资本市场动作频频 山东高速控股上市公司阵容扩军 优质资产或集中至通汇集团？

　　财联社11月30日讯（记者肖良华）山东高速集团近期在资本市场动作不断，11月25日拿下山大地纬(688579.SH)控制权，三天后再以24.35 亿元转让粤高速 A （000429.SZ）9.68% 股权至旗下通汇资本投资集团。

　　市场猜测，这或许是其优化控股上市公司阵容、推动优质资产向专业平台集中的重要一步，此次交易被市场解读为国企 “三资” 改革背景下的资源统筹尝试。

　　作为交易标的，粤高速 A 的财务数据引发市场关注。数据显示，该公司股息率近三年均超 5%，且承诺 2024-2026 年分红比例不低于 70%，显著高于板块平均水平。叠加珠三角 306 公里核心路产带来的稳定车流、“澳车北上” 政策红利，以及 42.04% 的资产负债率，显示资产较为优质。

　　事实上，山东高速在控股上市公司运营上早有布局，此次动作或进一步完善其 “集团统筹 + 平台运营” 的架构。对山东高速而言，通过非公开协议转让将粤高速 A 股权注入通汇，一方面可回笼资金用于其他主业拓展或新赛道布局，另一方面能借助通汇集团专业资管能力激活资产价值；对通汇集团来说，接入高 ROE、稳现金流的上市公司股权，不仅丰富了资产储备，更与自身投资投行、数字资产、科技金融等核心资管能力形成协同 —— 粤高速 A 295.88 公里权益路产未来或实现数字化上链，其上下游融资需求也可通过通汇供应链科技平台解决。

　　当前高速公路板块基本面回暖，山东高速前三季度归母净利润26.2亿元，同比增长4.1%，在此背景下，山东高速整合控股上市公司资源的动作更具深意。

　　市场关注点在于，此次粤高速 A 股权划转是否为系列动作的开端？其控股的其他上市公司资产，是否会逐步向通汇集团集中，形成 “优质资产集群 + 专业资管能力” 的模式？

　　有长期跟踪国企改革的分析师指出，山东高速此举符合 “管资本” 导向，通汇集团若持续承接优质上市公司股权，有望从 “内部资管平台” 升级为集团旗下核心优质资产运作载体，进一步构筑特色鲜明的科技-数字-产业协同发展生态。而山东高速的控股上市公司阵容，也将从 “分散运营” 转向 “集约化管理”，这一趋势值得资本市场持续关注。

（文章来源：财联社）

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