美股盘前：三大股指期货齐涨 高盛称2026年全球牛市将延续

　　周一盘前，美股三大股指期货齐涨，欧洲主要指数多数下跌。截至发稿，纳斯达克100指数期货涨0.66%，标普500指数期货涨0.43%，道指期货涨0.02%。

　　个股方面，明星科技股普涨，甲骨文涨近3%，英伟达、AMD涨近2%，特斯拉、博通、台积电涨超1%。据报英伟达计划在明年2月中旬前开始向中国首批交付H200人工智能芯片。

　　存储概念股盘前齐涨，美光科技、闪迪涨约4%，西部数据涨2%，希捷科技涨1.8%。

　　华尔街高盛的一份最新报告中指出，预计2026年全球股市的牛市趋势可能会进一步延伸，随着各地市场的盈利增长态势将持续下去，投资回报将不再局限于美国科技股。

　　在高盛最新的全球股票投资策略展望中，该行仍看好明年的股票市场，但预计股票指数的回报率会将低于2025年的水平。

　　由Peter Oppenheimer领导的策略师团队预测，2026年全球股票的平均价格涨幅约为13%，若将股息计算在内，则涨幅将接近15%。这一增长主要由企业盈利驱动，而非估值扩张所致。

　　该团队认为，鉴于其对全球经济持续扩张的宏观预测、以及对美联储适度宽松政策的预测，“即便股市估值正处于高位，但若不出现经济衰退，股市也不太可能出现显著下跌或熊市的状况。”

　　高盛还认为，投资者应继续持有投资组合，同时扩大在不同地区的投资范围，更侧重于新兴市场，平衡选择成长型和价值型投资风格，并在不同领域进行多元化配置，从科技资本支出的溢出效应和人工智能领域的受益者中获益。

　　热点要闻

　　美股市场格局将迎大洗牌？AI交易方兴未艾，但华尔街正寻找新“赢家”

　　在美股科技股近期经历了过山车一般的波动行情后，市场开始逐步意识到，尽管关于AI泡沫的担忧并非全无道理，但市场对于AI前景的信心也并未磨灭。

　　这意味着，人工智能科技领域的市场格局可能仍在变化之中。投资者们不再无脑地拥抱所有“AI概念股”，而是变得更加谨慎，开始审视哪些企业更有可能在2026年成为AI领域的真正赢家。

　　Sevens Report Research研究公司的创始人汤姆·埃塞伊表示，他预计在明年，美股科技巨头的赢家和输家将会与今年有所不同。

　　他在报告中写道：“我认为我们将会看到一些极其重大的分化现象。这种交易的下一轮发展过程中，‘七巨头’内部会有赢家也有输家。”他表示，自己最看好的股票是谷歌，因为谷歌的Gemini人工智能产品有着良好的增长前景。

　　他还补充道：“像甲骨文这样的公司财务状况其实并不过于紧张，但其在人工智能方面的大量投入却引起了人们的关注。我认为这类公司可能会面临困境。”

　　金银齐创历史新高！地缘政治紧张推升避险需求现货金站上4390美元

　　周一亚市早盘，国际金银价格齐创历史新高，现货黄金首次站上4390美元，而现货白银逼近69美元，因地缘政治紧张局势加剧，推升了对避险资产的需求。此外，铂金和钯金价格亦受避险需求提振走高，现货铂金突破2000美元大关，为2008年以来首次。

　　据新华社周末报道，在对伊朗“扩大其弹道导弹产量”的担忧下，以色列总理内塔尼亚胡准备告知美国总统特朗普，以方可能再次打击伊朗相关设施。报道称，特朗普与内塔尼亚胡预计将于本月晚些时候在美国佛罗里达州海湖庄园会晤。内塔尼亚胡届时或将表示，伊朗弹道导弹项目的扩张不仅将对以色列构成威胁，也会危及地区安全及美国相关利益，需要迅速采取军事行动。

　　除伊以局势骤然生变外，美国和委内瑞拉两国间的紧张关系也在持续升级。这两则地缘政治方面的消息共同提振了投资者的避险需求。

　　跑赢“七巨头”！随着战争形态剧变军工股正化身超级成长股？

　　今年，在股价涨幅榜(即便市值尚未领先)上崭露头角的军工新锐包括：无人机制造商奎托斯(Kratos)防御与安全解决方案公司、卫星情报企业Planet Labs以及数据分析公司Palantir Technologies。这些企业的股价年内均至少实现翻倍，AeroVironment公司和BlackSky Technology公司也同样表现强劲。

　　Ocean Park资产管理公司首席投资官James St. Aubin表示，今年是“国防股的新黎明”。国防股很长时间以来是防御性的，这在某种程度上仍然成立，但它正迎来新的转变。对美国军事承包商及其供应商来说，今年是投资的绝佳年景。涵盖24家公司的标准普尔1500航空航天与国防板块年内涨幅已达到41%，有望创下2013年以来最大涨幅。这是标普500指数涨幅的两倍多，也比“七巨头”的整体涨幅高出约16个百分点。

　　RBC分析师Ken Herbert指出，“美国国防部正推行明确战略，核心理念是加速将技术交付作战人员，力求加快合同授予进程，将更多业务导向技术导向型中小企业。”

　　美股聚焦

　　阿波罗全球转变投资策略：留好现金为潜在市场振荡做准备

　　美国知名资产管理公司——阿波罗全球管理公司（Apollo Global）的高层正在为潜在的市场动荡做准备。目前该公司正在增加现金储备、降低杠杆率，并从风险较高的债券市场中撤离。

　　该公司首席执行官马克·罗恩（Marc Rowan）认为，这种防御性策略将使阿波罗公司为将来更具挑战性的信贷和股票市场做好准备，并使公司在任何动荡时期都能更好地进行大规模投资。

　　为了应对可能更加动荡的金融市场，阿波罗公司已为旗下保险公司Athene公司加大了流动性储备，额外购入了数千亿美元的国债，并削减了大量杠杆贷款组合。

　　阿波罗公司已公开表示，Athene公司正将其担保贷款凭证（CLO）敞口削减约一半，至200亿美元。

　　此外，阿波罗公司还致力于在一些容易受到技术变革冲击的领域降低风险。上周有报道指出，阿波罗公司正在迅速减少其在软件贷款业务上的投入，这些领域被认为有可能会因人工智能风险而面临挑战。

　　知名科技分析师展望2026：特斯拉拿下“无人驾驶竞赛”，苹果在AI赛道突围！

　　就在刚刚过去的周末，美国投行韦德布什（Wedbush Securities）董事总经理、知名科技分析师丹·艾夫斯（Dan Ives），公布了他对2026年美国科技股和人工智能（AI）的“五大乐观预测”。

　　不出所料，他依旧认为特斯拉“前途无量”。埃隆·马斯克（Elon Musk）的汽车公司股价上周创下历史新高，但艾夫斯预计，未来还会有更多上涨空间。“特斯拉将于2026年在30多个城市成功推出机器人出租车，并开始大规模生产无人驾驶出租车Cybercabs。”他写道。艾夫斯坚定地相信，马斯克的公司将赢得“无人驾驶竞赛”。他指出，在基本预期下，特斯拉股价明年将上涨26%；而在看涨情况下，特斯拉股价将上涨68%。

　　艾夫斯表示，科技领域的两大巨头可能会在2026年强强联手，帮助引领人工智能的下一阶段。他预测，苹果和谷歌即将成立一家合资企业，这将帮助这家iPhone制造商在人工智能竞赛中赶上竞争对手。

　　“苹果和谷歌将围绕Gemini项目正式宣布人工智能合作伙伴关系，这将最终巩固苹果真正的AI战略。这项服务最终将在苹果网络中推出，并有望助力苹果在2026年实现5万亿美元的市值。”他写道。

　　优步携手百度在伦敦推无人驾驶出行服务

　　优步盘前涨1.12%，报80.2美元。消息面上，优步今日宣布将与百度旗下萝卜快跑合作，在英国进行无人驾驶计程车试运行，紧追美国自动驾驶公司Waymo。

　　优步表示，打算2026年上半年在伦敦启动使用百度Apollo Go RT6车型的试点项目，预计2026年底前正式投入营运。此前，Waymo已在12月初率先在伦敦启动相关测试，全球无人驾驶叫车部署明显加速。

　　此前，一场大规模停电导致数辆自动驾驶汽车瘫痪后，谷歌旗下自动驾驶部门Waymo暂时中止了其在旧金山的自动驾驶出租车服务，造成该市部分区域交通混乱。

　　美光强劲指引叠加投行唱多，美股盘前半导体板块走高

　　半导体板块受多重利好支撑盘前普遍走高。核心驱动力来自美光科技上周发布的强劲财报及乐观指引，其HBM业务的增长有效缓解了市场对AI硬件需求放缓的疑虑，带动股价盘前上涨逾3%。

　　同时，华尔街投行集体上调了博通和台积电的目标价，进一步确认了AI基础设施建设的长期潜力。

　　此外，随着Atlas Cloud AI等公司持续加大对英伟达Blackwell芯片的投入，以及市场对“圣诞老人行情”的乐观预期，英伟达、AMD等核心芯片股纷纷跟涨，板块整体展现出强劲的复苏势头。

（文章来源：哈富证券）

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