太保发行超155亿港元零票息可转债创下多项市场纪录

　　日前，中国太保发行港元H股可转债。在零票息前提下，最终实现溢价发行，融资规模达155.56亿港元，长线投资者认购比例超过七成，转股溢价率25%。

　　分析人士认为，H股可转债的发行有助于该公司优化资本结构，增强其应对不同经济周期和经营周期的可持续资本供给能力，为相关战略推进和业务开展提供资金支持。

　　据了解，中国太保此次发行创下多项纪录，是历史上最大规模的港元零票息可转债，也是境内外同时上市国有金融企业首单境外可转债，还是2025年至今亚太区金融机构板块最大的海外再融资项目。

　　据此前公告，该可转债仅向香港联交所上市规则所定义的“专业投资者”发行。9月10日（交易时段后），中国太保与经办人签署认购协议。经办人告知中国太保，将向不少于6名独立认购人发售债券。据了解，预计债券所得款项净额（经扣除发行费用及开支后）约为154.8亿港元，基于初始转换价，每股转换股份的发行价格净额约为38.85港元。

　　可转债初始转换价为每股H股39.04港元（可调整）。该价格较中国太保H股2025年9月10日收市价每股32.20港元溢价约21.24%，较公司H股于截至2025年9月10日连续5个交易日平均收市价约每股31.87港元溢价约22.49%。

　　假设债券全部按每股H股39.04港元的初始转换价进行转换，并且不再发行其他股份，债券将转换成约3.98亿股股份，约占该公司现有已发行H股数目的14.36%及现有已发行股本的4.14%。

　　近年来，中国太保积极融入全球资本市场。2020年，中国太保成功发行GDR（全球存托凭证），登陆伦敦证券交易所，成为首家上海、香港、伦敦三地上市的保险公司。

　　中国太保表示，此次发行募集资金将主要用于支持保险主业及公司“大康养、人工智能+、国际化”三大战略发展。在保险行业由规模扩张转向价值创造的新发展阶段，此次募资展现了中国太保聚焦主责主业，围绕战略重点，坚守价值、坚信长期，开启新一轮高质量发展的战略思路。

　　今年6月，中国平安也完成发行本金总额为117.65亿港元的零息H股可转债。中国平安彼时称，拟将债券发行所得款项净额用于满足集团未来以金融为核心的业务发展需求，补充集团的资本需求，支持集团医疗、养老新战略发展的业务需求，以及用作一般公司用途。

（文章来源：证券时报）

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