A股三大指数收涨 创业板指涨逾2% 海南板块掀涨停潮

　　A股三大指数今日集体走强，截止收盘，沪指涨0.69%，收报3917.36点；深证成指涨1.47%，收报13332.73点；创业板指涨2.23%，收报3191.98点。沪深两市成交额达到18619亿，较上一交易日放量1360亿。

　　行业板块多数收涨，贵金属、电子化学品、电机、半导体、通信设备、能源金属、航运港口板块涨幅居前，医药商业、教育板块跌幅居前。

　　个股方面，上涨股票数量接近3000只，逾百股涨停。海南板块掀涨停潮，中国中免、海南瑞泽、海南机场、海南华铁、海南高速、海南发展、海南矿业、海南橡胶、海南海药等20余只股票涨停。

　　行业资金流向：85.05亿净流入通信设备

　　行业资金方面，截至收盘，通信设备、电子元件、消费电子等净流入排名靠前，其中通信设备净流入85.05亿。

　　净流出方面，商业百货、航天航空、互联网服务等净流出排名靠前，其中商业百货净流出23.80亿元。

　　今日要闻

　　明年1月1日起执行！央行推出信用修复政策 十大问题 权威解读！

　　12月22日，中国人民银行发布一次性信用修复政策，明确对满足一定条件的个人信贷逾期信息，在金融信用信息基础数据库中不再展示。本次政策诚意十足，适用时间覆盖2020年年初至今年年底，适用范围覆盖所有已经还清的、单笔金额在1万元以下的逾期记录。而适用政策的个人也无需额外申请操作，“足不出户”就可以实现个人信用报告的调整。

　　35亿美元大单引爆美股商业航天？SDA加速布局太空防御网 低轨商业卫星成关键

　　据美国《空天部队》杂志网站报道，当地时间12月19日（周五），美国太空军下属的美国太空发展局宣布，向4家公司授予价值35亿美元的合同，用于采购总共72颗导弹预警和跟踪卫星——这是迄今为止美军低地球轨道星座的最大一笔交易。

　　贵金属全线狂飙 黄金、白银、铂金集体创新高 钯期货触及涨停

　　12月22日，贵金属集体大涨，多个品种创新高。现货黄金日内涨超1%，突破4380美元关口，报4383美元/盎司，再创历史新高。现货白银涨破68美元/盎司关口，刷新历史高点，日内涨超2%，年内累涨约1.37倍。

　　12月LPR不变：1年期3.0% 5年期以上3.5%

　　2025年最后一次贷款市场报价利率（LPR）出炉，LPR连续7个月保持不变。中国人民银行授权全国银行间同业拆借中心公布，2025年12月22日，贷款市场报价利率（LPR）为：1年期LPR为3.00%，5年期以上LPR为3.50%，均较上月保持不变，以上LPR在下一次发布LPR之前有效。

　　机构观点

　　申万宏源：非主战场的春季躁动

　　2026年有春季行情，且启动在即。但机构重点关注的主线结构（AI产业链，顺周期）向上空间有限，而非主战场上（产业和政策主题，博弈高股息，各种超跌反弹），市场可能非常活跃。2025年牛市1.0（科技结构牛）已处于高位区域，当前处于季度级别的高位震荡阶段，后续还需关注触发“怀疑牛市级别”调整的可能性。2026年下半年还有牛市2.0。这是基本面周期性改善+科技产业趋势新阶段+居民资产配置向权益迁移+中国影响力提升显性化等多种积极因素共振的全面牛。顺周期和价值风格占优的时间段主要是2026年上半年，二季度磨底阶段，科技和先进制造有基本面Alpha逻辑方向可能先于牛市启动。2026年下半年全面牛，顺周期可能只是启动牛市的资产，最终牛市还是科技和先进制造占优。

　　招商证券：A股跨年行情+春季躁动或将拉开帷幕

　　多项信号显示，一轮经典的“跨年—春季”行情正在酝酿，并已徐徐拉开帷幕。一方面，2026年开年后各项工作有望提前发力，尤其是中央预算内投资有望加快落地；另一方面，当前已有重要机构投资者持续增持A500 ETF等宽基品种，为市场带来稳定增量资金。风格方面，行情主线很可能聚焦以沪深300、上证50为代表的蓝筹指数；行业层面，应重点关注顺周期相关品种，其中尤其值得关注的包括工业金属、非银金融、酒店航空。赛道层面，建议重点关注国产算力、商业航天和可控核聚变。当前港股性价比较高，可以逐渐进行布局，尤其恒生科技的投资价值凸现。近期港股市场表现弱，究其原因是内外流动性均处于逆风状态，而流动性又是港股短期最重要的定价因子。往后看，流动性冲击结束叠加估值处于低位，港股仍然是具有较高性价比的配置方向。

　　中信建投：岁末年初，A股投资的三条线索

　　当前市场仍处于窄幅震荡格局当中，随着美联储12月延续降息和中央经济工作会议政策落地，市场中期政策和流动性预期已经明确。短期A股波动主要受外部环境影响，如美股AI泡沫疑虑和日本央行加息，目前美股AI核心公司股价已经企稳，日本央行加息落地后续影响有限，A股有望和全球股市一起共振上行。从市场情绪角度进行分析，投资者情绪指数近期降至70以下水平，在本轮牛市中处于区间下沿，这也同样反映出当前投资者悲观情绪已经得到了一轮较为充分的反应，考虑到仍然偏高的杠杆资金情绪，预计投资者情绪也将小幅回升，带动市场波动上行。

　　岁末年初，A股行业配置关注三条线索：红利价值、布局景气、主题热点。行业重点关注：有色（银、铜、锡、钨）、港股高股息、非银、AI（液冷、光通信）、新能源（储能、固态电池）、创新药、银行等。主题重点关注：海南（免税）、核电、冰雪旅游。

　　银河证券：在震荡蓄势中关注跨年小躁动

　　全球主要央行货币政策分化态势下，全球资本市场波动较大，A股也呈现震荡分化行情。短期来看，受年末流动性阶段性收紧、海外货币政策预期反复以及国内基本面修复偏缓影响，市场或将延续震荡结构行情，板块轮动速度较快。随着2026年即将开启，A股市场进入跨年布局的关键窗口，关注元旦前后的小躁动行情。2026年作为“十五五”规划开局之年，政策红利释放节奏预计相对靠前，结构性机会将集中在政策导向与产业景气共振的赛道，后续春季躁动行情值得期待。短期关注防御性板块配置机会，同时布局明年政策红利与产业景气方向。

　　主线关注两方面：一是全球百年未遇之大变局加速演进，国内经济底层逻辑转向新质生产力，人工智能、具身智能、新能源、可控核聚变、量子科技、航空航天等“十五五”重点领域值得关注；二是反内卷政策温和推进，供需结构优化叠加价格回升预期带动下，制造业、资源板块盈利修复路径清晰。辅助关注扩大内需政策导向下消费板块迎来布局窗口，以及出海趋势将带动企业盈利空间进一步打开。

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