公募总规模首破37万亿 已连续八个月创新高 货基两个月内猛增5200亿

　　临近年末收官，公募基金行业又传来振奋人心的好消息。

　　中基协最新数据显示，截至2025年11月底，我国公募基金总规模首次突破37万亿元，已连续8个月创下历史新高。

　　分基金类型看，今年11月，货币基金增长1354.49亿元，为公募基金总规模贡献最大规模增量。今年10月时，货币基金规模增长也高达3855.36亿元。这意味着，货币基金总规模在10月和11月这两个月内总共增长了5209.85亿元。

　　此外，债基、FOF、QDII在11月也实现小幅规模增长，但股基、混合基等含权产品则出现规模下降。

　　受股市震荡的影响，股基和混合基的规模在11月合计下降超2000亿元。但展望2026年，多家机构看好股市回暖，认为反内卷政策、居民资产配置转向等多重利好将为股市提供支撑，而股基和混合基的规模也有望回归增长。

　　公募总规模连续八个月创下历史新高

　　中基协最新发布的公募基金市场数据显示，截至2025年11月底，我国境内公募基金管理机构共165家，其中基金管理公司150家，取得公募资格的资产管理机构15家。

　　以上机构管理的公募基金资产净值合计37.02万亿元，与10月底的36.96万亿元相比增长580.68亿元。

　　今年年初市场震荡，我国公募基金总规模曾短暂下行。

　　但自4月以来，公募总规模持续增长，多次实现历史性突破。截至11月底已连续八个月创下历史新高。

　　今年4月底，我国公募基金总规模达到33.12万亿元，年内第一次创下历史新高；

　　今年5月底，我国公募基金总规模继续增长至33.74万亿元，年内第二次创下历史新高；

　　今年6月底，我国公募基金总规模达到34.39万亿元，年内第三次创下历史新高；

　　今年7月底，我国公募基金总规模达35.08万亿元，年内第四次创下历史新高；

　　今年8月底，我国公募基金总规模首次突破36万亿元，年内第五次创下历史新高；

　　今年9月底，我国公募基金总规模增长至36.74万亿元，年内第六次创下历史新高；

　　今年10月底，我国公募基金总规模达到36.96万亿元，年内第七次创下历史新高。

　　10月以来股市震荡加剧，含权基金遭遇一定规模压力，但货币基金的增长带动公募基金总规模再创新高，这体现出我国公募基金仍然具备较强吸引力和发展前景。

　　货基规模两个月内猛增5200亿

　　分类型来看，今年11月，货币基金为公募基金总规模贡献最大规模增量。

　　截至11月底，货币基金总规模达15.18万亿元，与10月底相比增长1354.49亿元。

　　此前，货币基金总规模在今年10月也实现显著规模增长。具体来看，今年10月底，货币基金总规模达15.05万亿元，与9月底相比增长3855.36亿元。

　　这意味着，货币基金总规模在10月和11月这两个月内总共增长了5209.85亿元。

　　今年以来，货币基金收益率下行，多只货币基金的7日年化收益率已跌破1%，这类产品一度面临较大规模压力。

　　虽然收益率下行，但货币基金具备现金管理功能和避险功能，因而依然受到大量投资者青睐。10月以来市场震荡加剧，资金避险需求升温，货币基金也迎来较多资金流入。

　　债基、FOF、QDII规模小幅增长

　　除货币基金外，债券基金在11月也实现规模增长。

　　截至11月底，债券基金总规模达到10.52万亿元，与10月底相比增长342.15亿元。今年债市震荡，债基面临一定规模压力。但近期债市步入窄幅震荡状态，债基规模也迎来小幅反弹。

　　除债基外，FOF、QDII基金的规模在11月也实现小幅增长。

　　截至11月底，FOF的规模增长至2355.44亿元，与10月底相比增长247.55亿元；QDII基金的规模增长至9657.26亿元，与10月底相比增长256.34亿元。

　　股基、混合基规模合计下降超2000亿

　　上述类型基金实现规模增长的同时，股基、混合基等含权产品的规模却在下降。

　　截至11月底，股票基金的规模为5.80万亿元，与10月底相比下降1302.01亿元；混合基金的规模为3.60万亿元，与10月底相比下降718.12亿元。

　　股票基金和混合基金在11月的规模合计下降2020.13亿元。

　　10月以来股市震荡，股票基金和混合基金面临规模压力。不过展望2026年，多数机构持乐观态度。业内人士认为，随着股市行情回暖，股票基金与混合基金的规模有望重新回归增长轨道。

　　对于明年A股市场的利好因素，中信保诚基金分析称，反内卷政策持续改善企业盈利环境，经济支撑力量向新能源、半导体等新动能切换。此外，居民资产配置向权益市场转移的长趋势可能才刚刚开启，潜在增量资金庞大。同时，若美联储进入降息周期，将为全球风险资产营造友好环境。另外，AI、半导体、智能汽车等产业周期仍有上行趋势，也有望提供清晰投资主线。

　　泓德基金指出，人民币走强也有利于中国权益资产定价。该机构分析称，拉长视角观察，汇率的变化对于资产的定价具有重要的影响，虽然它对具体行业的利好利空影响差异很大，但作为一个整体的资产包，人民币升值对于整个中国的权益资产定价都是有利的，对境外资本的流入有很大程度的吸引力。

（文章来源：财联社）

(原标题：公募总规模首破37万亿，已连续八个月创新高，货基两个月内猛增5200亿)

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