以“获得感”为坐标 公募基金加快系统性变革

　　“十五五”规划建议明确提出，推动各类金融机构专注主业、完善治理、错位发展。公募基金行业经过二十多年的发展，已成为资本市场重要的专业机构投资者，在服务实体经济、促进共同富裕、维护金融稳定等方面承担着重要使命。

　　星辰大海。展望“十五五”，公募基金机构认为，在社会经济持续健康发展、居民财富稳步积累的大背景下，居民存款长期流入资本市场的趋势不改，居民财富管理需求正迎来深层次、全方位的新变化。公募基金作为普惠金融代表、专业资产管理机构，大有可为。

　　纲举目张。展望“十五五”，提升投资者获得感将是行业发展的绝对主线，公募基金将进一步夯实投研能力，更好服务投资者，让投资者切实感受到长期投资的价值，真正承接好居民财富管理的新需求，分享经济发展成果。

　　迈步新征程。公募基金机构表示，将以客户需求为导向，不断创新产品和服务，提升专业能力，助力居民实现财富稳健增长，共同推动社会经济高质量发展。

　　系列改革掷地有声

　　近年来，随着行业系列重磅改革落地，公募基金以投资者利益为中心，落地实施了基金费率改革、业绩比较基准强化、投研体系重塑等系列工作，成效明显。

　　降费让利，直接关系投资者利益。“近年来，国泰基金旗下多只产品降费让利。公募行业费率结构调整有助于降低持有人的长期投资成本，让利投资者。除了降费之外，公司着力提高投资者陪伴，提升投资者体验，为投资者提供更高质量的服务和多元化的产品。通过打造产品线清晰、投资风格稳定、人才梯队完整的平台化投研机构，更好地适应高质量发展格局下的行业需求。”国泰基金表示。

　　在汇丰晋信基金，公司积极响应公募基金高质量发展的号召，降低了旗下主动权益类基金的管理费、托管费，股票交易佣金等多项费率，全面让利投资者。与此同时，随着费率改革的深入推进，汇丰晋信基金及时审视和调整经营策略、发展方向，进一步提升投资管理能力和投资人服务能力，聚焦投研能力的深化、产品与客户需求的匹配度以及长期稳健收益的创造能力。

　　投研能力建设，是资产管理之魂。中欧基金在投研体系重塑方面“大步流星”。“公司2023年首次提出‘资管工业化’理念，近三年来持续探索并制定‘专业化、工业化、数智化’的投研体系升级战略，并将其凝练为‘中欧制造’这一投研品牌，旨在稳定产出高质量产品，提升良品率，实现‘用长期业绩说话’。”中欧基金介绍。

　　“立规矩，成方圆”。公募基金行业系列重磅改革之中，强化业绩比较基准约束作用，影响深远。有基金公司介绍，公司已经成立了专门的部门，加强投资运作的过程管理，根据合同约定全面纠偏。未来也将按照制度规定做好落实，充分发挥业绩基准在确定产品定位、明晰投资策略、表征投资风格、衡量产品业绩、约束投资行为等方面的作用。

　　顺应财富管理新趋势

　　公募基金行业以系列改革谋高质量发展，背后是居民财富管理的新需求。

　　在公募基金机构看来，社会经济持续健康发展、居民财富稳步积累，财富管理行业大有可为；与此同时，投资者的需求更为立体、丰富和多元，这需要财富管理机构敏锐洞察、锐意进取。

　　行业大势，浩浩汤汤。有基金公司指出，未来居民财富管理最大的变化，或许来自“资产荒”背景下居民财富的转移；当前房地产正在从过去居民财富最主要的承载主体，逐步回归到居住属性，居民势必会寻找新的载体和路径进行财富管理，资本市场是相对确定的答案。

　　“在经历了过去20多年的高速发展之后，居民的财富管理需求有望在‘十五五’期间迈向新的阶段。长期、精准、多元，有可能成为居民财富管理发展的新趋势。”汇丰晋信基金表示。

　　中欧基金认为，伴随居民资产配置从实物投资向金融投资迁移的大趋势，财富管理需求也发生了三大变化：一是从单一资产配置向多元化资产配置转变，包含股票、债券、基金、保险等多元金融资产；二是从追涨杀跌的短期持有向长期持有的工具化配置转变，并追求长期稳健的收益；三是从“基金赚钱，基民不赚钱”向注重投资体验与客户服务转变，需要提升获得感。

　　同样，有基金公司认为，随着多层次资本市场提质扩容、新质生产力加速发展等多重因素影响，居民财富管理需求正从单一保值向多元增值、从短期投机向长期配置、从基础服务向综合服务转变。

　　时代在召唤。在这样的背景下，金鹰基金认为，公募基金作为连接居民资产与资本市场的核心枢纽，应通过持续推进产品创新、强化投资者服务、深化投顾等方式，承接居民财富管理的新需求。

　　全方位提升获得感

　　公募基金机构认为，全方位提升投资者获得感，将是“十五五”期间公募基金行业发展的绝对主线。公募基金认为，“十五五”期间，行业要始终把人民性、政治性放在首位；要始终坚持专业立身；要始终把投资者利益放在首位。

　　谋定而动。在具体实操上，各家基金公司立足自身资源禀赋，形成了各具特色的系统“打法”。

　　一体两翼。在中欧基金，公司主要从两方面着手，更好满足居民财富管理需求。在产品端，通过“专业化、工业化、数智化”投研体系升级，力争提供长期超额更稳定的高质量产品，以更好的持有体验减少非理性投资行为，从而促进产品长期持有、提升账户收益。在服务端，中欧基金今年9月发布服务公约，提出“常走动、常分享、常沟通、常创新”四大服务准则，以优质客户服务提升投资者获得感。

　　国泰基金则坚定以服务国家战略为纲，投研资源倾斜至符合高质量发展方向的领域（如先进制造、科技创新）；推出更长期的考核机制，将投资者获得感纳入核心考核体系，将基金利润率、盈利投资者占比等指标与高管及基金经理绩效挂钩，引导团队聚焦长期收益；以产品设计推动投资者体验提升，在产品设计中严格匹配基金经理能力圈，控制认购规模以避免规模过大损害投资者利益，同时布局封闭期、持有期产品，有助于帮助投资者减少追涨杀跌行为。

　　凌云之志，砥砺奋进。“未来五年，公司将进一步夯实投研能力，更好服务投资者，切实提升投资者获得感。一是建立以长期可持续超额收益为目标的考核机制。加大对3年以上业绩的考核权重；降低规模与收入等经营性指标权重，以超额回报作为考核目标，强化‘长期超额+可持续’的业绩评价与资源倾斜；强调基金投资者的持有期收益，兼顾产品业绩与投资者盈亏，提升投资者的长期胜率与体验。二是强化产品的风格约束。明确产品定位、投资策略与风格边界，以业绩基准锚定投资行为，避免风格大幅漂移；日常强化跟踪误差、波动率、变现能力、信息比率等风控指标的约束，持续评估与纠偏；对交易行为建立稳定性约束，降低净值的极值风险，优化持有体验。”汇丰晋信基金表示。

　　金鹰基金认为，公募基金行业已开启了从规模导向迈向以投资者利益为导向，价值共生的高质量发展新阶段。以长期视角做投资，长期思维做服务，既能为投资者创造收益，也能通过长期陪伴服务和投资者教育工作，努力为持有人守住收益，这是公募基金的使命担当，也是行业区别于其他资管机构的核心支柱。

（文章来源：中国证券报）

(原标题：以“获得感”为坐标 公募基金加快系统性变革)

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