恒生科技指数突破6600点创阶段新高 港股科技股“狂飙”逻辑何在？

　　恒生科技指数今日盘中一度大涨至6618.84点，创下自2021年11月以来新高。截至发稿，该指数上涨2.62%，报6635.30点。

　　注：科技指数的表现

　　科技指数相关个股表现突出

　　快手-W(01024.HK)表现格外引人注目，截至发稿，涨7.39%，报90.85港元，盘中最高触及91.40港元。该股近期表现持续强势，5日涨幅已超20%，年初至今涨幅更是高达120%。

　　阿里巴巴-W(09988.HK)涨4.29%，报184.60港元。该股年内涨幅已超120%，20日累计涨幅超35%，显示持续受到资金追捧。

　　百度集团-SW(09888.HK)涨3.60%，报138港元。该股5日涨幅达6.84%，20日涨幅达46.17%。

　　为何市场看好科技股？

　　国信证券分析指出，港股互联网巨头估值正与海外同类公司快速收敛。当前腾讯与Meta、阿里与谷歌的估值水平已回到相似水位。

　　该机构认为，国内巨头正式进入加码AI投入阶段，类似于海外2023年中旬微软和Meta领衔投入天量资本开支布局AI。这一阶段的典型特征是，短期利润可能受到AI投入影响，但股价主要受AI投入力度以及模型、技术、应用等边际进展驱动。

　　摩根大通将阿里巴巴港股目标价大幅上调至240港元。分析师Alex Yao等人表示，阿里云收入增速已连续8个季度加快，2025年二季度同比增长26%，主要受互联网、自动驾驶和具身智能等领域的生成式AI需求驱动。

　　他们预计，中国生成式AI的普及速度可能会超过此前的软件即服务(SaaS)浪潮。

　　国泰海通则维持百度集团“增持”评级，上调目标价至176港元。报告指出，百度依托自研AI模型，加强赋能多项业务，深度思考模型文心X1.1在多项指标上显著提升，基准测试整体效果已与GPT-5、Gemini2.5Pro看齐。

　　市场情绪高涨

　　南向资金持续流入港股科技板块。根据统计，近期南向资金已连续18周净流入。

　　比如阿里巴巴-W受到南向资金青睐，近期持续获得大手笔加仓，本周净买入163.05亿港元，最新持股量达19.94亿股，创历史新高，已连续10周持股量上升。

　　有机构指出，推荐AI投入最坚决的阿里巴巴、腾讯和快手。随着生成式AI从工具试用阶段转向代理自动化，未来12-36个月可能成为港股科网股估值重构的关键窗口期。

（文章来源：财联社）

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