沪指下跌0.18% 风电设备板块爆发 化纤行业走强

　　A股三大指数集体下跌，盘面上，风电设备、化纤行业、能源金属、宁夏板块、采掘行业、农药兽药、人造肉、熔盐储能、海南板块、航天航空等位于涨幅榜前列，游戏、AI语料、IPv6、腾讯云、英伟达概念、屏下摄像、华为海思表现不佳，领跌市场。

　　截至午间收盘，沪指下跌0.18%，报3846.33点；深成指下跌0.79%，报13339.82点；创业板指下跌1.17%，报3198.02点；科创50指数下跌0.52%，报1466.84点；北证50指数下跌0.97%，报1542.11点。全市场上涨个股有2720家，下跌个股有2524家，50只股涨停。两市半日合计成交13696亿。

　　今日要闻

　　特朗普宣布将对进口建材、家具及药品实施高额关税

　　据央视新闻9月26日消息，当地时间9月25日，美国总统特朗普在其社交媒体“真实社交”上宣布，自10月1日起，美国将对多类进口产品实施新一轮高额关税。措施包括：对厨房橱柜、浴室洗手台及相关建材征收50%关税，对进口家具征收30%关税，对专利及品牌药品加征100%关税。特朗普当天还宣布，自10月1日起将对所有进口重型卡车加征25%关税。

　　两大巨头筹划战略重组！涉及5家A股公司

　　9月25日晚，平煤股份、神马股份、易成新能、硅烷科技和大有能源5家A股公司先后公告，河南省委、省政府决定对河南能源集团有限公司和中国平煤神马控股集团有限公司实施战略重组。

　　深夜！全线大跌！美股芯片股突遭猛烈抛售 发生了什么？

　　有分析指出，在美联储主席鲍威尔警告高估值风险后，投资者做多美股科技股的信心正在减弱。另外，美国政府“关门”的风险持续上升也打击了市场情绪。Polymarket平台的最新数据显示，目前押注“美国政府在2025年关门”的概率已经升至76%。

　　存储巨头传来重磅 参股公司曝光（附名单）

　　长江存储母公司长存集团完成股改。除了五大国有银行及养元饮品外，部分上市公司通过参股的投资公司，也参与到长存集团B轮融资。央视融媒体产业投资基金参与B轮融资，背后上市公司包括国脉文化、南方传媒、当虹科技、市北高新、东方明珠等。厦门辰途华恒二号创业投资基金也参与B轮融资，背后上市公司是大众交通。此外，国泰海通、国信证券也均参与融资。需要提醒的是，上述公司参股比例都非常低。

　　加大购房支持！多个新一线城市正谋划激发改善性住房需求新政

　　8月份，国务院第九次全体会议强调“采取有力措施巩固房地产市场止跌回稳态势”，而“北上深”也相继出台楼市新政，多维度惠及购房者。《人民财讯》记者独家获悉，目前有多个新一线城市正研究房地产市场最新政策举措，进一步激发改善性住房需求，针对性加大购房支持，相关举措后续将陆续出台。

　　机构观点

　　中金：全球汽车格局再重构，中国电动智能供应链将充分受益

　　中金公司研报表示，全球汽车正处于格局重构阶段：1）2025年中国汽车已完成出口扩张，即将迎来出海加速；2）全球消费者对电动智能技术认知已建立，欧美日车企加速产品投放，非中国市场的新能源渗透率，将从拖累转向加速。基于发端于2012年的电动智能变革，全球消费者认知已建立，随着中国产品出口和出海加快，非中国市场将迎来需求和供给的双重拉动，新能源渗透率将快速向上，美日欧等海外车企相应在2027年前迎来新能源车型大放量，中国全球型的电动智能供应链将充分受益。考虑之前非中国市场的新能源渗透率的低基数，和未来的放量速度及高度，有望迎来戴维斯双击机遇。

　　中信证券：9月版号发放，新品获批推动游戏行业景气上行

　　中信证券研报称，2025年9月，国家新闻出版署共下发145款国产游戏版号及11款进口版号，国产版号数量维持高位，进口版号延续“一月一批”的常态化节奏，整体供给端释放稳定。重点大作集中过审，头部厂商深耕优势赛道，中腰部厂商积极拓展差异化题材。展望未来，版号环境持续宽松有望提升游戏行业短期景气度，也为产品储备和长期研发创新奠定基础。重点推荐版号持续宽松及AI、IP商业化趋势下新产品周期带来业绩提升的公司。

　　中信建投：看好国产乳制品深加工品类进入高增长阶段

　　中信建投指出，从“喝奶”到“吃奶”，国内乳制品产业深加工品类发展进入新阶段，产业加快布局产能（未来产能预计超70万吨），借助低奶价与下游降本增效诉求，推动乳品深加工品牌与原料的国产化。B端深加工需求规模预计超260亿元，烘焙、现制饮品、西式快餐高景气带动B端需求持续高增长。国产品牌凭借产品性价比、本土供应链、市场服务等优势，看好国产深加工品类进入高增长阶段。

　　华泰证券：看好“十五五”容量电价与峰谷价差孕育的投资机会

　　华泰证券看好“十五五”容量电价与峰谷价差孕育的投资机会，认为2027-2030年全国大部分地区峰谷价差会达到0.4元/度左右，配合适当的容量电价机制，火电、电化学储能和抽蓄可以获得合理回报。推荐设备龙头，火电和抽蓄运营的龙头，核电运营商。

　　国金证券：降息周期下，看好海外工程机械需求向上

　　国金证券表示，根据小松财报，23、24年全球工程机械需求分别下滑3%、5%，到今年6月海外需求已经连续下滑两年半，去库进入尾声，看好降息周期背景下，欧美需求复苏带动海外需求回暖。

　　国泰海通：关注酒类即时零售

　　零售渠道正经历变革、呈现结构性增长，即时零售成为酒类渠道亮点。1）白酒仍在磨底，全国化名酒及区域头部酒企韧性相对较强、具备领先的渠道开拓能力和资金实力；2）啤酒作为酒类第二大品类、客群广泛，在即时零售中的参与度较高，推荐龙头及成长标的。

(责任编辑：8)