提振。多重利好共振下，“果链”企业有望实现估值提升。

　　国泰海通：果链创新大年正逐步到来 相关供应链有望深度受益

　　伴随苹果生成式AI系统、AR、折叠屏等陆续更新与启动，果链创新大年有望到来。苹果有望在WWDC中发布更多创新成果，同时折叠屏和AR眼镜有望开启NPI分配，果链创新大年正逐步到来，相关供应链有望深度受益。

　　(本文不构成任何投资建议，投资者据此操作，一切后果自负。市场有风险，投资需谨慎。)

（文章来源：东方财富研究中心）

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