Swift人民币排名波动？三问三答拆解关键逻辑

　　上证报中国证券网讯（记者张琼斯）今年4月以来，人民币在Swift全球支付货币中的排名出现波动：先后被日元和加元反超，又在9月实现对加元的反超。

　　据Swift最新数据，2025年9月，在基于金额统计的全球支付货币排名中，人民币在全球支付领域位列第五、排名上升一位，占比3.17%。与8月相比，人民币支付金额总体增加了15.53%。

　　人民币Swift排名起伏背后，有哪些主要“推手”？从Swift数据视角展开的货币“角力”叙事，是否能全面准确反映人民币在国际上的“江湖地位”？还有哪些数据反映出其他情况？带着这些问题，上海证券报记者采访了权威专家。

　　问题一：Swift缘何成为观测货币影响力的“风向标”？

　　答：因为覆盖面广、数据表现直观而且发布频次高，Swift对国际货币的排名拥有广泛关注度。

　　连接全球200多个国家、1.1万余家金融机构，Swift构建了一个庞大的全球跨境支付金融报文网络。这个网络把金融机构间的跨境支付等信息，“翻译”成标准化的金融报文“语言”进行传递。

　　而且，相较于世界清算银行（BIS）三年发布一次的数据、国际货币基金组织（IMF）按季度发布的报告，每月发布的Swift数据频次更高、更能体现动态变化。

　　因此，Swift排名成为市场公认的、全球少数可以参考对比各国货币跨境使用情况的指标。

　　问题二：Swift排名能客观反映人民币的“江湖地位”吗？

　　答：Swift所掌握的金融报文数据的特性，使它发布的指标和排名自身带有一定程度的“偏见”和“失真”，对人民币的使用也存在低估。

　　首先，Swift报文对于真实的支付情况可能存在误差、遗漏、重复统计等。

　　其次，相较于其他部分货币，Swift的统计对人民币存在双重低估：

　　一方面，从货币的境内使用情况看，一些使用欧元、英镑、加元、澳元等货币的国家，在境内支付中会使用Swift报文，因此Swift在统计时会纳入这些货币的境内支付数据。

　　而我国境内支付主要使用大额实时支付系统等，所以相较于其他部分货币，Swift会“少算”人民币在我国境内的使用情况。

　　另一方面，从货币的国际使用情况看，Swift仅能统计的人民币的离岸支付报文和部分跨境支付报文，我国使用人民币跨境支付系统（CIPS）和商业银行行内系统办理的跨境支付未纳入Swift统计。

　　从跨境交易看，今年以来人民币跨境收支稳步增长。中国人民银行数据显示，2025年上半年，人民币跨境代客收付金额34.9万亿元，同比增长14.0%。

　　综合这些因素看，在Swift全球支付货币统计指标中，人民币的份额存在较大幅度的低估。人民币的国际地位和Swift排名也不能直接划等号。

　　问题三：还有哪些指标可以反映人民币的国际影响力、相关指标表现如何？

　　答：衡量货币的国际地位有很多维度，包括：计价、支付、融资、投资、储备等。

　　因为涉及不同国家和经济体之间的数据收集统计，完整、准确、客观度量货币的国际使用情况复杂而困难。

　　Swift数据可以作为重要参考，但不是唯一指标。

　　相较于Swift数据从支付视角展开的货币“角力”叙事，投资、融资、储备等数据也值得关注，也还有许多数据可以从不同角度反映人民币的国际使用情况和“江湖地位”：

　　——从支付功能看，BIS面向全球主要的外汇交易商，每三年开展一次外汇交易调查，了解各种货币在外汇交易中的使用情况及特点。

　　根据BIS于2025年9月公布的报告，2025年4月，人民币在外汇交易市场的交易金额占比为8.5%，较前次2022年调查报告时的7%显著上升，排第五名，仅次于美元、欧元、日元、英镑。

　　——从储备功能看，IMF每季度发布《官方外汇储备货币构成》（COFER）报告，统计反映各国外汇储备中各币种资产构成情况。

　　截至2025年一季度末，COFER报送国持有的人民币储备规模为2463亿美元，占比2.12%，较2016年人民币刚加入SDR（特别提款权）时提升1.04个百分点。

　　不过，考虑到中国自身坐拥规模庞大的外汇储备，却无法在储备中持有本国货币人民币，人民币作为储备货币的实际地位，可能也存在一定程度的低估。

　　——从投资功能看，中国人民银行披露，截至2025年6月末，境外主体持有境内人民币股票、债券、贷款以及存款等金融资产余额合计10.4万亿元，同比增长5.2%。

　　——在融资方面，Swift数据显示，9月人民币在全球跨境贸易金融业务中的份额为7.28%，仅次于美国、排名第二。

　　此外，境外发行人在我国发行“熊猫债”规模、离岸人民币债券发行规模、人民币对外贷款余额、离岸人民币贷款余额等数据也可以反映人民币的融资功能。

　　目前，市场上还有一些由金融机构和高校院所研发的人民币国际化的衡量指数。

　　包括：中国人民大学国际货币研究所编制的人民币国际化指数（RII）、渣打银行推出的人民币环球指数（RGI）、中国银行编制的跨境人民币指数（CRI）和离岸人民币指数（ORI）等。

　　结合这些指标综合研判，能更全面地观察人民币作为国际货币的“江湖地位”，直观反映其在全球货币体系中扮演的角色和影响力。

（文章来源：上海证券报·中国证券网）

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