权益基金“业绩新贵” 主动型北交所基金一年全部翻倍 最高收益269%

　　过去一年，北交所基金无疑是表现最亮眼的基金品类之一。

　　Choice数据显示，过去一年，主动型北交所基金收益全部超过100%。其中，中信建投北交所精选两年定开混合A的过去一年收益高达269.39%，在4371只同类基金中排名第一。

　　从超额收益表现来看，6只主动型北交所基金在过去一年跑赢北证50指数，业绩最好的产品甚至跑赢北证50指数107个百分点。

　　北交所市场的特性让基金经理能充分发挥主动管理的优势，跑出超额收益。近期虽然市场震荡，但公募机构依然看好北交所市场的中长期投资机会。业内人士也提示称，投资者需警惕震荡风险，并通过动态调整投资策略适配应对市场变化。

　　北交所基金过去一年最多大赚269%，冲上权益基金业绩第一

　　Choice数据显示，截至9月22日，有数据可查的11只主动型北交所基金全部实现过去一年收益超100%。

　　在上述主动型北交所主题基金中，中信建投北交所精选两年定开混合A业绩最好。该基金过去一年收益高达269.39%，在4371只同类基金中排名第一。

　　分析该基金业绩优异的原因时，该产品的基金经理冷文鹏指出，良好业绩取决于产品核心投资策略，即基于长期和价值研究体系，结合主题投资逻辑，兼顾绝对和相对收益思路，持续深耕北交所，并根据市场变化进行动态调整和优化。

　　此外，积极的选股策略也为该只基金提供更高业绩弹性。在选股方面，冷文鹏还会重点投资综合竞争优势较强、未来发展潜力较大以及投资性价比较高的优质公司。

　　除该只基金外，华夏北交所创新中小企业精选两年定开混合发起式、汇添富北交所创新精选两年定开混合A的过去一年收益也超过200%。这两只基金的基金经理在选股层面也有独特策略，因而实现亮眼业绩。

　　其中，华夏北交所创新中小企业精选两年定开混合发起式的基金经理顾鑫峰此前曾从事新三板投资多年，长期跟踪调研相关企业，对于筛选优质专精特新企业有丰富经验。

　　汇添富北交所创新精选两年定开混合的基金经理团队也重视选股。今年上半年，该产品的基金经理团队重点配置管理质地优秀、基本面趋势较好、符合中国经济产业发展方向的公司，减少配置部分短期经营状况有压力、阶段性成长动力不足的公司。

　　多只北交所基金跑赢北证50指数，最多跑赢107个百分点

　　中证官网显示，截至9月22日，北证50指数的过去一年涨幅达161.89%。

　　Choice数据显示，市场上11只主动型北交所基金中，共有6只基金的过去一年收益跑赢北证50指数，跑赢指数的比例过半。

　　其中，中信建投北交所精选两年定开混合A在过去一年的收益甚至跑赢北证50指数107个百分点。

　　对此，业内人士指出，北交所是国内最年轻的证券市场，其市场的一些特性有助于基金经理充分发挥主动管理的优势，做出超额收益。“当前北交所市场的价值发现还不够充分，定价有效性与其他成熟市场存在差距，这为主动管理型基金提供了更多的创造收益的空间。”

　　此外，北交所内部不同板块、不同企业的市场表现分化显著，因而具备深度研究能力的基金经理也能通过精准挖掘优质标的来提升产品的业绩弹性，从而超越指数。

　　不过，过去一年，也有部分主动型北交所基金因主动管理能力欠佳而跑输北证50指数。

　　以南方北交所精选两年定开混合发起为例，该基金过去一年收益为145.67%，跑输北证50指数16个百分点。该基金的权益仓位在今年有所降低，因而业绩跑输指数。天天基金数据显示，2024年三季度末，该基金的权益仓位达九成，而在2024年四季度末的仓位则降至64.63%。今年一季度末和二季度末，该基金的权益仓位分别为66.10%和70.71%，仍处于相对较低的水平。

　　优质公司逐步上市，北交所仍具投资价值

　　近期北证50指数高位震荡，相关基金净值也产生波动。而展望后市，业内人士认为北交所市场仍有投资价值。

　　东财基金指出，半年报落地后北交所企业成长价值凸显，后续行情还有以下逻辑支撑。

　　第一个受益逻辑是流动性改善。北交所成交额与投资者参与度密切相关。2025年，北交所无论是日均成交额还是合格投资者数量，均对市场活跃度形成保障。年底，随着市场中“北证50”及专精特新指数相关产品持续发行，叠加投资机构关注力度加大，北交所有望迎来更多增量资金流入。

　　第二个受益逻辑是跨市场联动。北交所与沪深交易所资金轮动效应增强，半导体、机器人、新能源等科技主题板块在近期沪深交易所表现突出，其热度或将轮动至北交所相关领域。

　　顾鑫峰则认为，北交所的某些股票已经涨得比较高、估值比较贵了，但这个市场的好处就在于每年都在不断补充新鲜血液，每年都有不少好的新公司来上市。我们的选择余地其实是越来越大的。

　　不过，由于市场未来可能会面临震荡加剧的情况，业内人士也提示投资时需要及时调整策略。

　　冷文鹏提示称，考虑到市场换手高、波动大、轮动快等情况，中长期相对乐观的前提下，在具体投资时仍然需要综合考虑宏观经济情况、阶段市场走势、行业动态变化以及资金拥挤程度等因素，坚持适时而动，根据对于市场趋势的前瞻判断，在创新、内需、分红等方向上的配置有所侧重，并及时调整和优化，以更好适应当前多变的市场特征。

（文章来源：财联社）

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