SpaceX推进史上最大IPO 商业航天板块反复活跃 这10股获主力及融资客同步加仓

　　A股三大股指早盘低开低走，截至午间收盘，沪指跌0.72%，深成指跌0.56%，创业板指跌1.23%。

　　量能方面，两市半天成交1.14万亿元，较昨日同期缩量近1200亿元；全市场超3800股早盘飘绿。

　　板块方面，大消费全线走高，海南板块、贵金属、锂矿概念等逆势走高；AI产业链早盘走弱，培育钻石、光伏、消费电子等表现不佳。

　　商业航天早盘反复活跃，但板块内部略有分化。其中，霍莱沃20cm涨停，华菱线缆封板，立昂微触及涨停，西部材料、中科星图、航宇微等多股跟涨，招标股份、雷科防务早盘明显回调。

　　消息面上，据媒体援引外媒消息，SpaceX（太空探索技术公司）正加快推进首次公开募股（IPO）计划，募资规模或远超300亿美元，这将超过沙特阿美创下史上最大规模IPO纪录，SpaceX上市后估值目标约1.5万亿美元。

　　报道称，相关安排仍在推进中，管理层与顾问正寻求最快在2026年中至年底启动上市程序，但时点可能因市场环境调整，其中一位知情人士称IPO或推迟至2027年。

　　上周有报道称，SpaceX正与其投资者就新一轮内部股份出售进行谈判，如果交易达成，公司估值有望增至8000亿美元，相较于今年7月份的4000亿估值实现翻倍。

　　国内方面，商业航天领域催化不断。昨日，长征系列运载火箭先后将卫星互联网低轨15组卫星、遥感四十七号卫星、通信技术试验卫星二十二号送入预定轨道，由此创下“一日三发”的新纪录。“朱雀三号”之后，长征十二号甲、“天龙三号”也在积极准备首飞。政策面上，商业航天3年行动计划出台，力争2027年基本实现商业航天高质量发展。

　　方正证券指出，SpaceX近期的多项进展使其在低轨频轨资源抢占、可复用技术成熟度、商业化盈利规模上进一步的巩固了优势，倒逼国内加速可复用火箭研发与卫星星座组网，推动中美之间在商业航天对于技术迭代及资源争夺的长期竞争格局。从国内进展来看，长12甲可回收火箭及多家民营火箭公司新型号火箭有望于近期实现首发，星网及垣信已进入发射密集期，在“十五五”规划中航天强国目标的引导下，国内商业航天已进入高速发展阶段。

　　山西证券表示，近期商业航天赛道催化剂频发，从商业航天司设立到多型号可回收火箭首飞在即、多个专属工位获批建设，商业航天投资有望从主题投资逐渐转向主线投资。

　　东方财富Choice数据显示，12月以来，共有91只商业航天概念股获融资净买入，其中净买额超5000万元的有33股，航天发展、鹏鼎控股、航天电子、上海瀚讯融资净买额均超4亿元。

　　值得一提的是，上述获融资客大幅抢筹的33股中，有10股同时获得超1亿元的主力资金净流入。其中，鹏鼎控股月内主力净流入资金达10.15亿元，景旺电子获主力资金加仓5.11亿元，海格通信、陕西华达、航天长峰主力净流入规模均超3亿元。

　　大消费板块早盘集体走强，免税概念、酿酒、盲盒经济等表现活跃。

　　消息面上，商务部副部长盛秋平在全国零售业创新发展大会上表示，当前零售业在网点布局、供需适配、线上线下平衡等方面还需进一步加强，并特别提到要学习推广胖东来等企业好经验好做法，加快转型提升。

　　财政部等五部门此前印发《关于完善免税店政策支持提振消费的通知》，其中明确自11月1日起将设立口岸出境免税店的审批权限下放至省级财政等部门。近日，广东省新批复两家出境免税店，包括在广州市南沙邮轮母港口岸新增设立出境免税店，以及同意经营协议即将到期的广州市白云国际机场T2航站楼出境免税店继续设立。

　　白酒股早盘一度冲高，皇台酒业触及涨停，会稽山、金种子酒、中锐股份等均有拉升表现。

　　消息面上，贵州省商务厅发布《贵州省促进白酒销售若干措施（征求意见稿）》，拟从开展线上促销活动、促进产业提质增效等十大维度构建白酒产业发展新生态。其中提出，支持酒企与金融机构深化合作，探索“品牌白酒质押贷”“白酒收益权理财产品”等服务，盘活酒企资产，缓解企业资金压力。

　　白酒行业资深分析师蔡学飞表示，短期内看，通过发放消费券等直接激发市场活力，并借助数字平台实现精准引流与数据反馈；中长期则通过探索“品牌白酒质押贷”等金融创新，直指酒企因长生产周期导致的资产盘活难题，将“沉睡”的基酒资产转化为发展资金，在扩大短期销售规模的同时，为行业高质量发展夯实金融基础和市场生态。

　　贵金属概念早盘持续走高，晓程科技一度涨超11%，山金国际、湖南白银均涨超3%，招金黄金、中金黄金等多股跟涨。

　　消息面上，现货白银突破60美元/盎司大关，盘中再创历史新高，年内涨幅高达110%。COMEX白银同样续创历史新高，盘中最高涨至61.4美元/盎司。

　　一方面，美联储降息预期升温。美国总统特朗普表示，将“是否支持立即大幅降息”作为挑选新任美联储主席的试金石。白宫国家经济委员会主任凯文·哈塞特称，他认为美联储还有很大降息空间。据CME“美联储观察”，美联储12月降息25个基点的概率为87.6%，维持利率不变的概率为12.4%。

　　此外，据白银协会（Silver Institute）预测，2025年白银市场将连续第五年出现供应赤字。ING大宗商品策略师Ewa Manthey指出，全球70%至80%的白银产量来自铅、锌、铜或金矿的副产品，这意味着即便银价飙升，若主金属价格未同步走强，供应也难以快速响应。

　　平安证券认为，美元信用弱化及美联储降息有望持续，黄金等贵金属货币属性及金融属性持续计价，同时弱美元提供工业金属向上驱动。美联储2026年上半年仍处于降息通道内，伴随美联储主席换任，货币政策独立性存疑。中长期来看美国财政问题持续，美元信用弱化趋势未见拐点；海外主要经济体政治风险抬升，避险属性发酵，仍看高金价中枢。

（文章来源：东方财富研究中心）

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