六氟磷酸锂现“一天一价” 供需错配掀产业链连锁效应

　　近期，六氟磷酸锂正以“一天一价”的态势搅动新能源产业链，目前部分市场报价高达15万元/吨，主流成交价较10月中旬已翻倍。

　　在涨价潮下，六氟磷酸锂厂商普遍惜售，部分厂商已停止对外报价，并对下游缩短账期，要求中小客户现款现货或支付预付款。

　　业内人士指出，本轮六氟磷酸锂涨价的核心原因是供需错配：一方面,下游市场需求迎来爆发式增长；另一方面，大量中小企业在亏损压力下加速退出，导致供给端收缩，加之短期有效产能难以快速释放，进一步加剧了供需矛盾。

　　值得一提的是，六氟磷酸锂涨价已传导至电解液环节，并逐步形成产业链正向反馈。在多数受访人士看来，六氟磷酸锂短期将维持供需紧平衡状态，价格易涨难跌，而在谨慎的扩产氛围下，后续产业链整体将趋向良性恢复走势，各环节利润将稳定在合理水平。

　　一个多月价格翻倍

　　“涨得太快了，实在是猝不及防。”华中地区一位锂电从业人士告诉证券时报记者，“据我所知，很多电解液厂在9月份就已经预感到六氟磷酸锂会涨，有提前备货动作，但从现在的涨势来看，备货速度压根跟不上涨价速度。不止如此，部分六氟磷酸锂厂已停止对外报价，个别散单甚至面临无货可提的状况。”

　　近一个多月来，六氟磷酸锂价格一路狂飙，堪称锂电产业链中“涨势明星”。

　　“当前市场报价较为混乱，据我们统计，11月12日的市场报价为14.5万元/吨—15.5万元/吨，较前一日跳涨超2万元/吨，主流成交价格一个月内已经翻倍。”鑫椤资讯资深分析师赵卫卫表示。

　　价格暴涨背景下，六氟磷酸锂行业转向卖方市场。“现在下游都在抢货，而且账期在缩短，规模小的厂商被要求现金提货。”前述锂电从业人士表示，即便是长期合作的关系，也只能按月锁单，价格甚至已经开始一单一价，且客户需支付一定预付款。

　　上下游博弈天平转向的背后，是六氟磷酸锂供需面的变化：下游新能源汽车与储能产业需求爆发，而供给端产能集中且扩产谨慎，导致供需缺口。

　　从需求端来看，动力与储能共振催生增量市场。据SNE Research数据，今年1月至9月全球电动汽车电池装机量达811.7GWh，同比增长34.7%；另据ICC鑫椤储能数据库统计，2025年前三季度全球储能电池出货428GWh，同比增长90.7%。自9月份以来，储能市场继续保持高增态势，储能电芯“一芯难求”，部分企业订单排至2026年。

　　而在供给端，过去两年六氟磷酸锂长期价格低迷，行业大面积亏损，大量中小产能已经出清，有效产能大幅收缩。

　　“目前行业有效产能已经缩减至30万吨左右，其中前三大厂商占比超70%，基本处于满产满销状态，市场高度集中。与此同时，六氟磷酸锂扩产周期较长，且技术、环保门槛较高，短期内供给很难上量，加剧了现有产能的紧缺。”赵卫卫表示。

　　涨价传导开启

　　证券时报记者关注到，六氟磷酸锂涨价已经开始向下游传导，并在电解液环节加速落地。

　　据悉，六氟磷酸锂是电解液的核心原材料，成本占比40%—50%。面对涨价带来的成本骤增，电解液厂商也开启了挺价模式。

　　“电解液价格已有抬头迹象。据我所知，多数电解液厂商已上调小型数码电池厂商的出货价，同步也在与动力电池厂商协商涨价相关事宜。”前述锂电从业人士告诉证券时报记者。

　　天赐材料相关负责人表示，公司电解液产品报价与六氟磷酸锂挂钩，考虑不同客户以往定价情况，会参考第三方报价区间随市场价格调整。

　　新宙邦指出，从传导节奏看，因公司部分客户仍执行年度或半年度长单协议，四季度尚处于价格过渡阶段，但新签合同将充分参考六氟磷酸锂最新价格定价，传导效率将进一步提升。

　　“一般来说，原材料涨价的传导具有一定滞后性，且需要一定时间消化。近期电解液市场价格普遍涨了3000元/吨—5000元/吨，但尚未完全覆盖成本压力，后续若下游需求增长及六氟磷酸锂涨价能够持续，传导或可全面铺开。”赵卫卫表示。

　　价格端的变化已经在订单层面有所反映。

　　近期，多家下游电池厂密集与“电解液一哥”天赐材料签订长协订单，锁定未来几年的电解液供应量。

　　具体来看，11月6日，中创新航、国轩高科分别与天赐材料及全资子公司九江天赐达成长期供货协议，供货期间均为2026年至2028年，合计供货量预计达159.5万吨电解液产品。其中，中创新航锁单量为72.5万吨，国轩高科锁单量为87万吨电解液产品。

　　9月22日，天赐材料与瑞浦兰钧签署协议，约定在2030年12月31日前供应电解液不少于80万吨；7月15日，公司拿下楚能新能源长单，预计在2030年底前向后者供应电解液系列产品总量不少于55万吨。

　　“系列长单达成，不仅体现了下游对后市的信心，也将在一定程度上对现有价格体系形成支撑，加速电解液供需面的改善。”赵卫卫表示。

　　短期易涨难跌

　　在下游正向反馈下，市场对于六氟磷酸锂的短期走势较为乐观。

　　多氟多近日在接待机构调研中表示，六氟磷酸锂市场供应紧平衡状态可能持续至2026年，价格仍有上涨空间，预计今年年底增速有所放缓，明年整体将呈上行趋势。

　　赵卫卫表示，六氟磷酸锂价格表现超市场预期，年底前将持续上涨，维持高位运行。

　　当前，市场普遍关注本轮价格上行或激发行业开工及扩产热情，若中小产能趁势而起，会否引发新一轮产能过剩？

　　对此，赵卫卫指出，经过近几年的洗牌，业内企业扩产普遍较为理性谨慎，未来供给端的增量主要来源于头部企业。

　　“与其他锂电材料相比，六氟磷酸锂项目建设周期较长，且投资较大，从立项审批、设计、设备定制采买再到建成投产，至少耗时18至24个月；即便是已经建好的工厂，在停工数月后复工，生产出符合要求的一致性产品，也需要数月时间。”多氟多相关负责人表示，除投产周期外，厂商之间的成本差距也在逐步拉大，在行业盈利中枢较低的情况下，中小规模厂商扩产需要评估的因素也会更多。

　　证券时报记者关注到，头部企业对产能扩张已有一定共识。

　　10月15日，多氟多、永太科技、九九久、石大胜华等行业骨干企业负责人出席电池电解质行业“反内卷”与健康发展研讨会，一致强调“不能盲目扩产”，需警惕“价格回升后产能再度过剩”，并表示应在协会引导下建立产能协调机制，控制扩产节奏从倍数扩产到百分比例扩产，保持在30%左右的合理区间。

　　尽管看好后市，但多数产业链人士认为，长期来看六氟磷酸锂的急速拉升行情或难持续。

　　“2021—2022年的极端暴涨行情难以再现，整体将随碳酸锂等基础原材料价格波动保持相对稳定。”新宙邦表示，预计未来六氟磷酸锂价格将维持在“保障企业合理利润率、支撑研发与运营投入”的合理区间。

　　在原材料价格波动背景下，头部电解液企业的一体化布局优势进一步凸显。

　　天赐材料拥有11万吨/年六氟磷酸锂产能，已基本实现核心原材料自供，且维持较高的产能利用率。新宙邦通过投资江西石磊氟材料有限责任公司向上游布局，目前六氟磷酸锂自供比例为50%至70%，且将通过技改扩产进一步提升自供率。

　　今年前三季度，前述两家公司业绩均保持较强韧性，天赐材料实现营业收入108.43亿元，同比增长22.34%；净利润4.21亿元，同比增长24.33%；新宙邦营收、净利分别为66.16亿元、7.48亿元，同比分别提升16.75%、6.64%。

（文章来源：证券时报）

(原标题：六氟磷酸锂现“一天一价”供需错配掀产业链连锁效应)

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