新高之下及时止盈还是保持在场？基金建议均衡配置+关注宽基ETF

　　中国网财经8月27日讯近期沪指破3800点，创下近10年新高，同时，各类资金的“心头好”——ETF总规模破5万亿元大关，显示市场情绪仍在持续升温。对于投资者来说，新高之下及时止盈还是坐稳扶好？对于未进场的新手，当下是否还能进场？多家公募基金建议，投资中要止盈也要在场，建议均衡配置，而对于新手来说，宽基ETF是值得关注的配置方向。

　　投资中要止盈，也要在场

　　嘉实基金认为，在基金投资中，适当止盈是将“涨幅”落到“收益”的关键步骤。止盈，可以简单理解为低买高卖，具体指在投资过程中，投资者为自己设定一个预期收益目标，当基金净值涨幅达到这个目标时，卖出持有的基金份额，从而锁定收益、落袋为安。实际操作中，很多投资者，尤其是浮盈丰厚的投资者，可能都有过共同的纠结：止盈早了，可能会“卖飞”，踏空后市可能的大级别行情；止盈晚了，不仅容易在市场高位波动中忐忑不安，还有可能浮盈缩水，追悔莫及。

　　嘉实基金认为，针对浮盈较大的基金进行适当止盈，有一定的必要，但这并非看空后市，而是在锚定估值水平的基础上，对短期波动风险进行科学理性判断，通过仓位动态调整，锁定相对确定性、兑现阶段性收获。止盈也不意味着投资的终结，而是新周期的开始。机遇当前，我们仍然需要保持在场，为财富管理寻找更合适的配置机会。

　　嘉实基金认为，立足当下，从2024年9月底行情启动至今，经济回升、企业盈利态势向好、新质产业崛起、内外资重估流入……这些积极因素持续凝聚，甚至不断强化，成为支持股市稳步走强的强韧支撑，和过往急拉快涨的节奏不同，未来中国权益市场的修复大概率还将持续，止盈之后保持在场，很有必要。

　　盲目追涨杀跌会推高成本、更会造成实质性亏损

　　中庚基金认为，历史经验反复证明，频繁交易、追逐热点，不仅让交易成本高昂，更容易在市场的反复波动中造成实质性的亏损。相反，坚守能力圈，赚认知内的钱，可能更有助于保持理性心态，实现中长期可持续的收益。作为投资者，当下我们更要静下心再来考虑该做点什么。

　　第一，要有效规避这种非理性行为的陷阱，首要一步是深刻理解并坚持风险匹配原则。投资的本质是风险与收益的平衡。高收益往往伴随着高风险，反之亦然。不同投资者在财务状况、投资经验、投资目标以及对亏损的心理承受能力上存在显著差异，选择的基金产品必须与自身的风险承受能力相匹配。

　　他人短期内获得的高额回报，很可能是其承担了更高、更集中的风险的结果。若因羡慕盲目效仿，选择超出自身风险承受范围的产品，一旦市场转向，则可能陷入巨大的心理压力，被迫在不恰当的时点止损离场，造成永久性损失。清晰评估并确认自己的风险偏好，选择相匹配的投资产品，是构建可持续的资产配置组合、抵御市场情绪波动的重要防线，这也是对自身财务负责的理性行为。

　　第二，在明确自身风险偏好的基础上，维持理性且稳定的投资心态，以应对市场波动、避免行为偏差。投资心理学和行为金融学的诸多研究均清晰地揭示了多种普遍存在的认知偏差，这些偏差在情绪驱动下会严重干扰理性决策。例如，风险厌恶者对亏损的感受远强于同等金额的盈利，容易导致在市场下跌时恐慌性抛售；过度自信可能使投资者高估自己的判断力，频繁交易或过度集中持仓；“羊群效应”可能驱动投资者盲目跟随大众行为，缺乏独立判断，在热点中追高，在恐慌中杀跌。此外，当市场环境发生剧烈变化快速上涨或下跌时，投资者容易产生心理不适，无法冷静处理复杂信息，导致决策失误。

　　均衡配置+关注宽基ETF

　　公募基金认为，在任何市场环境下，“不要把鸡蛋放在一个篮子里”都是投资的核心理念。放在当下市场环境中，均衡配置仍需要被投资者重视，而对于新手投资者来说，宽基ETF是适合大多数投资者的产品。

　　华夏投顾建议，应对当下行情，投资者应认准几条核心原则：第一，审慎加杠杆。杠杆是把双刃剑，大涨时放大收益，转向时加速覆灭。但高杠杆投资者甚至等不到退潮，一个大浪就足以覆舟。保持净资产思维，用闲钱投资，才能穿越牛熊。第二，克服FOMO心理。FOMO(害怕错过)是大涨中最常见的情绪陷阱，看到他人盈利而自己未参与，焦虑感会驱使我们高位重仓追入。克服FOMO的关键，是制定可执行的计划——建立分批投入机制、设定合理的止盈止损点。当情绪上头时，用规则代替冲动。第三，重视指数化投资。把权益资产的核心仓位交给宽基指数，用卫星仓位适度参与行业轮动，始终保持与自己风险承受能力匹配的仓位在场，远比重仓押注单一板块更稳健。第四，资产配置重于择时。保持一定比例的现金，通过动态再平衡(如股债比例、A股与海外资产、成长与价值风格)控制组合风险，这不仅能降低组合波动，还能在市场调整时提供再投资机会。

　　广发基金建议：未来应采取杠铃策略、“核心-卫星”策略。(1)杠铃策略。这一策略的优点在于，既考虑了资金的安全性，又保留了获取高收益的机会。具体方法是把资金分成两部分：一部分投入到波动较低的稳健类资产上，比如债券基金、“固收+”基金、高股息红利基金等，目的是提供稳定性；另一部分则投入到高弹性、高潜力的资产上，比如近期热门的创业板指数、港股通科技指数等，目的是博取高回报。(2)“核心-卫星”策略这一策略以核心资产(占比60%～80%)为基础，搭配卫星资产(占比20%～40%)进行投资。核心资产适合配置长期能穿越周期的品种，主要负责稳住基本盘，常见的品种一是“固收+”类产品，二是市场表征性较强的宽基指数，比如中证A500、创业板等——因为它们覆盖范围广，能反映市场整体走势，且风险相对分散。卫星资产则适合配置高弹性、高潜力的品种，主要负责捕捉结构性机会，一般大家可以选择自己所看好行业的指数基金。比如看好科技方向，就可以关注港股通科技、科创AI等指数；看好创新药，则可以关注港股创新药指数等。

　　嘉实基金建议：对于低利率环境下追求稳健投资升级、多资产配置的投资者，建议考虑以“固收+”为代表的股债配置策略。今年以来，兼顾债券、股票、转债等不同类资产的固收+产品，给广大投资者带来不错的投资体验。展望未来，部分资金规模可观的高息存款即将到期或将成为“固收+”配置的增量资金来源。

　　华泰柏瑞基金认为，宽基ETF不仅操作简单还能尽量不踏空，首先，A股目前的宽基体系主要依据指数市值层次构建。通过选择宽基，可以将较为复杂的市场走势，简化为对市值风格(如大小盘、价值成长等)轮动占优趋势的大致判断，进而帮助我们减少数量众多的行业主题板块带来的干扰，降低决策难度。其次，热门主线板块通常可能会在"戴维斯双击"下实现估值的迅速抬升，一旦业绩表现或发展前景不及预期，后续可能将会面临更大的回调压力。相比之下，宽基指数因成份股横跨多个板块，大多具有广泛的市场代表性，部分核心宽基指数成份股更是集结了中国优质资产代表，不仅基本面相对稳健，内部的行业轮动效应也有望降低指数整体波动，分散投资风险。此外，宽基ETF风格定位明确、投资方向透明、代表性强，能够尽可能帮助我们把握市场整体性机会。在交易机制上，场内宽基ETF可以像交易股票一样实时买卖，有对应联接基金产品的，也方便了没有股票账户的场外投资者，具有更高的流动性，便于我们根据市场变化随时调整仓位，提高资金的使用效率。

（文章来源：中国网财经）

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