私募新观察 | 股票策略私募连续三周加仓 管理人瞄准新成长板块

　　锚定权益市场的结构性机会，私募积极进攻。

　　私募排排网数据显示，截至8月22日，股票私募仓位指数超过75%，连续三周加仓。其中，管理规模超过50亿元的私募仓位高企，满仓占比超过50%。在业内人士看来，今年以来A股和港股结构性行情持续演绎，业绩确定性强且代表中国经济转型方向的企业仍存在重估空间。随着政策效果逐步显现，流动性保持充裕，新消费、人工智能等新成长板块有望继续走强。

　　私募加仓积极

　　私募排排网最新数据显示，截至8月22日，股票私募仓位指数为75.55%，较前一周加仓0.69个百分点。拉长时间线来看，8月以来股票私募仓位指数上涨态势显著，累计涨幅达1.62个百分点。其中，55.29%的股票私募仓位处于满仓水平（仓位高于80%），26.4%的股票私募仓位处于中等水平（仓位在50%—80%）。

　　分规模来看，头部私募仓位更高。

　　据私募排排网统计，截至8月22日，百亿级私募和管理规模在50亿元至100亿元区间的私募，仓位指数分别为78.11%和82.23%，后者仓位指数较前一周提高3.55个百分点。具体来看，管理规模在50亿元至100亿元区间的私募中，69.18%的管理人满仓，20.75%仓位处于中等水平。百亿级私募中，满仓的占比则达53.95%，中等仓位占比为36.16%。

　　“8月以来，公司仓位从七成升至近九成。”上海一家头部私募创始人透露，公司投研团队判断，在企业基本面逐步改善、市场流动性持续充裕的背景下，市场有望进入新一轮上行周期。

　　记者近日采访获悉，目前百亿级主观私募仓位普遍维持在八成以上，部分知名私募仓位更是超过九成。

　　中国资产重估持续

　　仓位高企背后，是头部私募看好中国经济和市场流动性。

　　星石投资首席研究官高级基金经理喻宗亮分析称，从股债比价来看，当前的股市风险溢价（ERP指数）仍然处于较高位置，意味股市性价比仍然突出。更为重要的是，“反内卷”政策持续推进，企业盈利下行趋势出现逆转，则新一轮上行周期值得期待。

　　某百亿级私募也认为，从中期角度来看，随着需求端提振政策的不断发力和“反内卷”政策的稳步实施，上市企业业绩或将逐渐反弹，基本面有望逐渐接替流动性因素，进一步推动股市上行。

　　新成长机会受青睐

　　在私募机构看来，新消费、科技等“新兴成长”方向值得持续关注。

　　沪上一位中型私募创始人称，当前流动性驱动市场的状态较为明显，中小盘和科技成长风格相对占优，聚焦产业逻辑确定方向或是较好的A股投资策略。具体来看，重点关注科技成长方向，如机器人、国产算力、AI应用、液冷、军工等板块，以及半年报业绩较好的新消费、传媒等领域。此外，受益于海外授权和国内放量逻辑的创新药板块，也值得重点挖掘。

　　淡水泉表示，当前关注三方面投资机会：一是高端制造、互联网等领域存在一批具备全球竞争力的中国头部企业，在中国资产吸引力持续提升的背景下，这类优质资产有望迎来价值重估的机遇；二是中国优势企业的出海趋势逐渐从制造业扩散至服务业领域，消费娱乐行业的优秀公司值得关注；三是随着科技企业逐渐实现技术突破与自主可控，芯片设计及制造商、AI国产算力、国产大模型、GPU等行业将孕育较多投资机会。

（文章来源：上海证券报）

(原标题：股票策略私募连续三周加仓管理人瞄准新成长板块)

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