摩尔线程周五登场 政策端也有利好！机构关注的绩优概念股名单来了

　　算力领域接连传来大消息。“中国版英伟达”明天就将登陆科创板、沐曦股份发行价正式出炉，政策层面也频传利好。

　　有机构认为，随着模型持续迭代与AI应用逐步落地，算力需求空间仍然较大，推理芯片ASIC化与国产算力份额提升趋势明确。

　　摩尔线程周五鸣锣上市

　　12月3日晚间，摩尔线程公告称，经上海证券交易所审核同意，公司股票将于12月5日（周五）在上海证券交易所科创板上市。

　　资料显示，摩尔线程成立于2020年，从事GPU（图形处理器）相关的计算基础设施建设和提供一站式解决方案。公司被称为“中国版英伟达”，实控人张建中曾在英伟达工作长达14年，曾任英伟达全球副总裁、中国区总经理。

　　据悉，摩尔线程已成功推出四代GPU架构，并形成了覆盖AI智算、高性能计算、图形渲染、计算虚拟化等应用领域的多元计算加速产品矩阵。新一代架构相关产品处于研发阶段，同步推进高性能GPU芯片和智算集群前沿技术预研。

　　同一天，另一家国产GPU公司沐曦股份的上市进程也有新进展。

　　据沐曦股份昨晚公告，其在科创板IPO上市的询价结果出炉，并确定发行价格为104.66元/股。

　　沐曦股份也成立于2020年，聚焦全栈高性能GPU芯片及计算平台研发，公司由陈维良、彭莉、杨建三位AMD资深华人科学家联合创立。

　　值得一提的是，摩尔线程的发行价格为114.28元/股。按照此次初步发行价格与发行后总股本计算，沐曦股份市值达418亿元，略低于摩尔线程的537亿元。

　　算力领域政策利好不断

　　政策端对算力领域也释放了多项积极信号，近半个月，已有多个省市出台地方性政策，助力算力产业发展。

　　12月3日，浙江省发布《推动经济高质量发展若干政策（2026年版）（征求意见稿）》，其中提出，有序推进万卡算力集群布局，力争全省智算规模达到200EFlops。加大人工智能券支持力度，统筹各级资金给予5亿元左右支持。

　　《福建省有序推进算力基础设施发展若干措施》于12月1日印发，其中明确，到2027年底，福建公共算力规模达到12EFLOPS以上，谋划建设一批中型算力基础设施项目，合理扩大算力建设规模。

　　11月下旬，《广东省国家数字经济创新发展试验区建设方案（2025—2027年）》《重庆市要素市场化配置综合改革试点行动方案》先后印发，前者提到，到2027年，广东省算力规模超过60EFLOPS（每秒浮点运算次数）；后者提出，建设全国一体化算力网络成渝国家枢纽节点，加快推进“疆算入渝”工程等。

　　中信证券研报表示，国产算力的自主可控进程正在稳步推进，行业有望迎来拐点。建议关注国产算力投资机遇，聚焦卡位精准、长期竞争力凸显的龙头。

　　东莞证券也认为，国内AI芯片企业快速发展，国产替代取得阶段性成果，随着摩尔、沐曦等AI芯片企业加快资本市场布局，叠加腾讯等互联网厂商积极适配国产算力芯片，国产算力生态有望加速形成。

　　18只概念股年内股价翻倍

　　东方财富概念板块显示，包括即将上市的摩尔线程，目前A股市场共有171只个股涉及算力概念，合计总市值约9.25万亿元。

　　其中，13家公司总市值超千亿，中国移动、工业富联体量居前，总市值分别为2.31万亿和1.22万亿元，中国电信、中际旭创、寒武纪-U总市值均在5000亿以上。

　　市场表现方面，超七成算力概念股年内股价上涨，平均涨幅约37.76%。其中，光模块两大巨头中际旭创、新易盛年内涨幅均超3倍，顺灏股份、世纪华通涨幅超2倍，工业富联、品高股份、信通电子等14股区间涨幅在100%至200%之间。

　　“1.6T硅光优势明显，公司盈利能力有望持续上行，同时后续市场风格资金的切换也有望拉动估值修复。”山西证券在针对中际旭创的研报中直言，2027年的光通信预期已基本明朗，龙头光模块公司估值并不存在回调风险。

　　机构关注这些绩优股

　　业绩方面，共有105只算力概念股今年前三季度净利实现正增长（含扭亏为盈），占比约61.40%，其中27股净利增幅均在100%以上。格利尔、奥瑞德同比增幅均超11倍，宏景科技净利同比增长449%位居第三。

　　东方财富Choice数据显示，近一个月以来，共有21只算力概念股获机构调研，其中8股前三季度业绩向好，分别为工业富联、世纪华通、海天瑞声、万马科技、云天励飞-U、天孚通信、铜牛信息、金田股份。

　　工业富联近一个月获121家机构集中调研，公司在调研活动中表示，公司已与多家客户在CPO与1.6T交换机上进行联合开发，并取得在手订单。下一代平台已完成Vera Rubin NVL144平台交换机开发。展望2026年，随着规模化交付的持续推进以及良率的稳定提升，公司交换机业务有望在整体营收结构中实现更高质量的贡献。

　　山西证券研报指出，工业富联持续受益于AI服务器的强劲需求，同时作为全球AI服务器头部ODM厂商，预计在GB系列服务器中将占据重要份额。

　　东财图解·加点干货

（文章来源：东方财富研究中心）

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