中行突破2万亿！11、12月银行股胜率高？股息率TOP20来了

　　中国银行11月20日早盘大涨超5%，总市值（总股本乘以A股最新价）超过2万亿元。受其带动，银行股早盘表现亮眼，建设银行涨超4%；邮储银行、民生银行涨超3%；光大银行、南京银行也涨幅靠前。

　　从银行板块指数来看，国庆假期以后银行股重拾升势，截至11月20日早盘结束累计上涨9.02%。个股而言，这期间重庆银行、农业银行、中国银行累计上涨超过20%；上海银行、建设银行、交通银行也涨幅靠前。

　　银行股业绩稳中向好

　　综合市场观点来看，银行股近期的持续走强，除了为平抑市场波动大量资金入场增持外，银行股自身基本面继续向好，也是市场追捧的主要因素。

　　此前披露的三季报显示，银行股合计实现归母净利润1.68万亿元，较2024年的1.66万亿元同比增长1.2%。其中第三季度实现归母净利润5829.62亿元，同比增长2.81%。

　　高股息资产集体走强

　　另一方面，国庆节后A股高股息资产的吸引力明显增强，也带动了银行股的人气。这从国庆节后的行业涨幅榜能够明显感受到。东方财富Choice数据显示，截至11月19日收盘，国庆节后申万一级行业涨幅前三行业为石油石化、煤炭、银行，涨幅分别为13.2%、12.01%和8.28%。

　　就银行股来说，兴业银行的股息率（TTM）高达7.58%，张家港行、长沙银行、江阴银行的股息率则超过6%，分别为6.55%、6.39%和6.2%。整体而言，42家银行股中有34家股息率超过3%，13家超过5%。股息率中位数为4.28%。

　　数据显示，有26家银行发布了中期或三季报分红方案，按每股股利（税前）乘以最新总股本估算，分红金额高达2646亿元。工商银行、建设银行、农业银行、中国银行、邮储银行、交通银行、兴业银行和中信银行这8家分红金额过百亿。

　　银行股年内积极增持

　　还有就是，银行股重要股东年内的积极增持，也提振了银行股的股价走势。据证券时报报道，截至11月19日，年内银行股增持金额超过107亿元，居行业板块前列。从近3年数据来看，银行业历年增持的金额都较高，2024年增持金额超过102亿元，2023年超过250亿元，增持金额均位于当年行业首位。

　　对于增持银行股的目的，多家银行在公告中披露，主要是基于股东、管理层对未来发展前景的信心和对长期投资价值的认可。

　　在业内人士看来，大股东增持银行股有多层因素：一是市场因素，助力银行扩大业务规模；二是监管因素，股东增资是银行补充资本的重要途径，能够进一步增强资本实力；三是银行业上市公司具备稳健的经营、稳定的股息率和较低的估值水平，使得他们能够吸引重要股东长期布局。

　　银行股11、12月胜率高？

　　从机构角度来看，不少机构看好银行股四季度表现，甚至有机构认为每年的最后两月（11～12月）胜率一直很高。

　　华创证券表示，银行分红计划仍在推进，同时多家银行发布估值提升计划。股息率高、资产质量有较高安全边际的银行股仍有绝对收益，建议重视其配置性价比。

　　而光大证券通过复盘近十年银行板块走势发现，银行板块11月～12月跑出绝对收益概率为70%，次年1月跑出绝对收益概率为80%，银行股投资进入季节性“顺风期”。

　　也有沪上某券商首席投顾解释称，市场总是阶段性的，随着市场明显缩量（11月19日沪深两市成交额为1.73万亿元，而上一次市场成交额低于1.8万亿元是10月23日），投机氛围就会下降。而投机氛围的下降，就会萎缩很多品种的成交。当市场投机赚不到钱时就只能赚分红的钱。这时大量高分红的股票，如煤炭、钢铁、银行就会重回投资者视线。

　　而在招商银行行长王良看来，银行股也不是一点挑战都没有，比如要顺应市场趋势，从“房地产+政府平台+金融”快速转向“科技+产业+金融”；再比如要有效应对低利率挑战，目前行业净息差只有1.42%，而不良率为1.52%，息差水平和不良率水平出现倒挂，如果这种趋势没有得到及时扭转，银行业就面临着盈利的巨大压力。

（文章来源：东方财富研究中心）

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