商业航天继续冲高，广联航空暴涨超9%，航空ETF基金(159257)涨近1%冲击两连阳，商业航天发展迎里程碑之年，卫星产业空间剑指万亿！

　　12月19日，A股市场震荡回暖，两市超4400股上涨，商业航天概念延续强势，带动航空航天板块上行。截至11:17，航空ETF基金(159257)涨0.87%，一度涨超1.5%，冲击两连阳。

　　航空ETF基金(159257)标的指数成分股多数冲高，广联航空涨超9%，中国卫星涨超4%，西部超导涨超3%，万丰奥威涨超2%，中直股份、航天彩虹等涨幅居前，华力创通、天银机电等回调。

　　【航空ETF基金(159257)标的指数前十大成分股】

　　成分股消息面上，广联航空表示，公司已形成运载火箭关键结构件、卫星核心部件的全链条配套能力，为行业标杆企业提供核心配套服务。目前已在执行部分商业航天订单，涵盖火箭关键结构件、卫星核心部件等核心产品，正按客户要求稳步推进产品交付。

　　国内方面，近期商业航天持续走强，蓝箭航天“朱雀三号”遥一运载火箭成功发射并实现入轨，是我国首个成功入轨的可重复使用液氧甲烷火箭。天龙三号、长征十二号甲计划于2025年12月至2026年初首飞，重点攻关回收技术。

　　海外消息层面，12月17日最新消息显示，美国火箭和卫星互联网龙头SpaceX已通知员工公司进入“静默期”，这是该项地球史上规模最大的IPO已经徐徐启动的重要信号。此前SpaceX已通过内部备忘录确认，正筹备2026年中后期潜在IPO，目标募资规模远超300亿美元，目标估值高达1.5万亿美元，若顺利推进，将大幅超越沙特阿美2019年创下的294亿美元募资纪录，成为全球史上最大规模上市交易。

　　【卫星互联网拐点之年！低轨卫星商业化有望闭环】

　　2025年是中国商业航天发展的里程碑之年，“航天强国”纳入“十五五”规划，“商业航天司”成立统筹发展规划，三大通信运营商获发卫星牌照，以及近期“朱雀三号”入轨成功等。

　　中国低轨卫星的发射频次明显增加，尤其是在卫星互联网方向，已经形成了高密度、批量化的发射节奏。近期，卫星发射提速明显，实现“7天三连发”，且每次搭载低轨卫星的组数有所上升。

　　对于商业航天，可回收火箭发射是一个标志性事件。2025年12月3日，民营可回收火箭朱雀三号在酒泉卫星发射基地点火升空，首次挑战火箭入轨回收，标志着中国航天事业的一次重大飞跃。除朱雀三号外，中国另一个可回收火箭长征十二号甲或于近期发射。对于商业航天，可回收火箭发射的意义重大，标志着卫星发射成本的大幅降低、商业航天的快速增长。

　　【全球掀起卫星互联网建设狂潮，我国即将进入发射高峰期】

　　值得注意的是，低轨卫星星座空间容量有限，全球掀起卫星互联网建设狂潮。根据赛迪数据，地球近地轨道大约可容纳6万颗卫星。而低轨卫星所主要采用的Ku及Ka通信频段资源也逐渐趋于饱和状态。目前，全球正处于人造卫星密集发射前夕。到2029年，地球近地轨道将部署总计约57000颗低轨卫星，轨位可用空间将所剩无几。空间轨道和频段作为能够满足通信卫星正常运行的先决条件，已经成为各国卫星企业争相抢占的重点资源。

　　浙商证券指出，我国星座建设进度严重滞后，即将进入发射高峰期。未来五年内G60、GW及其他商业计划总计发射约1.3万颗，按照其发射计划，假设单枚火箭携带10颗卫星，则对应发射次数则从2025年的54次快速增长到2030年860次，期间CAGR为74%。

　　2）预计2029年太空算力对应中国6800次火箭发射，对应全球1.5万次火箭发射。根据IDC预测，2025年中国算力规模预计达到1124EFLOPS，到2029年将达到5457EFLOPS，期间CAGR为49%，预计2030年，全球算力总规模将达到14130EFLOPS，期间CAGR达45%。以“三体”星座作为参考，其首次发射共搭载12颗算力卫星，总计携带5POPS的算力。若2029年全球算力的2%转移到太空，对应中国6800次火箭发射，对应全球1.5万次火箭发射。（来源于浙商证券20251213《机械设备：商业航天，迎政策产业双重拐点，聚焦火箭和卫星龙头标的》）

　　【卫星产业的核心逻辑：市场规模大、政策技术双驱动、应用场景拓宽】

　　开源证券指出，1、市场规模潜力大，成长性强：低轨卫星星座已成为大国太空博弈的新赛道，在频轨资源争夺下，卫星产业市场空间剑指万亿。低轨卫星资源争夺倒逼下，卫星全产业链有望从“投入孵化期”提前步入“盈利兑现期”。卫星产业链中，上游卫星制造与发射环节于组网高峰率先受益。

　　政策技术双轮驱动：顶层政策设计下，制度开放与产业扶持助力低轨卫星争夺。技术突破是降低卫星发射成本、提高卫星发射频率的关键。卫星产业降低成本的核心依赖火箭回收、卫星量产、材料与通信技术创新三大突破。

　　应用场景拓宽：应用场景拓宽亦是中后期卫星市场扩容的关键。按应用场景分，可分成军用和民用，军民融合双向突破，或将催生出卫星市场新蓝海。目前，卫星应用场景正从政府/军用向消费级和行业级快速扩展，应用场景包括包括手机直连卫星、智能驾驶中的高精定位、立体通信、太空经济、产业数字化等。（来源于开源证券20251216《卫星产业迎来组网加速、成本拐点的黄金窗口期》）

　　【航空ETF基金（159257）：全面聚焦低空经济、军工及商业航天】

　　国防军工为第一大权重行业。航空ETF基金（159257）标的指数行业主要集中在国防军工（56.3%）、计算机（7.5%）、汽车（7.4%）等通用航空相关领域。其中在国防军工领域中，成份股分布于航空装备、军工电子、航天装备等细分行业。目前军贸销量预期提升，军工行业景气度不断提升，航空ETF基金（159257）成分股有望受益。

　　【航空ETF基金（159257）标的指数申万一级行业分类】

　　数据截至20251128

　　低空经济含量高。航空ETF基金（159257）标的指数中的低空经济概念股权重占比达51%；前十大成份股中有6只为低空经济概念股。航空ETF基金（159257）同样有望受益于低空经济主题的爆发！

　　数据截至20251128，是否为低空经济概念股以该成分股所属概念板块中是否包含低空经济概念为准。

　　商业航天占比高达24%，涵盖卫星导航、卫星互联网等领域，有助于把握卫星产业万亿市场空间机遇！（数据截至20251128，以成分股所属概念板块中是否包含商业航天概念为准）

（文章来源：界面新闻）

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