【明日主题前瞻】谷子经济迅猛发展，有望成为新消费的核心引擎

　　【今日导读】

　　有望成为新消费的核心引擎，谷子经济迅猛发展

　　上半年人形机器人中标数量和金额同比均有上升

　　广东印发推动商业航天高质量发展若干政策措施

　　将AI能力下沉至终端设备已成为行业共识

　　淘宝正在灰度测试“AI万能搜”新功能

　　宇树预告新款人形机器人：有31个关节

　　【主题详情】

　　有望成为新消费的核心引擎，谷子经济迅猛发展

　　据媒体报道，网络平台数据显示，2025年暑期档电影衍生品收入同比增长120%，动画电影的非票房收入正在成为拉动“电影+”经济的关键。在浙江杭州某商场内，动画电影《浪浪山小妖怪》的快闪店里挤满了顾客。从销售数据来看，浪浪山小妖怪系列玩偶上线3天销量破万，补货5次仍供不应求。

　　受益于Z世代悦己需求、国产IP崛起等催化需求增长，叠加多元渠道支撑，政策引导消费，谷子经济迅猛发展。据艾媒咨询数据显示，2024年中国泛二次元及周边市场规模达5977亿元，其中“谷子经济”市场规模达1689亿元，较2023年增长40.6%，预计2029年规模超3000亿元。上海证券认为，在悦己需求与国产IP崛起等因素的驱动下，“谷子经济”正全面开花，通过重塑消费主权与升级线下生态，有望成为中国新消费的核心引擎。

　　上市公司中，实丰文化在潮玩领域与多个热门IP展开深度联名合作，以最新上市的小刘鸭光动系列为例，该系列打破了传统静态盲盒属性，创新性地成为具备环保属性和互动功能的光动玩具。奥飞娱乐主营业务包括动漫IP及其内容的创作、传播和运营，以及潮玩周边、玩具衍生品和婴童产品的研发、生产和销售等。公司持续创作“超级飞侠”“喜羊羊与灰太狼”“巴啦啦小魔仙”“贝肯熊”“萌鸡小队”等经典IP的动画内容作品。元隆雅图与泡泡玛特在一些品牌营销推广项目上开展了业务合作。公司为B端企业客户和C端消费者提供全案营销和IP文创产品及服务，业务触点较多，与IP文创产业链包括IP端、产品端、渠道端在内的多个环节中的企业存在广阔的合作空间。

　　上半年人形机器人中标数量和金额同比均有上升

　　据新战略产业研究所数据，2025年上半年，国内公开披露的人形机器人中标项目数量已超过83个，合同金额合计近3.3亿元。相较于去年同期，无论项目数量还是金额均有上升。72家中标企业中，优必选、宇树科技、智元机器人合计拿下总成交金额的六成。从中标数量来看，宇树科技独占鳌头，以7次直接中标位居第一。

　　近期国内外产业端迎来密集催化，人形机器人产业潮起入局者明显增多，国内华为、字节、比亚迪、小米、广汽、蚂蚁等车企、科技厂商纷纷加码具身智能，海外特斯拉、1X、FigureAI等加速商业化量产步伐，DeepSeek人工智能公司的涌现推动通用机器人大模型的发展，助力人形机器人实现具身智能。上海证券研报指出，人形机器人产业链进入“百花齐放，百家争鸣”阶段，目前人形机器人进入工业场景，已经成为国内外确定性较高的应用趋势，人形机器人商业化落地可期。兴业证券研报测算，随着人形机器人需求的增长，预计将推动国内触觉传感器技术的快速进步。中性测算显示，2035年人形机器人触觉传感器市场规模约为133.9亿元。

　　上市公司中，豪恩汽电在机器人感知产品及域控领域已取得阶段性进展。公司与上海智元新创技术有限公司签署技术合作协议，合作研究开发Genie02超声波传感器项目。长盈精密在互动平台表示，人形机器人精密零组件产品是公司新业务，目前公司已与国内外多家人形机器人头部品牌建立合作，并已有订单进入量产。

　　广东印发推动商业航天高质量发展若干政策措施

　　据媒体报道，广东省人民政府办公厅印发《广东省推动商业航天高质量发展若干政策措施（2025—2028年）》，其中提出，加强关键核心技术攻关。鼓励企业聚焦可重复使用液体火箭发动机、新一代低成本卫星和关键载荷、卫星星座组网与测运控、直连卫星通信等领域开展核心技术攻关，以应用基础研究、创新产品研发和技术验证示范为重点，优先纳入省、市相关科技计划项目支持方向。

　　根据赛迪智库预测，2025年我国商业航天产业规模将突破2.5万亿元。长城证券认为，目前卫星互联网组网进程持续加速，进入2025-2026年主要卫星互联网诸如千帆星座、GW星座等逐步迈入发射加速阶段，同时在基础设施方面，地面段发射工位火箭端技术持续演进，进一步反哺卫星互联网发射进程进一步提速，同时叠加商业航天IPO融资等进程持续加速，持续看好商业航天产业链环节投资机会。

　　公司方面，通宇通讯在卫星通信产品方面，覆盖“星-地-端”三大应用场景，已形成包括地面站终端、卫星通信载荷及卫星通信终端应用等三大类产品。其中，卫星通信载荷产品主要为星载相控阵天线，支持Ka/Ku双频段，已小批量应用于低轨通信卫星；卫星通信终端主要为卫星动中通天线，如列车车载卫星天线、船载卫星天线、MACRO WIFI及卫星便捷站等，具备较强的市场竞争力。金信诺在卫星互联网领域已布局相控阵卫星天线、卫星便携站等产品及相关技术。

　　将AI能力下沉至终端设备已成为行业共识

　　智谱发布AutoGLM 2.0，由国产模型 GLM-4.5 与 GLM-4.5V 驱动，具备推理、代码和多模态处理能力，能够在多种设备和场景中运行，面向普通用户开放。与常见的移动端AI助手不同，其定位是能够在设备上执行具体操作的智能体。

　　随着智能终端设备的普及和算力需求的提升，将AI能力下沉至终端设备已成为行业共识。Canalys预计2025年AI手机渗透率将达到34%，端侧模型的精简以及芯片算力的升级将进一步助推AI手机向中端价位段渗透。2025年芯片厂商发布的新款次旗舰SoC已经具备了流畅运行端侧大模型的能力，Deepseek的出现也在很大程度上降低了大模型对于芯片算力的开销，在这两大因素的共同作用下，2025-2026年AI手机仍预计会保持高速渗透的趋势。甬兴证券指出，AI渗透率不断提升已下探到中端价位手机，使得更多人群可以体验AI手机带动换机潮，持续看好消费电子产业链。

　　上市公司中，福蓉科技表示，随着AI技术的不断发展，公司持续进行技术创新，已与AI PC、AI手机终端品牌客户建立合作。弘信电子表示，作为国内头部软板企业，在技术和产品、客户、品牌以及市场占有率等优势下，AI带来的换机潮和单机更多的软板需求，有机会为公司软板业务带来新的历史性发展机遇。格林精密在AI手机产业上主要提供精密结构件一揽子技术解决方案和“一站式”的制造交付服务，包括注塑成型、金属成型、表面处理、结构件装配等制造技术。

　　淘宝正在灰度测试“AI万能搜”新功能

　　淘宝正加速AI技术在消费场景的落地。近期淘宝正在灰度测试“AI万能搜”新功能，是在电商搜索领域的AI新产品，入口位于淘宝搜索激活页，显示为“AI万能搜”Tab。与传统关键词匹配的搜索模式不同，“AI万能搜”以口语化交互为核心竞争力。用户通过日常对话式提问，即可获得融合商品链接、测评视频、选购指南的多维“答案报告”，覆盖购物攻略、口碑对比、优惠信息等全链路消费需求。

　　中信建投表示，AI能在“商品导购、评论摘要、产品体验、价格比对”4大方面提高买家购物体验，同时在“卖家选品、流程管理、智能客服”3大方面实现卖家降本增效。其中AI导购想象空间大。海外的亚马逊、沃尔玛、微软，以及国内的淘宝等，均已上线AI导购功能，通文字交互理解用户模糊的需求，并向其推荐具体的商品，最终有望提升商品成交率。eBay首席AI官表示，AI有望推动电商“范式转变”，并将转变分为三个阶段，核心均是围绕“AI导购”或AI助理。

　　上市公司中，彩讯股份是HW开发者联盟的生态市场服务商，也是HarmonyOS开发服务商。目前在运营商和电商等行业鸿蒙支撑上已有部分案例落地，彩讯已完成鸿蒙版运营商和电商基线1.0版本的研发工作，并已拓展接入鸿蒙“小艺”智能体应用。焦点科技在2024年10月推出“AI+跨境”创新产品Mentarc，以人工智能代理的形式，为全球分销商和跨境电商卖家解决选品、货源查找、店铺运营等多方面难题。公司在商品文本描述自动生成领域利用了AIGC技术。青木科技主营业务是为全球知名品牌提供一站式综合电商服务。其中电商运营服务主要包括公司为品牌商在天猫、京东等传统电商平台上的单个或多个官方旗舰店提供全链条或核心环节的代运营服务。公司在AI的应用层面进行了大力的探索，将青木数据中台结合AI技术进行了升级，开发了青木青灵，在电商运营服务的客服环节、设计环节、店铺运营环节等进行了应用。

　　宇树预告新款人形机器人：有31个关节

　　近日，宇树科技发布海报，预告关于新机器人的关键数据。海报展现了一个新机器人的剪影，该机器人高度180厘米，并配文“31jointDOF（6*2+3+7*2+2）”。据悉，“31jointDOF”指31个关节自由度。

　　五矿证券祁岩指出，人形机器人的关节要求大扭矩，目前一般采用无框力矩电机，轴向磁通电机未来或有机会。目前主流选择是无框力矩电机，其设计生产技术较为成熟，但此前市场需求不大，限制了无框力矩电机的发展。提高扭矩的另一个选择是使用轴向电机，轴向电机可以提供的扭矩密度比径向电机高30%，特别适合于高效率、高转矩密度场合。目前轴向电机在散热、制造工艺、产业链成熟度方面仍有不足，但部分厂商已经在布局轴向电机。

　　上市公司中，东睦股份此前已布局轴向磁通电机，该类电机适用于人形机器人、四足机器狗等领域，2024年完成了1,000平方米的轴向磁通电机生产车间基建建设，组建了1条轴向磁通电机装配生产样版线，具备量产后5万套/年产线能力。卧龙电驱有轴向磁通电机在研项目，并通过金石投资间接持有宇树科技股份。

（文章来源：财联社）

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