突发！拉升576点

　　美股三大指数12月26日收盘全线下跌。截至收盘，道琼斯工业平均指数比前一交易日下跌20.19点，收于48710.97点，跌幅为0.04%；标准普尔500种股票指数下跌2.11点，收于6929.94点，跌幅为0.03%；纳斯达克综合指数下跌20.21点，收于23593.1点，跌幅为0.09%。本周，道指累计涨幅1.20%，上涨576点；纳指累计涨幅1.22%，上涨285点；标普500指数累计涨幅1.40%，上涨95点。

　　大型科技股涨跌不一，特斯拉跌超2%，谷歌、苹果、微软、Meta等小幅下跌；亚马逊、奈飞、英特尔小幅上涨。英伟达涨超1%，消息面上，英伟达确认与AI芯片初创公司Groq达成技术授权协议，还从Groq公司招揽了工程人才。

　　纳斯达克中国金龙指数收涨0.72%，本周累计上涨0.64%。小鹏汽车涨超6%，蔚来涨近4%，阿里巴巴、百度涨超1%；霸王茶姬跌2.54%，盘中一度跌超15%，创上市以来新低。

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市场期待“圣诞老人行情”

　　美国合众银行资产管理公司全美投资策略师Tom Hainlin表示：“投资者在某些个股或者板块进行获利了结，或在低位买入，但目前并没有太多信息。现在没有企业财报，也缺乏足够的经济数据，因此市场走势可能更多是由技术面因素和仓位调整所驱动。”

　　Fundstrat技术策略主管马克·牛顿（Mark Newton）写道：“2025年即将结束，今年整体利多略多于利空。尽管主流叙事围绕‘人工智能泡沫’和关税担忧，以及可能因政府再次停摆、关税和通胀引发的波动，但截至2025年末，美股在很大程度上忽略了所有这些担忧。”

　　投资者目前正处于历史上表现强劲的季节性窗口期，正期待可能出现的“圣诞老人行情”（Santa Claus rally）。该行情通常发生在一年最后五个交易日和新年头两个交易日之间。《股票交易员年鉴》（Stock Traders Almanac）的数据显示，自1950年以来，标普500指数在此期间平均上涨1.3%。

　　华尔街普遍预计，人工智能（AI）热潮以及美联储降息将推动标普500指数延续涨势，企业盈利增长也将支撑美股走高，但同时也警告称，通胀、估值偏高以及关税紧张局势仍可能引发市场回调。

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美散户“抱团”高估值AI牛股

　　而受益人工智能热潮的不仅仅是华尔街大机构抱团股，还有被舆论视作散户抱团股的Palantir。

　　截至周五美股收盘，Palantir股价年内累计上涨接近150%，在标普500只成分股中排名第八。在人工智能热潮的推动下，该股已成为散户投资者中无可争议的明星。

　　根据VandaTrack的数据，截至12月8日，Palantir散户投资者年内净买入的金额接近80亿美元，较2024年增加了逾80%，五倍于2023年的金额。

　　Vanda数据还显示，Palantir有望成为今年散户净买入量排名第五的标的，仅次于英伟达、特斯拉两只科技巨头，以及SPDR标普500ETF（SPY）和Invesco纳指100ETF（QQQ）。

　　Vanda研究部副主管Viraj Patel表示，Palantir表现非常亮眼，该股基本上已经进入人工智能技术“海报级明星”的行列。

　　Palantir有望连续第三年录得三位数百分比的涨幅，随着股价腾飞，Palantir也成功俘获了大量散户投资者的心。

　　自2020年上市以来，Palantir一直被视为一家颇为神秘的公司，业务同时覆盖政府部门和私营企业。

　　公开信息显示，Palantir帮助政府和大型企业整理、分析数据。除了被视为AI浪潮的受益者外，在特朗普强调提升联邦效率、强化国防能力的政策方向下，该公司也被看作潜在赢家。

　　与散户的狂热形成对比的是，华尔街并未积极入场。LSEG调查显示，分析师对该股的平均评级为“持有”，不少人对其高企的估值（市盈率）表示担忧。

　　D.A. Davidson科技研究主管Gil Luria表示，Palantir的估值水平对机构客户来说“根本无从下手”。该股的市盈率约为过去12个月盈利的450倍，远高于标普500指数约28倍的平均水平。

　　Luria承认，散户可能更容易被Palantir“雄心勃勃”的使命所打动，尤其是其在国防中的潜在角色。此外，他还将卡普比作特斯拉 CEO马斯克，认为其同样擅长兜售公司愿景，而且争议要小得多。

　　Luria指出，Palantir的处境有点像10年前的特斯拉——当时后者正描绘一个电动车主导的未来。问题在于，当年押中特斯拉的散户，这一次是否也会再次押对Palantir。

　　Luria表示，Palantir近年来的业绩整体表现强劲。8月公布的财报不仅超出华尔街预期，还在AI热潮推动下上调全年指引，这甚至让他开始重新思考是否要在如此高估值下入场。

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贵金属全线大涨

　　当地时间周五纽约交易时段，贵金属——黄金、白银、铂金、钯金再度全线大涨，其中黄金、白银和铂金均创下历史纪录，COMEX白银期货暴涨超11%，现货白银暴涨超10%。

　　分析认为，地缘政治紧张局势升级、美元走弱、市场流动性偏低等都是贵金属走强的原因。

　　此外据央视新闻报道，尼日利亚外交部证实，尼日利亚与美国开展安全合作与情报协作，通过空袭行动，精准打击尼西北部地区的“恐怖目标”。

　　当地时间12月26日，据也门安全官员消息，沙特阿拉伯对也门东南部哈德拉毛省南方过渡委员会旗下的军事据点发动了空袭。

　　Sky Links Capital Group首席执行官Daniel Takieddine表示，地缘政治紧张局势不断升级，持续支撑包括黄金和白银在内的避险资产需求；同时，年末市场流动性偏低，也放大了价格波动。

　　与黄金相比，白银的表现更加惊人，其近期的涨势受到投机资金涌入，以及10月历史性“逼空”事件后，主要交易中心供应错配持续存在的共同推动。

　　自10月逼空以来，全球可自由流通的白银大多留在纽约。交易员正在关注白银可能面临的关税风险，因为美国已将银金属列入关键矿产名单。

　　Motilal Oswal Financial Services商品分析师Manav Modi指出：“市场上存在大量纸面交易和持仓，现在需要用实物来对冲，但可供交割的供应并不充裕，你必须用真正的白银来支撑纸面交易。”

（文章来源：东方财富研究中心）

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