存储芯片持续爆发 背后逻辑是什么？现在入场还来得及吗？

　　2026年开年，存储芯片强势开门红，相关指数3日累计涨幅超过10%，热度直追商业航天。 “科技老登”持续爆发，背后逻辑是什么？现在入场还来得及吗？今天用最直白的话，5分钟讲透关键。

　　一

　　存储芯片vs算力芯片

　　存储芯片，核心作用是“存数据”， 既要存得稳，还得读得快。不管是手机电脑里的照片文件，还是AI大模型训练用的海量数据，都得存在这里。

　　存储芯片简单可以分为DRAM与NAND两大核心品类，前者是临时存储，后者是永久存储。我们买手机都会有类似“16+512”这类的参数，其中前面的数字就是DRAM，后面的数字是NAND。

　　DRAM品类下还有两个细分赛道——通用的DDR 、高端专用的HBM，后者专门适配AI等高算力场景。

　　而算力芯片，像大家已经很熟悉的GPU、CPU等，核心作用是“算数据”——对数据进行运算、分析、处理。

　　简单来说，算力芯片负责“算”，存储芯片负责“记”，二者是黄金搭档：一个服务器要处理任务，得先从存储芯片里调取数据，再交给算力芯片运算，运算完的结果还要存回存储芯片。

　　二

　　大涨核心：涨价潮来了，供不应求

　　这波上涨的本质，就是供不应求下的涨价逻辑。

　　需求端被AI带飞。训练一个大模型要海量数据，一台 AI 服务器的存储需求是普通服务器的 8-10 倍。黄仁勋在开年的CES大会上也在强调，现在 AI 推理的瓶颈已经从计算转向了存储（上下文记忆）。

　　供给端却在控量。全球三大存储巨头——三星、SK海力士、美光，去年开始集体缩产能，把产能都集中到HBM等高端产品上，以优先保障英伟达等大客户，压缩了普通存储芯片的供给，引发DRAM和NAND价格猛涨。

　　数据也是很直观的：2025年DDR4价格涨了18倍，NAND涨了3倍（数据来源：Wind，国金证券）。而2026年一开年，三星、SK海力士就再次官宣DRAM提价60%-70%。

　　A股这边，还有个关键因素是国产替代。以前国内高端存储芯片大多靠进口，现在国内企业慢慢能生产了，政策也支持，这部分企业自然成了市场追捧的焦点。

　　三

　　产业链拆解：和算力芯片共用上游

　　存储芯片和算力芯片，同样都是半导体芯片，但产业链并不完全重合，而是上游大多共用，中下游有差异。

　　上游是半导体材料、半导体设备、EDA设计软件。是所有芯片的“公共基建”，存储和算力芯片都得用。

　　中游是芯片设计、制造、封测，为核心环节。两类芯片有所区别：存储芯片多是“设计+ 制造一体化”，比如三星；算力芯片多是 “只设计不制造”，比如英伟达，但台积电这类代工厂能同时承接两者订单。

　　下游是应用场景。算力芯片主要集中在AI训练、云计算等高端场景。存储芯片应用更广，除了AI，手机、电脑、服务器、汽车都要用。

　　全球格局上，韩美仍占主导——三星、SK 海力士、美光垄断 90% 以上产能，高端 HBM 更是几乎被三家包圆。

　　但国产势力正在崛起，长鑫存储（DRAM）、长江存储（NAND）已跻身全球前5，市占率在5%-10%，二者预计今年将上市。（市占率数据参考CFM）

　　A股这波上涨的企业，覆盖全产业链：上游的设备厂、中游的设计制造厂、下游的模组企业都有表现，并非只局限于“造芯片” 的公司。

　　四

　　存储芯片还能涨吗？

　　国内外机构普遍预期——存储芯片正迎来超级周期，AI需求爆发和国产替代的双重支撑下，涨价趋势大概率延续。

　　市场规模也很可观：2025年全球存储市场规模约2000 亿美元，预计2030年将达3000亿美元量级，2025-2030 年复合增长率8%-12%。（以上数据参考CFM、WSTS、TrendForce数据交叉验证，观点参考摩根士丹利、华泰证券、国金证券等）

　　但要注意，存储芯片是典型的周期品——涨多了厂商就会扩产，供给上来后价格可能回调，未来要密切关注产能释放信号。

　　对普通投资者来说，若认同存储芯片的逻辑，可以保持关注，在行情相对冷静的时候着手布局，避免在连涨行情中跟风买入。

　　投资标的上，不必纠结“存储芯片”的个股纯度，热点轮动行情中方向越细，潜在波动越大，不妨关注投资在半导体芯片板块的基金，均能满足投资需求，相关指数可以关注国证芯片指数、中证半导体指数等。（文章来源：富国基金）

(原标题：存储芯片开年连涨10%，还能追吗？)

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