机构调研丨机器人+液冷+MLCC+AI眼镜 这家公司与客户已实现亿元订单

　　AI浪潮下全球算力需求旺盛，AI服务器行业呈现高速增长态势，上市公司围绕产业链的相关布局也受到市场关注。

　　11月27日，博杰股份（002975）和顺络电子（002138）披露投资者关系活动记录表，两家公司都谈及了各自AI服务器相关业务的最新进展。

　　其中，博杰股份在接受中信建投、中南资本等9家机构调研时表示，公司第三季度营收中，AI服务器测试设备收入占比较高，公司对该领域明年营收的预期比较乐观。

　　与大客户的合作方面，据公司介绍，今年与G客户的订单金额已实现亿元；年底会有产品小批量发货给N客户，明年会有比较大的供给安排；当前机器人业务主要是T客户的机器人测试需求，imu设备小批量发货，单台价格上百万。

　　对于明年的业务预期，博杰股份在调研中也透露了重要信息：汽车电子业务方面，公司预计明年市场需求仍会持续放量；消费电子业务预计今年营收占比40%左右，明年AI眼镜相关业务可能有放量机会，今年可实现上亿元的量级；在MLCC领域，预计会继续保持比较高的增速；机器人业务取决于客户生产节奏，未来会深入研究进行战略布局。

　　顺络电子在接受中泰证券、宝盈基金等13家机构调研时表示，公司为各类AI服务器类客户提供一站式元器件解决方案，客户已覆盖国内头部服务器厂商及海外头部功率半导体模块厂商；目前公司AI服务器相关的订单饱满，相关业务快速增长（今年来，海外业务增速迅猛）。

　　关于钽电容产品，顺络电子称，公司已开发出全新工艺的新型结构钽电容系列产品，可广泛应用于通讯、消费电子、AI数据中心、汽车电子、工控等领域。目前钽电容产品已为客户配套供应产品线，未来发展趋势持续向好。

　　资料显示，博杰股份业务覆盖设备的研发、生产、销售及相关技术服务，旨在帮助客户提高生产效率和产品良品率。公司今年前三季度实现营收11.17亿元，同比增长35.61%；归母净利润为1.06亿元，同比大幅增长6760.54%。

　　华安证券此前研报指出，AI算力资本开支有望进入上行期，随着客户产品设计复杂度及功率的提升，其对测试产品的技术要求会很高，公司作为该领域技术水平上的垂类领军企业，有望受益于客户产品更新迭代带来的业务增长。

　　顺络电子主要从事研发、设计、生产、销售新型精密电子元器件。今年前三季度，公司实现营收50.32亿元，同比增长19.95%；归母净利润为7.69亿元，同比增长23.23%。

　　山西证券表示，国产算力大模型快速应用，公司国产算力业务逐季蓬勃发展；海外重量级客户对ASIC芯片、CPU、GPU周边的xPU供电环节各类模块化电感方案快速增长的需求，为公司数据中心市场持续增长奠定了另一块基石。此外，公司SOFC项目按照规划稳步推进，未来值得期待。

　　二级市场方面，博杰股份今日上涨7.75%，总市值133亿元；顺络电子股价收跌1.50%，月内股价较高点已回撤约12%。

（文章来源：东方财富研究中心）

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