L3级准入与Robotaxi测试共振自动驾驶商业化加速！这些概念股频获机构调研

　　A股三大股指早盘单边下行，截至午间收盘，沪指跌1.22%，深成指跌1.88%，创业板指跌2.35%。两市半天成交1.12万亿元，较昨日同期缩量606亿元；全市场仅917股飘红，仍有33股涨停。

　　板块方面，大消费板块逆势走强，商业百货、旅游酒店、食品饮料等涨幅居前，有色、光伏、煤炭、可控核聚变、CPO概念等早盘领跌。

　　汽车及自动驾驶概念股早盘表现活跃，汉鑫科技30cm涨停、万集科技20cm涨停，

　　北汽蓝谷、索菱股份、路畅科技等多股封板，豪恩汽电、久之洋、三友科技等涨超10%。

　　消息面上，12月15日，工信部公布我国首批L3级有条件自动驾驶车型准入许可，长安汽车与北汽极狐成为首批获准企业，其获批车型将分别在重庆指定拥堵路段和北京指定高速路段开展上路试点。这标志着我国L3级自动驾驶从测试阶段迈入商业化应用的关键一步。

　　除了长安与北汽，鸿蒙智行近期已联合深圳市交通局等相关部门，在深圳开启L3级有条件自动驾驶内测。据知情人士透露，本次试点由华为员工携自购2025款问界M9与尊界S800参与，目前已完成超过2万公里的实际道路验证。此外，广汽、智己、岚图、小鹏、一汽-大众等车企均已公布L3级自动驾驶研发进展或量产规划。

　　与此同时，在国外，特斯拉无人驾驶网约车也传来大消息。

　　当地时间12月14日，一名X用户拍摄到一辆特斯拉ModelY在奥斯汀街头行驶的画面，车内似乎空无一人，甚至没有配备安全监督员。特斯拉首席执行官埃隆·马斯克晚些时候对此回应称：“测试正在进行中，车内没有人。”特斯拉副总裁陶琳也在微博发文确认称，在美国得州奥斯汀，取消了安全员的特斯拉无人驾驶网约车正进行测试。据悉，自今年6月Robotaxi车队正式推出以来，特斯拉一直致力于在年底前实现完全无人驾驶的载客服务。

　　除了智驾领域，监管部门近日再出重拳，直指汽车价格“反内卷”。

　　国家市场监督管理总局日前发布《汽车行业价格行为合规指南（征求意见稿）》，对于汽车生产、销售企业给予明确、具体、全面的指导和提示。其中提到，细化汽车生产企业价格行为规范，明确从整车到零配件生产、从定价策略到销售行为各环节的价格合规要求；明确汽车销售企业价格行为要求，聚焦汽车新车销售环节，着力规范未按规定明码标价、虚假促销等突出问题。

　　开源证券研报指出，国产高端豪华乘用车市场需求超预期，并且竞争格局好，未来随着产品矩阵的拓展，业绩有望迎来放量。零部件方面，行业“反内卷”背景下，盈利能力有望拐点向上，叠加下游扩展，成长性依旧较高。

　　中金公司表示，得益于比亚迪、吉利等自主品牌持续加码，元戎、华为等第三方智驾供应商赋能车企，2025年高阶智驾渗透率逐步提升，2025年9月城市NOA渗透率已突破15%，高速NOA渗透率突破30%；预计2025年智驾渗透率呈现前低后高走势，2026年延续增长趋势，高阶智驾渗透率突破40%。

　　海通国际最新研报指出，随着特斯拉Robotaxi的持续放量验证，以及中国L3车型的制度化落地，高阶自动驾驶的产业拐点正在加速到来，并将深刻影响整车估值体系与竞争格局。

　　东方财富Choice数据显示，目前A股市场共258股涉及无人驾驶概念，前三季度研发费用超1亿元、研发费用占营收比例超10%的概念股共43只，其中，格灵深瞳、科思科技、国芯科技3股的营收占比位居前三。

　　在上述43只高研发强度的无人驾驶概念股中，有14股今年以来获得5次以上机构调研，其中，科思科技年内接待机构调研频率达28次，国芯科技、芯原股份也分别有23次、22次机构前往调研，道通科技、天准科技机构调研次数均超10次。

　　大消费板块早盘逆市飘红，商业百货、乳业、调味品、美容护理、预制菜、旅游概念等细分板块走势造好，永辉超市、中央商场、皇氏集团、红旗连锁、安记食品、利群股份等多股涨停。

　　消息面上，12月16日，第24期《求是》杂志发表高层重要文章《扩大内需是战略之举》，其中提出，要加快补上内需特别是消费短板，使内需成为拉动经济增长的主动力和稳定锚。

　　值得注意的是，近期，高层会议频繁提及“促进消费”，相关政策也不断出台。

　　上周召开的中央经济工作会议确定，明年经济工作要抓好八项重点任务，排在第一位的就是“坚持内需主导，建设强大国内市场”。会议提出，要深入实施提振消费专项行动，制定实施城乡居民增收计划；扩大优质商品和服务供给；优化“两新”政策实施。清理消费领域不合理限制措施，释放服务消费潜力。

　　《关于消费品供需适配性进一步促进消费的实施方案》《关于加强商务和金融协同更大力度提振消费的通知》近日先后印发，持续加码“促消费”。

　　国家医保局近日关于“力争明年全国基本实现政策范围内分娩个人无自付”的表态，则进一步刺激了乳业股的持续走高。

　　中银证券最新研报指出，从宏观背景与风格轮动逻辑来看，当前市场环境与二季度有一定相似之处，消费风格具备轮动补涨配置机会：在基本面层面，CPI回暖趋势初现，必选消费市场表现与CPI同比有较高相关度，盈利-估值对比，消费风格具有明确优势；资金面层面，美联储降息周期延续，美国经济承压，海外资金回流新兴市场趋势仍在演绎；风格轮动方面，科技风格进入平台期，消费风格有望迎来轮动补涨机会。

（文章来源：东方财富研究中心）

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