早报丨美联储内部现分歧，理事沃勒支持12月降息，副主席杰斐逊强调谨慎；获伯克希尔建仓，谷歌盘中逆势创新高；携程网Q3净利同比增近2倍，盘后涨逾3%；小米、拼多多、百度将发布财报

　　摘要：美联储内部现分歧，理事沃勒支持12月降息，副主席杰斐逊强调谨慎；获伯克希尔建仓，谷歌盘中逆势创新高；携程网Q3净利同比增近2倍，盘后涨逾3%；小米、拼多多、百度将发布财报。

　　全球市场：

　　美股市场：美股三大指数11月17日收盘全线下跌。截至收盘，道琼斯工业平均指数比前一交易日下跌557.24点，收于46590.24点，跌幅为1.18%；标准普尔500种股票指数下跌61.7点，收于6672.41点，跌幅为0.92%；纳斯达克综合指数下跌192.52点，收于22708.07点，跌幅为0.84%。

　　大型科技股多数下跌，AMD、英特尔跌超2%，英伟达、苹果、甲骨文、Meta跌超1%，谷歌逆势涨超3%，巴菲特旗下伯克希尔·哈撒韦在第三季度买入谷歌母公司Alphabet1785万股，为第十大美股重仓股。美股锂矿股集体上涨，智利矿业化工公司涨超9%，美国锂业公司涨近7%，ALBEMARLE股价涨超2%。黄金矿业股普跌，赫克拉矿业跌超4%，金田、哈莫尼黄金跌超3%。加密货币概念股走弱，Coinbase跌超7%，Circle跌超6%。

　　热门中概股多数下跌，纳斯达克中国金龙指数收跌1.21%，小鹏汽车跌超10%，理想汽车跌超4%，网易、百度、蔚来跌超1%，阿里巴巴涨超2%。

　　欧股市场：欧洲三大股指11月17日全线下跌。英国伦敦股市《金融时报》100种股票平均价格指数报收于9675.43点，较前一交易日下跌22.94点，跌幅为0.24%；法国巴黎股市CAC40指数报收于8119.02点，较前一交易日下跌51.07点，跌幅为0.63%；德国法兰克福股市DAX指数报收于23590.52点，较前一交易日下跌286.03点，跌幅为1.2%。

　　商品市场：国际油价11月17日下跌。截至当天收盘，纽约商品交易所WTI原油期货当月连续合约下跌0.37美元，收于每桶59.72美元，跌幅为0.62%。COMEX黄金期货当月连续合约下跌49.10美元，跌幅1.20%，报4045.1美元/盎司。

　　热点要闻：

　　美联储杰斐逊发声：进一步降息需“慢行”

　　美联储副主席杰斐逊周一表示，随着美联储将政策放松至一个可能让通胀放缓进展停止的位置，它在进一步降息的问题上需要“缓慢进行”。他认为就业面临的下行风险有所增加，但重申了随着利率接近中性水平，政策制定者需要谨慎行事的观点。

　　近几个月来，我认为经济中的风险平衡已经发生转变，与通胀的上行风险相比，就业面临的下行风险有所增加，通胀的上行风险最近可能有所下降，杰斐逊在他定于周一在堪萨斯城联储发表的演讲稿中提到。

　　美联储理事沃勒：支持在12月进行风险管理式降息

　　美联储理事沃勒表示，他支持在12月的会议上再次降息，因为他越来越担心劳动力市场和就业急剧放缓。沃勒称：“我并不担心通胀加速或通胀预期显著上升，我的重点是劳动力市场，在经历了几个月的疲软之后，本周晚些时候公布的9月就业报告或未来几周的任何其他数据都不太可能改变我的观点，即再次降息是有必要的。”

　　沃勒特别指出，他倾向于再次降息25个基点。沃勒称：“我担心限制性的货币政策正在给经济带来压力，尤其是它对中低收入消费者的影响。12月的降息将为防止劳动力市场加速走弱提供额外的保障，并使政策朝着更中性的方向发展。”与此同时，他表示，价格数据表明，关税不会对通胀产生长期影响。再次降息将是一种风险管理的做法。

　　分析师：美股逢低买入动能消退，市场在英伟达财报前感到焦虑

　　分析师Adam Button表示，自从“关税日”低点以来，市场每当出现下跌的时候，便会逐渐企稳，随后开始逢低买入。一旦反弹开始，动能就会接管一切。但最近的情况并非如此。自十月下旬以来，市场走势断断续续。动能有时存在，有时又消失。

　　我想这完全是在周三英伟达 (NVDA.US)财报公布前，由超大规模云计算公司引发的焦虑，但我也担心这是因为市场对美联储将收紧货币政策的预期所致。让我感到困惑的是，在10月30日鲍威尔表示12月不太可能再次降息之后，市场并没有开始抛售，这本应是信号。

　　相反，市场继续花费两周时间定价12月降息的可能性。直到上周，市场才终于领会了信息，12月降息的几率已降至36%。所有这一切都表明，目前的价格走势看起来并不好，值得注意的是，今日的这次下跌背后并没有任何新闻事件推动。

　　摩根士丹利策略师预计标普500指数未来一年上涨16%

　　摩根士丹利策略师Michael Wilson预测强劲的企业盈利将支撑标普500指数 (.SPX.US)在未来一年上涨16%，意味着该指数连续第四年实现两位数增长。Wilson在一份报告中写道：“我们正处于新一轮牛市和盈利周期之中，尤其是对于该指数中许多滞后的领域而言。”

　　Wilson预计，未来两年标普500指数成分股公司每股盈利将分别增长17%和12%。他提到的推动因素包括企业定价能力的提升、人工智能带来的效率提高、宽松的税收和监管政策以及稳定的利率。

　　白宫审议IRS拟议新规，拟对美国人海外加密货币账户征税

　　美东时间11月17日，据decrypt报道，特朗普政府在批准一项新规的进程中又迈进了一步。该新规将允许美国国家税务局（IRS）获取美国人海外加密货币账户的关键信息，并依据这些信息对相关资产征税。

　　decrypt报道指出，据一个政府网站消息，美国财政部关于美国参与一项国际加密货币税务报告框架的拟议规则已于上周五提交至白宫。总统顾问们现在将对这一建议进行审查。

　　今年早些时候，白宫敦促财政部和国税局出台此类规则，以使美国加入《加密货币资产报告框架》（CARF）。该框架由经济合作与发展组织（OECD）于2022年制定，是一项全球协议，根据该协议，成员国将自动共享公民加密货币持有情况的信息，以打击国际逃税行为。

　　个股聚焦：

　　苹果iPhone拟采用错峰发布新策略：高端机型秋季发，标准版移至次年春季

　　11月17日消息，苹果 (AAPL.US)资深分析师马克·古尔曼最新披露，从iPhone 18系列开始，苹果将彻底改变延续十年的“秋季新品发布”模式，正式转向一年两次的"双季发布"。根据新计划，高端机型（包括iPhone 18 Pro、iPhone 18 Pro Max以及传闻中的折叠屏iPhone）将继续在2026年秋季发布，以抢占假日购物季的高端市场。而价格更亲民的iPhone 18、iPhone 18e以及可能更新的iPhone Air将移至2027年春季发布。

　　马斯克嫌三星台积电太慢，拟为特斯拉自建芯片工厂

　　埃隆马斯克计划为特斯拉 (TSLA.US)构建自主芯片供应体系，并直言三星与台积电等现有供应商进展“过于缓慢”。 作为一位习惯于设定看似“不可能完成”目标的企业家，这位亿万富翁如今将目光投向重塑芯片供应链，旨在为特斯拉赢得显著竞争优势。

　　在与巴伦资本（Baron Capital）的一场对话中，特斯拉首席执行官马斯克表示，公司预计未来芯片需求将呈爆炸式增长，主要源于其 FSD 技术将加速普及。他估算，特斯拉每年所需的人工智能（AI）芯片数量将达到惊人的“1 亿至 2000 亿颗”，并直指台积电与三星等代工厂商根本无法满足如此庞大的需求。

　　马斯克称：“当前的生产速度显然不够快。当我询问他们新建一座晶圆厂从奠基到投产需要多久时，对方答复称需五年时间。而在我看来，五年无异于遥遥无期。” 这已是马斯克第三次公开提及自建芯片工厂以满足特斯拉需求，但此次他首次系统性剖析了当前供应链的现实瓶颈：为达到特斯拉所需产能，台积电与三星等厂商已规划了为期五年的扩产时间表。

　　然而，在马斯克看来，这是一段“无限长”的等待时间，他期望在短短一至两年内完成任务。为了实现这一目标，马斯克提议建立自己的芯片工厂。

　　摩根士丹利下调多家硬件巨头评级，戴尔科技收跌超8%，惠普跌近7%

　　随着内存价格飙升、非AI硬件需求转弱，摩根士丹利周一大幅下调戴尔科技、惠普和慧与科技等主要硬件厂商的评级，警告整个行业正面临日益加剧的利润率压力。摩根士丹利分析师指出，当前产业处于“内存超级周期”，过去六个月内NAND与DRAM现货价格上涨约50%至300%。快速升温的组件通胀预计将对硬件制造商的盈利形成持续拖累，影响将延续至2026年。

　　戴尔科技 (DELL.US)与惠普 (HPQ.US)被视为对内存价格上涨最敏感的公司，原因在于它们高度依赖内存密集型的PC与服务器产品。慧与科技则面临收购整合挑战与组件成本上涨的双重压力。

　　亚马逊将美元债发行规模确定在150亿美元，此前已获得约800亿美元认购需求

　　据悉，亚马逊 (AMZN.US)将美元债发行规模确定在150亿美元，目前已吸引到大约800亿美元认购需求。此前亚马逊公司寻求通过发行债券筹集约120亿美元资金，这是该公司约三年来首笔美元计价高评级债券发行交易。该公司加入了科技企业大规模发债的浪潮，这些公司正竞相为人工智能基础设施筹集资金。

　　谷歌-A (GOOGL.US)收涨超3%，巴菲特旗下伯克希尔.哈撒韦在第三季度买入谷歌母公司Alphabet，为其第十大美股重仓股。

　　阿里巴巴收涨超2.5%，千问App公测上线

　　阿里巴巴 (BABA.US)涨超2.5%，千问App公测上线，该应用程序基于模型通义千问Qwen打造，将陆续覆盖办公、地图、健康、购物等多个生活场景。

　　量子计算公司Quantum Computing收涨超8%，Q3业绩优于预期，并概述实现量产路线图，带动板块概念股齐涨

　　量子计算公司 Quantum Computing (QUBT.US)三季度实现营收38.4万美元，同比增长280%；季度净利润为240万美元，归因于衍生负债按市值计价产生的920万美元收益及350万美元利息收入。在一份为期3年的路线图中，公司表示将重点优化流程、扩大小批量生产以及扩充团队和设施，为规模量产做准备。

　　Expedia收跌近8%，谷歌宣布推出帮助旅行规划的人工智能工具

　　周一，谷歌宣布在搜索功能中推出全新 AI 驱动的旅行预订与规划特性，包括扩大 “航班优惠” 工具覆盖范围、为 “画布” 工具新增旅行计划整理功能，以及向更多用户开放智能代理预订能力。“画布” 旅行规划功能能整合实时航班、酒店数据及地图信息生成个性化行程，并提供取舍建议。

　　智能代理预订能力已扩展至所有美国用户，可辅助餐厅、活动门票等预约，谷歌表示未来还将实现 AI 模式内直接预订航班与酒店的功能。受此消息刺激， Expedia (EXPE.US)股价收跌7.75%。

　　港市前瞻：

　　南向资金追踪｜净买入超84亿港元再度加仓阿里和小米流出赣锋锂业

　　南向资金昨日成交约913.76亿港元，较前一日再度缩量约53亿；约为恒指成交总额的42%，占比跌至短线低点。

　　港股昨日延续调整，南向资金全天净买入约84.48亿港元。其中，沪港股通净流入约43.35亿港元，深港股通净流入约41.13亿港元。

　　值得关注的是，昨日盈富基金(02800.HK)获资金重新抢筹，大幅净买入37.26亿港元。

　　个股方面，交易所数据显示，昨日南向资金

　　大幅净买入：阿里巴巴-W(09988.HK)20.71亿港元；小米集团-W(01810.HK)2.80亿港元；泡泡玛特(09992.HK)2.19亿港元。

　　大幅净流出：赣锋锂业(01772.HK)0.84亿港元；中芯国际(00981.HK)0.73亿港元。

　　投资要点

　　阿里巴巴-W昨日平收，短线资金仍以流出为主，前5日减持4096万股。

　　小米集团-W昨日跌0.94%，短线资金保持流入，前5日加仓9056万股。

　　泡泡玛特昨日涨0.46%，短线资金进一步流入，前5日加仓739万股。

　　赣锋锂业昨日涨8.96%，短线资金趋势不明，前5日加仓10万股。

　　中芯国际昨日跌0.75%，短线资金持续流出，前5日减持1311万股。

　　港股公告精选

　　小鹏汽车(09868)：三季度汽车总交付量为116,007辆，同比增加149.3%；总收入为203.8亿元，同比增加101.8%，环比上升11.5%；净亏损约3.8亿元，同比收窄78.9%，环比收窄20.3%；季度毛利率为20.1%，同比上升4.8个百分点。

　　华住集团 (01179)：三季度收入为人民币70亿元，同比增长 8.1%；净利润15亿元，同比增长15.4%。

　　华润电力(00836)：前10月累计售电量达到1.85亿兆瓦时，同比增加了6.5%。其中风电同比增加了14.4%，光伏售电量同比增加了53.6%。

　　中集安瑞科(03899)：董事会决定行使购回授权，拟在回购不超过3043.82万股，购回金额不超过2亿港元，占股份总数1.5%。

　　财经日历：

（文章来源：哈富证券）

(责任编辑：153)