创业板指上涨1.26% 科创50指数上涨3.67% CPO、卫星互联网板块领涨

　　A股三大指数冲高回落，盘面上，CPO概念、F5G概念、卫星互联网、光通信模块、毫米波概念、6G概念、玻璃玻纤、半导体、激光雷达位于涨幅榜前列，阿兹海默、痘病毒防治、重组蛋白、噪声防治、拼多多概念、微盘股、教育表现不佳，领跌市场。

　　截至午间收盘，沪指上涨0.07%，报3803.08点；深成指上涨0.56%，报12364.34点；创业板指上涨1.26%，报2757.41点；科创50指数上涨3.67%，报1319.28点；北证50指数下跌1.33%，报1529.75点。全市场上涨个股有1214家，下跌个股有4123家，42只股涨停。两市半日合计成交17900亿。

　　今日要闻

　　英伟达Q2数据中心营收未达预期 盘后一度大跌超5%

　　美东时间周三盘后，全球市值最高的上市公司、人工智能（AI）芯片龙头企业英伟达公布了最新财报，虽然该公司营收和利润均超出市场预期，但由于最关键的数据中心业务连续两个季度收入略低于预期，其股价在盘后交易中一度大跌逾5%。

　　卫星通信利好政策发布 6股获社保基金重仓（附名单）

　　工信部日前印发《关于优化业务准入促进卫星通信产业发展的指导意见》，提出到2030年，卫星通信管理制度及政策法规进一步完善，产业发展环境持续优化，各类经营主体创新活力充分迸发。根据已公布的半年报数据，截至6月30日，6只卫星通信概念股获得社保基金青睐，信维通信、华测导航、苏试试验社保基金持股市值居前，分别为8.29亿元、6.62亿元、2.13亿元。

　　两融余额突破2.2万亿 31只绩优低估值股获加仓

　　融资净买入超1亿元的股票中，按照半年报、业绩快报计算，2025年上半年净利润同比增长超20%（含扭亏为盈），同时滚动市盈率低于30倍的个股有31只。

　　首批基金2025年中期报告出炉 隐形重仓股浮现 锚定基本面成投资共识

　　基金2025年中期报告披露拉开帷幕。睿远基金、银河基金、中庚基金、南华基金等多家基金管理人率先披露旗下基金2025年中期报告，基金完整持股线路图随之浮出水面，多只绩优产品获基金公司内部员工增持。展望后市，多位基金经理表示，将以上市公司基本面为核心锚点，挖掘具备长期价值的投资标的。

　　机构观点

　　中国银河证券：卫星互联组网或加速，市场增量迎来大空间

　　中国银河证券研报表示，据报道，相关部门近期将会发放卫星互联网牌照。卫星互联网组网进程或将加速，牌照发放利好组网进程以及商业化探索。政策引领，生态构建不断完善，牌照发放预计将提升组网热情。卫星互联网不仅是我国未来可能的巨大需求增量，同时也作为能带动全产业链发展的产业，宇航级的器件代表了全球领先的先进制造能力，赋能千行百业协同发展，以三体计算星座等为代表的太空算力建设也有望带来新的市场空间。

　　中信证券：AI推动光纤量价齐升，关注空芯光纤新机遇

　　中信证券研报表示，随着AI驱动数据中心互联需求的增加，光纤产业加速演进，微软等海外大厂加速布局空芯光纤，我们看好其技术标准化带动规模化应用不断落地。此外结合康宁2025Q2财报，数据中心对光通信互联需求快速增长，我们看好长期“光进铜退”趋势不改，多模光纤有望加速放量。

　　中信建投：汽车板块不缺结构性行情需重视半年报预期上修及估值修复行情

　　中信建投研报称，汽车行业开始进入半年报业绩密集披露期，前期预期相对低位的绩优汽零迎来估值上修行情，乘用车销量及盈利改善预期强化后也有强劲股价表现；此外，前期市场高关注度的机器人板块在近期密集催化下已创新高。中信建投认为，当前半年报季在市场宽流动性状况下，汽车板块不缺结构性行情，需重视半年报预期上修及估值修复行情，低估值的绩优价值及强产业趋势的科创成长优质个股具备alpha。

　　中金公司：AI服务器电源是下一个千亿元市场

　　中金公司研报表示，AI服务器电源是下一个千亿元市场，根据测算市场规模有望于2025E-2027E快速提升，模组/芯片市场规模CAGR预计为110%/67%，核心受益环节集中在PSU、PDU、BBU及DC-DC（PDB+VRM）等器件。随着GaN/SiC渗透、800V HVDC+SST架构落地及智能电源管理普及，龙头厂商市占率与业绩有望提升，二线厂商或承接溢出订单。

　　华泰证券：“反内卷”引导初见成效，建议关注优质农牧龙头

　　华泰证券指出，7月全国能繁母猪存栏环比转负、全国生猪出栏体重中枢持续下移，反内卷政策引导的生猪产能去化初见成效，我们预计年内猪价或平稳运行、低成本公司仍有望实现较好盈利，中期猪价或值得观望；近期白鸡价格有所回暖，期待行业长期亏损可能带动的产能去化持续。值得关注的是，虽然25H1全国生猪、主产区白羽鸡肉均价分别同比下跌了4.24%和6.26%，但头部养殖公司仍凭借优秀的成本管控和/或产品及渠道等优势实现了业绩同比高增；同时，部分农牧龙头企业或已进入“高质量”发展阶段，一方面通过成本等优势实现了明显盈利优势、已具备较强的穿越周期的能力，并享有较好的现金流；另一方面新增资本开支已明显收窄，部分优秀龙头2024年资本开支已低于固定资产折旧；且农牧龙头公司对股东回报重视程度有所提升、分红率明显提高，长期分红价值凸显。建议持续关注养殖板块，尤其具备低成本/综合盈利优势、分红价值逐步凸显的农牧龙头。

　　国金证券：AI医疗已进入商业化加速期

　　国金证券研报表示，尽管AI辅助诊断的底层需求广阔且明确，但纯粹的技术赋能故事已难以维系企业的长期发展。未来的投资价值将集中于那些能够将前沿技术（大模型能力、数据资产）与具体临床场景深度融合，并能清晰量化其产品价值（提升诊疗效率、优化患者预后、降低医疗成本）的企业。AI医疗已进入商业化加速期，持续看好兼具技术壁垒、落地应用能力以及明确商业化路径的公司，其有望在跨越技术与市场成熟的临界点后，实现规模的快速扩张和盈利能力的本质提升。

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