贺宛男：A股在走向成熟 或已真正开启慢牛行情

　　本周五，上证指数再创10年来新高，且主要指数集体走强。截至收盘，上证综指涨0.71%，深证成指涨2.02%，创业板指涨3.57%。科创50指数更是大涨4.38%，580余只科创股票中，501只收涨，仅86只收跌。

　　8月下旬以来，上证指数已三次创下10年来新高：8月25日，沪指收于3839.97点，创出10年来新高；盘桓了27个交易日后，至10月9日又创出3885.74点的高点；然后又盘桓了11个交易日，至10月24日再创3950.31点新高，逐步向4000点整数关口迈进。

　　两个月三创新高，笔者发现一个有趣的现象：8月25日创新高时，全市场成交高达3.14万亿元，为历史第二大天量，且上涨个股超过3300只；10月9日再创新高，成交减至2.65万亿元，上涨个股约3100只；之后又到了本周五，成交进一步缩减至1.97万亿元，上涨个股不足3000只。

　　而且主要指数中，仅上证指数续创新高，深证成指和“双创”指数均未越过10月9日的高点。

　　不是说创新高一定要有量的配合吗？所谓“量价齐升”才是真正的牛市。那又该如何看待三创新高且三次缩量这样一种现象？

　　在笔者看来，这正说明A股在走向成熟，也才是真正地开启了慢牛行情。

　　长期以来，A股基本上是政策市，经过了大起大落的“924”行情后，投资者才逐渐明白，那种政策一出，好股和孬股一起涨，之后又放量一起大跌的市场，不是我们需要的市场。市场需要研读政策动向，更要跟上时代潮流和行业发展前景。本周五之所以能再创10年来新高，应该与党的二十届四中全会审议通过《中共中央关于制定国民经济和社会发展第十五个五年规划的建议》(以下简称《建议》)密切相关。

　　《建议》明确提出：“坚持以经济建设为中心，以推动高质量发展为主题，以改革创新为根本动力，以满足人民日益增长的美好生活需要为根本目的，以全面从严治党为根本保障”。特别是再次强调“以经济建设为中心”，以“改革创新为根本动力”，以人民群众的“美好生活需要为根本目的”。

　　在具体项目上，明确“加快新能源、新材料、航空航天、低空经济等战略性新兴产业集群发展”；前瞻布局未来产业方面，“推动量子科技、生物制造、氢能和核聚变能、脑机接口、具身智能、第六代移动通信等成为新的经济增长点”。这些实际上是在指引未来的投资方向。

　　结合《建议》提出的产业发展方向，我们不妨就市场本身作一简单分析。

　　从短期来看，就拿这次创10年新高来说，主要指数都在涨，可上涨股与下跌股之比大致为55:45。创业板个股香农芯创为什么大涨？且从8月底的40多元涨至目前的127元？因为主营存储芯片的这家企业，其三季报显示，营收大涨60%，净利从一季度的1673万元，增至二季度的14110万元，再增至三季度的20150万元。与此同时，10月下旬以来，一些毫无业绩支撑的连板股开始下跌了，如大有能源、山东墨龙、华塑控股等等。

　　再从长期来看，笔者复盘了10年来涨得最好、而且基本涨幅名列今年前10名的个股(2015年8月11日3970点收盘至今)。它们分别是：新易盛(+250倍)，中际旭创(+170倍)，兆易创新(+104倍)，胜宏科技(+69倍)，阳光电源(+43倍)，生益科技(+42.8倍)，北方华创(+33倍)，沪电股份(+32倍)，春风动力(+24倍)，光库科技(+20倍)。

　　所有这些，不正是《建议》中提到的重点领域吗？

　　本周五上午，市场表现得比较谨慎，下午主要指数(包括港股指数)一路走强，多以最高点收盘，尤以“双创”指数为甚。

　　这说明什么？不值得每个投资人都反复思考和仔细研读吗？

　　牛市绝对不是所有股票都会涨。美股指数连创新高，说来说去，还是“七巨头”起到了举足轻重的作用。以后的A股也会逐渐如此吧。

（文章来源：金融投资报）

(原标题：贺宛男：A股或已真正开启慢牛行情)

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