供不应求 机构看好存储芯片板块后市表现

　　11月3日，A股存储芯片板块午后迅速回暖，万得存储器指数收涨2.69%，航天智装、太极实业涨停。机构认为，在需求激增之下，全球存储芯片进入新一轮涨价周期。同时，国产DRAM领域取得重大突破，叠加行业景气度回升，看好存储芯片板块后市表现。

　　板块回暖

　　A股存储芯片板块在调整两天后回暖。11月3日，该板块早盘一度下挫，午后迅速回暖。Wind数据显示，截至收盘，万得存储器指数上涨2.69%，成分股航天智装20%涨停，太极实业涨停，普冉股份涨逾14%，江波龙涨逾6%，兆易创新、恒烁股份、德明利涨逾4%。拉长时间看，存储板块指数近3个月累计上涨近60%，多家公司股价翻倍。

　　消息面上，内存和储存元件继续面临供不应求的局面，在AI大模型浪潮推动下，数据中心对高容量、低功耗存储芯片的需求激增，全球存储芯片进入新一轮涨价周期。集邦咨询表示，将第四季度Conventional DRAM（一般型DRAM）价格预估涨幅从先前的8%-13%上调至18%-23%，并且很有可能再度上调。

　　此外，据长鑫存储官网消息，公司上周宣布量产LPDDR5X产品，产品包括颗粒、芯片及模组等形态，其中颗粒包括12Gb和16Gb两个容量点，8533Mbps和9600Mbps速率的LPDDR5X产品已于今年5月量产，10677Mbps速率的产品已经启动客户送样。长鑫存储通过创新封装技术和优化内存设计，使得LPDDR5X产品在容量、速率、功耗上有显著提升，最高速率为10667Mbps，达到国际主流水平，较上一代LPDDR5提升了66%，功耗则比LPDDR5降低了30%。

　　湘财证券认为，相比于国际同行的LPDDR5X产品，长鑫存储该款产品推出时间基本同步于国际大厂，并且速率达到国际领先水平，同时在研厚度仅0.58mm的业内最薄的LPDDR5X产品。这些成果表明长鑫存储的技术已达到国际一流水平，有望在全球获得更高的DRAM产品市场份额，成为全球主要DRAM厂商之一。

　　业绩强劲复苏

　　多家A股存储芯片企业三季报业绩显示强劲复苏态势。兆易创新前三季度营收为68.32亿元，同比增长20.92%；净利润为10.83亿元，增长30.18%。兆易创新在机构调研中表示，中小容量NOR Flash出现涨价，整体产能联动，大容量转向高端产品，预计NOR Flash明年全年的价格仍会维持整体温和上涨态势。

　　另一存储龙头江波龙前三季度营业收入为167.34亿元，同比增长26.12%；净利润为7.1亿元，同比增长27.95%。其中，第三季度营收为65.39亿元，同比增长54.6%；净利润为6.98亿元，较去年同期相比扭亏为盈。

　　此外，中国证监会官网显示，长鑫存储已完成IPO辅导，市场普遍预期其估值将超1400亿元。据集邦咨询统计，长鑫存储从最开始在全球内存市场份额不足2%，到2024年年底时已升到10%，预计到2025年年底将增至12%，产能预计增长68%。

　　展望后市，多家机构看好存储芯片行业持续景气。国信证券认为，存储价格持续抬升，存储周期向上趋势明确。根据CFM报价，9月以来512Gb/1Tb Flash Wafer现货价格累计上涨超25%。随着成本持续走高且资源仍处于控货阶段，行业SSD价格持续上涨，1TB PCIe4.0 SSD自9月以来累计上涨超20%。一方面企业级存储价格持续上扬，另一方面服务器大容量需求增加，消化产能较大，消费类存储市场供应受到挤压，使得消费类存储价格上涨。因此，存储价格全面拉升。

　　湘财证券认为，2025年以来，消费电子延续复苏态势，折叠屏手机新品不断发布，人工智能技术进步推动AI基建需求维持高景气度，同时AI技术在终端上的落地推动端侧硬件升级，推动端侧SOC、散热材料等零部件赛道景气度高企，看好AI基建、端侧SOC、折叠屏手机供应链、存储产业链的投资机会。

（文章来源：中国证券报）

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