新股招股｜壁仞科技今起招股，一手入场费3959.54港元

　　12月22日，壁仞科技于12月22日-2025年12月29日招股，拟全球发售2.48亿股H股，香港公开发售占约5%，国际发售占约95%，另有约15%超额配股权。发售价为每股发售股份17.00-19.60港元，每手200股，预期H股将于1月2日开始在联交所买卖。

　　申购阶梯：

　　每手200股，入场费3959.54港元。

　　乙组门槛为30万股，申购所需资金约593.93万港元。

　　据悉，该公司开发通用图形处理器(GPGPU)芯片及基于GPGPU的智能计算解决方案，为人工智能(AI)提供所需的基础算力。通过整合自主研发的基于GPGPU的硬件及专有的BIRENSUPA软件平台，该公司的解决方案支持从云端到边缘的广泛应用中AI模型的训练及推理。特别是，该公司基于GPGPU的解决方案在大语言模型(LLMs)的预训练、后训练及推理方面的强大性能与高效能，拥有高技术壁垒，使公司在国内竞争中具有关键优势。该公司的技术是支撑AI发展、推动通用人工智能(AGI)进步的重要基础设施，能够满足各行业日益增长的计算需求，从而助力生产力提升、创新与转型。

　　随着AI的快速发展，特别是LLMs 与生成式AI的推动，许多企业对计算解决方案的需求日益增加，用以满足他们在算力和AI运用方面激增的需求。为应对这一需求，该公司自主研发了特专科技产品-智能计算整体解决方案，包含两大组成部分：(i)基于公司GPGPU架构与芯片的硬件系统，以及(ii)BIRENSUPA计算软件平台。为更好地满足客户对高性能计算与智能应用的紧迫需求，该公司的特专科技产品可以大规模智能计算集群的形式交付，该集群由大量互联的GPGPU单元构成，在公司的BIRENSUPA软件平台的调度下，协同执行并行处理任务。

　　于2023年，该公司的智能计算解决方案开始产生收入，截至2024年12月31日止年度及截至2025年6月30日止六个月，该公司的特专科技产品分别有14名及12名客户，分别贡献收入人民币3.368亿元及5890万元。

　　假设发售价为每股发售股份18.30港元，且假设发售量调整权及超额配股权未获行使，全球发售所得款项净额约43.506亿港元。其中，约85.0%将用于日后研发公司的智能计算解决方案。约5.0%将用于公司智能计算解决方案的商业化。约10.0%将用作营运资金及一般公司用途。

　　此外，该公司已与基石投资者订立基石投资协议，据此，基石投资者已同意在若干条件的规限下按发售价认购或促使其指定实体认购总金额3.725亿美元可购买的发售股份数目。基石投资者包括：3W Fund Management Limited;启明创投;Aspex Master Fund;WT Asset Management Limited;Hao Great China Focus Fund;平安人寿保险;Huadeng Technology Peak Fortitude Ventures Ltd;Lion Global Investors Limited;CICC Financial Trading Limited;MY Asian Opportunities Master Fund, L.P.;Eastspring Investments (Singapore) Limited;UBS Asset Management (Singapore) Ltd.;泰康人寿保险有限责任公司;Aspirational China Growth GP Limited;Charoen Pokphand Robot Limited;神州数码(香港)有限公司;国泰君安证券投资(香港)有限公司;南方基金管理股份有限公司;Fullgoal Asset Management (HK) Limited;亿都开元有限公司;Enhanced Investment Products Limited;Tessy Holding Limited;New Opportunities SPC。

（文章来源：哈富证券）

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