三季报外资“新面孔”频现“老玩家”回归 加仓A股看好估值提升潜力

　　全球资本的流向，素来被视为经济信心的“晴雨表”与资产配置的“风向标”。

　　近期，一系列数据显示，国际资本对中国市场的信心明显增强。而在A股上市公司发布的三季报中，记者也发现，外资股东出现了特劳特咨询有限公司（以下简称“特劳特”）、文莱投资局等新面孔，韩国银行等在时隔一段时间后再次出现在上市公司前十大股东名单中。

　　业内人士指出，外资回流是估值修复、产业升级与全球资产再平衡的必然逻辑，随着中国经济向价值创造跃迁，外资对中国资产的信心增强，A股与港股市场中长期增长潜力较大。

　　“新面孔”现身

　　近日，A股化肥板块龙头亚钾国际发布的三季报显示，全球顶级战略咨询机构特劳特以852.85万股持股量新晋公司第十大流通股东，占流通股比例1.05%。

　　记者梳理发现，此次是特劳特首次出现在A股上市公司前十大流通股东名单中。公开资料显示，特劳特是一家全球领先的战略定位咨询公司，由“定位之父”杰克·特劳特创建。公司总部设在美国，在全球27个国家和地区设有分部，由熟谙当地的合伙人及专家为企业提供战略定位咨询。客户包括IBM、惠普、宝洁、西南航空、雀巢、苹果、通用电气、微软、沃尔玛和其他世界500强企业。

　　无独有偶，中金公司三季报前十大股东名单，也出现了新的外资身影。文莱投资局以1031.83万股的持仓量，新晋成为中金公司第九大股东，持股市值约为3.81亿元。记者梳理发现，此次也是文莱投资局首次出现在A股上市公司前十大股东名单中。

　　资料显示，文莱投资局主要负责管理文莱政府的一般储备基金和国外资产，通过私募股权基金参与多种私募基金业务，其全球私募股权投资组合涵盖各种基金项目，包括收购基金和风险投资基金等传统的私人股权投资。

　　“老玩家”逐渐回归

　　不仅外资“新面孔”在增多，部分曾在A股投资的外资机构也逐渐回归。

　　比如，合锻智能三季报前十大股东名单出现了韩国银行的身影，该机构合计持有合锻智能182.13万股，持股市值为3578.85万元。此次为韩国银行时隔一年多再次出现在A股上市公司前十大股东名单中。

　　韩国银行曾在2024年一季度末出现在重庆啤酒、华勤技术两家公司前十大股东名单中，但在随后的一年多时间，A股上市公司前十大股东名单未出现韩国银行的身影。

　　韩国KB资产也曾在A股上市公司前十大股东名单中消失了一年时间，今年一季度末再次现身，出现在安达智能的前十大股东名单中，但随后又减持并在今年三季度末从安达智能的前十大股东名单中退出。

　　美国量化交易机构简街集团时隔两年多也再次出现在A股上市公司前十大股东名单中。数据显示，简街集团今年一季度末新进持有七丰精工，二季度末新进持有志晟信息、同心传动和武汉蓝电3只股票。

　　外资对中国市场关注度提升

　　无论是外资“新面孔”增多还是“老玩家”逐渐回归，都说明了外资对中国市场的关注度正在提升。

　　近日，汇丰银行在报告中表示，外国投资者和活跃型基金9月份大幅增加了对中国内地股市的敞口，这标志着外资的中国A股投资敞口连续第3个月出现净增长。该银行分析师基于晨星、富时罗素和FactSet数据作出分析后发现，今年9月，众多专注于亚洲和全球新兴市场（GEM）的基金增持了中国A股，持仓量接近5年来的最高水平。

　　国际金融协会（IIF）此前发布的报告显示，8月份外国投资者向新兴市场股票和债券投资组合投入近450亿美元，创下近1年来的最高规模。其中，流入中国市场投资组合的资金占据大头，而中国以外新兴市场股票则出现大规模资金外流，表明投资者情绪已发生变化。

　　高盛中国股票策略团队在近日发布的研报中提到，中国股市将步入更具持续性的上行趋势，预计主要股指到2027年底将上涨约30%。

　　摩根大通中国股票策略团队也表示，看好沪深300指数未来一年的表现。摩根大通表示，从估值角度看，医疗保健服务、金融及文教娱乐等领域的龙头公司当前股价相较于其2010年以来的估值中位数处于相对合理区间，未来估值还将提升。

（文章来源：证券时报）

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