“茅台魔咒”又应验？政策、机构与游资能否合力再次助推“寒王”登顶？

　　“茅台魔咒”再次上演。

　　8月27日盘中，出现标志性一幕，下午13:38，寒武纪股价最高触及1464.98元，超越贵州茅台（同一时间股价为1460.94元），短暂成为A股“新股王”。

　　尽管受到尾盘市场跳水的影响，寒武纪涨幅从10%收窄至3.24%，股价回落至1372.1元，贵州茅台收盘价为1448元。但是寒武纪全天成交额250亿元，换手率维持在4.28%的高位，在政策助推之下，市场资金对寒王的追捧热度不减。

　　A股历史上，包括中国船舶、全通教育、长春高新等不少个股挑战过贵州茅台“股王”位置，中国移动也曾短暂超越过茅台股价，但最终都未能撼动茅台的地位。

　　茅台魔咒再次应验，作为科技先锋的代表，市场依然期待“寒王”对贵州茅台发起下一次挑战。

　　“寒王”何以超越贵州茅台？

　　在牛市氛围烘托下，市场对8月27日寒武纪超越贵州茅台已有预期。

　　首先是业绩兑现。8月26日晚间，寒武纪发布半年报，上半年实现营业收入28.81亿元，暴增4347.82%；归母净利润10.38亿元，实现首次半年度盈利。

　　其次是游资与机构的合力助推。

　　先说游资，章建平依然是市场上有影响力的牛散风向标。

　　公开资料显示，2024年四季度章建平首次进入寒武纪前十大股东，持股533.88万股；今年一季度，章建平增持74.75万股至608.63万股，持股比例升至1.46%；到今年二季度，章建平一股未卖。以今年股价来看，截至8月27日，寒武纪涨幅112.52%。

　　再看公募持仓，以持仓总市值来看，截至今年二季度末，寒武纪在公募重仓持股中排名13，出现在79家基金公司旗下397只基金前十大重仓股中，公募重仓股在二季度增持了寒武纪481.87万股，公募重仓持股占寒武纪流通股比重为15.09%。

　　第三，政策助推。消息面上，国务院日前印发《关于深入实施“人工智能+”行动的意见》提出“人工智能+”路线图，披露了三个重要时间节点：

　　到2027年，率先实现人工智能与6大重点领域广泛深度融合，新一代智能终端、智能体等应用普及率超70%； 到2030年，新一代智能终端、智能体等应用普及率超90%； 到2035年，我国全面步入智能经济和智能社会发展新阶段，为基本实现社会主义现代化提供有力支撑。

　　市场期待“寒王”再次向股王发起挑战

　　从市场层面来讲，寒武纪股价回落受A股尾盘急跌影响较大。

　　对于A股回调的原因，前海开源基金认为，回调核心是获利盘太多，短期行情加速引发获利盘集中兑现。在8月上旬以前，市场轮动式上涨，科技、周期、制造、医药均有阶段性表现，但从上周科创50指数大涨以后，市场热度聚焦科技板块，资金交易拥挤度有所上升，一定程度导致午后权重股率先调整。

　　另一方面，个股急涨，各个层面有“降温”、慢牛呼声，对市场情绪产生一定影响。从个股层面来看，就在寒武纪向股王发起挑战之时，新易盛、中际旭创盘中均再创历史新高。

　　人工智能等科技板块涨幅惊人，7月至8月27日，短短不足两个月的时间内，寒武纪涨幅128%，中际旭创和新易盛也均实现了翻倍，分别上涨123%、143%。算力、CPO板块翻倍股并不罕见。

　　对于调整，机构人士并不悲观，甚至有市场人士认为，牛市行情下，科技行业的行业景气度依然是当前市场看重的方向之一，“寒王”仍有机会再次向茅台发起股王挑战。

　　“我们认为指数大概率续创新高，这里只是阶段性调整而非行情终点。本轮牛市行情自身基本面的强支撑。”前海开源基金表示，当前牛市的核心逻辑是全球各国的财政竞赛式扩张，全球货币水龙头美联储的独立性下降，全球进入流动性极度宽松阶段。国内还有供给侧反内卷的政策推进，跟全A盈利高度相关的PPI有望企稳回升。

　　基金公司不能点评个股，但是对于中国科技的看好则是共识。

　　诺安基金认为，今年以来，以DeepSeek为代表的原生创新企业，正在颠覆“中国只会模仿”的陈旧叙事。它的成功全面验证了中国科技实力的崛起以及中国教育体系的成功，预计未来像这样有潜力“改变世界”的硬核创新，将会如雨后春笋般在中国出现，“这将改变全球市场对于中国科技资产的预期，中国科技资产的估值有望迎来系统性的估值重构。”

（文章来源：财联社）

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