2026年行业配置思路！商业航天大面积涨停 | 权益市场日报

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　　AI摘要：机构认为 2026 年 A 股延续慢牛，ROE 有望回升，建议关注全球挂钩及科技相关行业，险资、外资等增量资金值得期待；商业航天获政策与事件双重驱动，产业加速发展；跨境支付迎政策利好，数字人民币跨境应用推进，市场规模有望爆发式增长。

　　昨日三大指数集体上涨，沪指涨0.47%，收报3959.62点；深证成指涨0.33%，收报13531.41点；创业板指涨0.30%，收报3239.34点。沪深两市成交额达到19245亿。行业板块多数收涨，航天航空、电机、造纸印刷、包装材料、通用设备、汽车零部件、保险板块涨幅居前，贵金属、能源金属板块跌幅居前。

　　1、2026年行业配置思路

　　华泰证券：A股增量资金的来源

　　年底资金处于相对平淡期，市场关注后续增量资金流入情况如何：1）险资开门红预期下，长线资金入市或有一定提升空间；2）圣诞假期后，关注外资回补A股的意愿是否有增强；3）关注1月中旬开始的年报预告密集披露期及1月可能的降准对交易型资金流入的催化。

　　广发证券：2026年行业配置思路

　　预计在传统内需资产ROE负面拖累降低和外需、先进制造业资产ROE继续回升的背景下，26年整体A股的ROE可能第一次迎来回升，构成这一轮慢牛得以延续的基本盘。26年将延续25年的结构转型：业绩及股价表现最好的行业，或与全球挂钩、或与科技挂钩。

　　东兴证券：慢牛行情的强化

　　2026年市场依然是慢牛行情，随着经济基本面逐步恢复，市场有望从估值提升向业绩提升转变，为市场估值提供持续上行动力，A股利润增速有望达到12%左右。从投资策略角度出发，应该坚定牛市信心，积极抓住景气度与产业发展两大选股逻辑。

　　2、商业航天板块大面积涨停

　　国泰海通：商业航天进展加速

　　特朗普签署太空政策相关行政命令，，长征十二号运载火箭在海南商业航天发射场点火升空，成功将卫星互联网低轨16组卫星送入预定轨道，发射任务取得圆满成功，本次火箭转场后仅3天便圆满完成加注、发射，创下该发射场发射工位占位时间最短纪录。本次发射加速了国内商业航天的进展。

　　招商证券：商业航天产业加速发展

　　商业航天领域则迎来事件与政策的双重驱动，北京拟在晨昏轨道建设运营功率超千兆瓦的集中式大型太空算力中心，国防科工局招聘商业航天司机构岗位，标志着行业商业化与专业化进程同步提速；国家航天局印发《国家航天局推进商业航天高质量安全发展行动计划（2025-2027年）》，明确鼓励政府扩大商业航天采购，为行业发展提供政策保障。

　　中信建投：商业航天有望进入新纪元

　　当前，全球航天领域正经历一场深刻的范式变革，核心特征是民营化进程的加速。航天领域正由国家航天机构主导，向“国家主导战略探索、市场驱动商业应用”的新格局演进。展望“十五五”，商业航天产业在国家政策支持和产业技术突破共同助力下，有望进入新纪元。

　　3、跨境支付迎政策利好

　　中国人民银行等八部门近日印发《关于金融支持加快西部陆海新通道建设的意见》。其中提出，探索数字金融国际合作。支持沿线省（区、市）参与多边央行数字货币桥项目，推动与泰国、阿联酋、沙特阿拉伯等跨境支付使用央行数字货币。支持探索推进内地与新加坡数字人民币跨境支付试点。

　　国泰海通：跨境支付有望爆发式增长

　　跨境支付是数字人民币推动人民币国际化的核心场景，采用“全球跨境支付市场规模×数字人民币份额”的测算框架。 根据安永的测算，2023 年，全球跨境支付流量总额为 190.1 万亿美元，预计到 2030 年将达到 290 万亿美元。

　　广发证券：

　　数字经济的蓬勃发展，特别是跨境电商、数字服务贸易和全球移动支付的兴起，正在以前所未有的力量重塑跨境支付的需求格局。通过技术创新和制度优化，使得全球范围内所有国家或地区的全部人群，都能以可负担的成本、便捷的方式、安全地获得和使用跨境支付服务，成为了跨境支付的重要发展方向。

　　光大证券：2032年全球零售跨境支付市场规模将增至64.5万亿美元，2024-2032年复合年增长率达6.2%，预计将推动人民币跨境支付基础设施在全球扩展、应用场景多元化。

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