晚报 | 港股三大指数收涨，核电股受铀价预期提振，半导体股强势上扬，航空股继续承压；圣诞假期金属狂飙，金银铜新高后回落；美股四连涨后迎来平安夜，“圣诞老人”会否今晚降临？

　　港股收评

　　12月24日，港股三大指数收涨，恒生指数涨0.17%，恒生科技指数涨0.19%，国企指数涨0.01%。

　　盘面上，科技股波动不大，阿里巴巴、美团、小米、京东、百度跌幅在1%以内。半导体芯片股走势活跃，中芯国际涨超3%。核电股集体上涨，中广核矿业涨逾5%。钢铁股、铝业股、军工股多数呈现上涨行情。因平安夜、圣诞节假期，港股今日(24日)下午、周四(25日)、周五(26日)休市，共休市2.5个交易日。

　　港股成交额前二十

　　南向资金

　　南向资金今日净卖出港股11.75亿港元。南向资金今日成交额457.99亿港元，港股大市成交925.24亿港元。南向十大成交股中，中芯国际、农业银行、华虹半导体分别获净买入4.91亿港元、1.75亿港元、1.06亿港元。中国移动、腾讯控股、阿里巴巴-W分别遭净卖出7.11亿港元、6.11亿港元、2.88亿港元。

　　市场热点

　　核电股受铀价预期提振，中广核系个股领涨

　　截至收盘，中广核矿业(01164.HK)涨5.33%、中核国际(02302.HK)涨2.99%、中广核新能源(01811.HK)涨1.52%。

　　催化剂来自高盛最新研报：该行预计，到2026年底，现货铀价将升至每磅91美元，较当前约76美元的水平上涨近20%。长期合约价格自8月以来也已从每磅80美元升至86美元。高盛模型测算显示，2025至2035年间，全球铀市场将面临约13%的累计供应缺口，若拉长时间至2045年，缺口将进一步扩大至32%。这一结构性短缺预期，正推动核电产业链估值重估。

　　航空股继续承压，中日航线大规模取消拖累情绪

　　截至收盘，中国国航(00753.HK)跌1.73%、中国东方航空股份(00670.HK)跌1.16%、美兰空港(00357.HK)跌0.93%。

　　据中国民用航空网及航班数据平台“航班管家”统计，2026年1月往返中国与日本的航班已有约2,195班次被取消，整体取消率高达40.4%。更值得注意的是，在未来两周（2025年12月23日至2026年1月5日），共有46条中日航线原定航班已全部取消。目前，国航、东航、南航、春秋航空及吉祥航空等主要航司均已发布相关退改政策，业内预计退票高峰将持续至12月底，短期对航空板块构成明显压制。

　　半导体股强势上扬，中芯国际提价引发连锁反应

　　截至收盘，纳芯微(02676.HK)涨4.38%、晶门半导体(02878.HK)涨3.53%、中芯国际(00981.HK)涨2.54%。

　　从多个渠道求证获悉，中芯国际已对部分晶圆代工产能实施约10%的价格上调。据多家客户反馈，本轮涨价预计将在短期内全面落地。

　　业内人士指出，此轮调价背后有多重驱动因素：一方面，智能手机及人工智能应用持续放量，带动电源管理芯片、射频套片等产品需求激增；另一方面，上游原材料成本持续攀升，对晶圆厂形成成本压力。

　　全球晶圆代工龙头台积电近期确认将整合旗下8英寸产线，并计划于2027年底关停部分老旧生产线。此举进一步强化了市场对成熟制程产能趋紧的预期，也为中芯国际、华虹半导体等聚焦成熟工艺的厂商提供了提价空间。

　　值得注意的是：美国拟自2027年起对中国半导体产业征收关税。

　　机构观点

　　宏观展望

　　圣诞假期金属狂飙，金银铜新高后回落，超预期经济数据打击降息预期，全球股市走低

　　超预期的美国经济增长数据削弱了市场对美联储近期降息的押注，全球股市普遍承压。商品狂飙，黄金、白银、铂金、伦铜创新高，麦价延续涨势。

　　12月24日圣诞前夕，美股指期货齐跌，欧股走势平淡，英法股市交易半天，德股休市，亚股指多数下跌。美元走软，日元连续三日走强、韩元走强。商品强势上涨，现货黄金首次突破每盎司4500美元后小幅回落，白银创新高后回吐部分涨幅，铂金涨超3%创新高，伦铜突破12220美元/吨续创新高，伦锡和现货钯金分别涨超2%和4%，芝加哥小麦期货再度走高，已连续五个交易日上涨。加密货币承压，比特币以太坊双双下跌。

　　尽管强于预期的美国经济增长数据削弱了市场对美联储近期降息的押注，但随着年末临近，整体风险偏好仍有所回暖。此前，由AI热潮推动的科技股高估值曾引发交易员担忧，但市场信心正在修复，对企业2026年实现稳健盈利增长的预期正成为新的支撑。

　　美股四连涨后迎来平安夜，“圣诞老人”会否今晚降临？

　　每年圣诞节，投资者都会祈求同样的事情：希望圣诞老人能给他们带来股市的上涨，也就是投资界所谓的“圣诞老人行情”。

　　“圣诞老人行情”指的是每年年末和新年伊始的五个交易日里，意味着这几天美股市场很有可能迎来上涨。今年的“圣诞老人行情”的时间窗口就是从今晚，即12月24日开始。

　　今年年初至今，美股行情总体表现强劲，自4月低点以来，美股持续反弹，标普500指数不断刷新新高纪录。尽管12月美股行情波动性较大，但最近几天，随着美光科技财报稳定了投资者们对于AI行业的信心，美股科技股重拾涨势，标普500指数再次创下新高。

　　华尔街众多投资专业人士表示，他们期待着美股在圣诞节假期期间出现继续上涨，以平稳结束今年并给2026年开个好头。

　　个股机会

　　中金：首予宁德时代(03750)跑赢行业评级，目标价580港元

　　中金发布研报称，预计宁德时代(03750)2025-2026年EPS分别为15.27元和19.74元，2024-2026年CAGR为31.6%。港股目前交易于2026年23.1X P/E。首次覆盖H股给予跑赢行业评级，港股目标价580.0港元，对应2026年26.5X P/E，有14.9%上行空间。同时，该行维持(300750.SZ)A股跑赢行业评级和445元目标价不变，A股目前交易于2026年19.4X P/E，目标价对应2026年23.1X P/E，有19.0%上行空间。

　　中邮证券：维持黑芝麻智能(02533)“买入”评级，聚焦辅助驾驶、具身智能两大核心场景

　　中邮证券发布研报称，黑芝麻智能(02533)与智驰致远达成了深度战略合作，共同推动光通信模块在汽车辅助驾驶、具身智能终端（机器人）等领域的创新应用，重点解决其高数据量传输（如多传感器数据）和低延迟传输需求。维持公司“买入”评级。

　　国泰海通：首予极智嘉-W(02590)“增持”评级，目标价32.76港元

　　国泰海通发布研报称，首次覆盖极智嘉-W(02590)，给予“增持”评级。公司为全球最大的仓储履约类机器人解决方案提供商，2025H1实现营业收入10.3亿元，同比+31.0%。该行预计2025-2027年归母净利润1.37/3.32/6.06亿元，收入分别为31.3/40.3/51.2亿元。公司主营业务结构清晰，技术优势显著，该行采用PS估值最终给予公司2026年10.0倍PS估值，对应合理市值为403亿人民币，对应公司目标价32.76港元(按1港元=0.92元换算)。

　　美股盘前

　　美股盘前，三大股指期货普跌，标普500主连ESmain跌0.09%，道指主连YMmain跌0.08%，纳指主连 NQmain跌0.1%。

　　交易提醒：因圣诞假期，美股今日提前3小时收盘，明日（12月25日）休市一天。

　　德纳维制药盘前暴涨超37%。赛诺菲斥资22亿美元收购德纳维制药，拓展疫苗业务版图。

　　太空概念股 Sidus Space Inc. 盘前暴涨超18%。公司本周宣布，已确定以每股1.30美元的价格发行约1920万股股票，预计募集资金总额约为2500万美元。计划将此次发行所得净收益用于销售和市场营销、运营成本、产品开发、生产扩张以及其他一般公司用途。

　　耐克盘前涨近2%。申报资料显示，苹果CEO库克于本周一以平均每股58.97美元的价格购入5万股耐克股票，交易金额接近300万美元。

　　自动化企业UiPath盘前涨超7%。消息面上，UiPath获纳入标普中型股400指数成分股。

　　财经日历

（文章来源：哈富证券）

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