国信证券收购万和证券获批 券商并购整合加速

　　日前，证监会发布批复文件表示，核准国信证券成为万和证券主要股东，同意国信证券通过换股方式依法取得万和证券21.84亿股股份（占公司股份总数96.08%）。同时，证监会核准深圳市投资控股有限公司成为万和证券实际控制人。

　　业内专家表示，我国证券行业并购趋势已现，头部券商整合有望提速。

　　一年内须上报具体整合方案

　　8月22日，证监会发布了关于同意国信证券股份有限公司发行股份购买资产注册、核准万和证券股份有限公司变更主要股东及实际控制人的批复。

　　文件显示，中国证监会同意国信证券向深圳市资本运营集团有限公司发行3.48亿股股份、向深圳市鲲鹏股权投资有限公司发行1.57亿股股份、向深业集团有限公司发行0.50亿股股份、向深圳市创新投资集团有限公司发行0.23亿股股份、向深圳远致富海十号投资企业（有限合伙）发行0.22亿股股份、向成都交子金融控股集团有限公司发行0.21亿股股份、向海口市金融控股集团有限公司发行0.09亿股股份购买相关资产的注册申请。

中国证监会的批复文件

　　证监会强调，国信证券本次发行股份购买资产应当严格按照报送深交所的有关申请文件进行，按照有关规定办理本次发行股份的相关手续并及时履行信息披露义务。

　　证监会同时要求，万和证券应当切实做好与国信证券的风险隔离，严格规范关联交易，严防利益冲突和输送风险。国信证券应当会同万和证券按照报送证监会的初步整合方案确定的方向，在一年内制定并上报具体整合方案，明确时间表，妥善有序推进整合工作。

　　本次并购历时已有一年。2024年8月22日，国信证券表示拟以发行A股股份的方式购买深圳市资本运营集团持有的万和证券53.09%的股份，并以此获得万和证券控股权。9月5日，国信证券表示拟通过发行A股股份的方式向深圳资本、鲲鹏投资等7名交易对方购买其合计持有的万和证券96.08%股份。12月6日，公司董事会通过了本次交易相关的议案。12月20日，深圳市国资委原则同意国信证券本次发行股份购买资产暨关联交易方案。

　　2025年4月10日，国信证券收到深交所出具通知，表示前述交易相关申请事项获得受理。6月19日，深交所公告认定该交易符合重组条件和信息披露要求。

　　国信证券全国布局进一步完善

　　国信证券前身是在1994年6月30日成立的深圳国投证券有限公司，总部设在深圳。2014年12月29日，国信证券首次向社会公开发行股票并在深交所上市交易。截至2024年12月末，国信证券总资产达5015.06亿元，净资产达1186.92亿元；累计完成IPO项目319家，其中创业板IPO项目86家，均排名行业前列。

　　经过30多年的发展，国信证券已成长为全国性大型综合类证券公司：截至2024年末，注册资本96.12亿元；员工总数超过1万人；在全国117个城市和地区共设有56家分公司、174家营业部。

　　万和证券于2002年在海南注册成立，2016年7月完成股份制改造，变更为万和证券股份有限公司。万和证券共拥有51家分支机构，其中分公司27家、证券营业部24家。

　　根据万和证券2024年年报，截至2024年末，公司资产总额为115.25亿元；实现营业收入5.14亿元，同比上年的4.99亿元有所增加；实现归母净利润6431.7万元，同比上年的5874.9万元亦有所增加。

　　合并将对双方业务有何影响？此前，国信证券表示，本次交易为证券公司之间合并重组，交易双方均为综合类证券公司，本次交易完成后，国信证券的主营业务不会发生变化。

　　国信证券还表示，本次交易有利于完善国信证券跨区域布局。万和证券的注册地在海南，46家分支机构主要分布在粤港澳大湾区、长三角、北京、成都等国家重点发展区域。国信证券成长于深圳经济特区，此次收购万和证券，有助于国信证券把握海南自由贸易港的政策优势和发展机遇，在跨境资产管理等国际业务及创新业务方面实现突破，进一步拓展发展空间；同时，本次收购有助于提升国信证券服务粤港澳大湾区、长三角、京津冀、成渝地区双城经济圈等国家区域发展战略的能力，进一步提升其综合竞争力。

　　证券行业并购重组大势已现

　　近年来，政策层面释放出推动证券行业整合、培育头部券商的强烈信号。

　　2024年3月，中国证监会发布意见，提出到2035年形成2至3家具备国际竞争力与市场引领力的投资银行和投资机构；4月，国务院发文支持头部机构通过并购重组等方式提升核心竞争力；9月，证监会再次强调支持上市证券公司通过并购重组提升核心竞争力，加快建设一流投资银行。

　　2025年以来，在监管层面鼓励券商以并购重组方式做优做强的背景下，市场上多起券商并购案提速。4月11日，国泰海通完成重组更名，世纪大合并正式完成，证券业超级航母来了。8月15日，证监会核准西部证券成为国融证券主要股东，同时核准陕西投资集团有限公司成为国融证券、国融基金、首创期货的实际控制人。

　　中信建投证券非银金融研究团队向央广财经介绍，并购整合是证券行业发展到一定阶段的必然规律。美国在过去10年间持续发生投行间的兼并收购，导致投行数量减少了30%，市场集中度显著提高，前十大投行占据了超过70%的市场份额。日本证券行业在经历了80-90年代的高速发展后，受政治经济环境影响出现负增长并启动整合，逐步形成了五大巨头垄断的市场格局。

　　中信建投证券非银金融研究团队还表示，我国证券行业并购趋势已现，预计“十五五”期间，头部券商将加速整合，打造综合型一流投行，推动形成具有国际竞争力的“航母级”券商。

（文章来源：央广财经）

(原标题：国信证券收购万和证券获批 券商并购整合加速)

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