【风口研报】三部门明确稀土总量调控管理 板块迎估值+利润双击

　　8月22日，两市主要股市强势拉升，沪指涨超1%突破3800点大关，续创10年新高；科创50指数暴涨超8%，创逾3年半新高。

　　行业板块涨多跌少，半导体、电子化学品、证券、教育、计算机设备、软件开发板块涨幅居前，燃气、化肥行业、石油行业、银行板块跌幅居前。

　　工信部等三部门联合发布《稀土开采和稀土冶炼分离总量调控管理暂行办法》。《办法》提到，稀土生产企业应当严格遵守法律、行政法规和国家有关规定，在总量控制指标范围内从事稀土开采和稀土冶炼分离。稀土生产企业对本企业总量控制指标执行情况负责。中信证券表示，基本面支撑下稀土价格有望稳中有进，持续推荐稀土永磁板块配置价值；中国银河认为，稀土磁材在上半年的业绩反转后，2025Q3有望在量价齐升的推动下进一步释放业绩；中信建投指出，稀土价格易涨难跌，板块迎来估值+利润双击。

　　中信证券：持续推荐稀土永磁板块配置价值

　　镨钕价格保持强势运行，新能源汽车、空调、消费电子等下游需求持续增长，人形机器人商业化进程加速有望打开稀土永磁远期需求增长空间，基本面支撑下稀土价格有望稳中有进，持续推荐稀土永磁板块配置价值。

　　中国银河：稀土磁材第三季度有望进一步释放业绩

　　国内下游多家大厂密集招标，叠加我国加强稀土磁材出口管制后海外增加磁材订单以补库存，国内永磁行业需求旺盛，部分磁材企业排产已延至十月中旬。我国进一步加严对稀土供应端的管控，下游需求端的景气，推动稀土价格持续上涨。稀土磁材在上半年的业绩反转后，2025Q3有望在量价齐升的推动下进一步释放业绩。

　　中邮证券：预计补库带动稀土涨价趋势将超预期

　　稀土价格快速上行，主要由于需求端多家磁材大厂同时进行镨钕金属的招标活动，为镨钕金属提供强劲的需求支撑。一方面，由于海内外价差较大，国内订单快速增长，带动补库订单激增；另一方面，贸易冲突加剧供应链担忧，欧美厂商安全库存增加，预计补库带动稀土涨价趋势将超预期。

　　中信建投：稀土价格易涨难跌 板块迎来估值+利润双击

　　下游补库预期下，稀土价格易涨难跌，参考过往出口管制金属走势，海外高价往往带动国内价格上涨，企业利润增厚，板块迎来估值+利润双击。

　　华泰证券：重视稀土战略地位 看好价格上行

　　预期2025—2026年稀土价格中枢有望持续上行。此外，在“逆全球化”背景下，稀土的战略意义愈发凸显。7月启动的金属镨钕竞拍表现活跃，市场看涨情绪浓烈。在稀土价格中枢有望上行的背景下，预期相关公司业绩将持续改善。

　　(本文不构成任何投资建议，投资者据此操作，一切后果自负。市场有风险，投资需谨慎。)

（文章来源：东方财富研究中心）

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