龙源技术：预计2025年亏损3200万元-4200万元

　　中证智能财讯龙源技术（300105）1月19日晚间披露2025年度业绩预告，预计2025年实现营业收入9.6亿元，同比下降24.83%；归母净利润亏损3200万元至4200万元，上年同期盈利6528.75万元；扣非净利润亏损3587.44万元至4587.44万元，上年同期盈利5464.39万元。以最新收盘价计算，市净率（LF）约2.07倍，市销率（TTM）约4.16倍。

　　以本次披露业绩预告均值计算，公司近年市盈率（TTM）图如下所示：

　　资料显示，公司主要业务分为节能业务、环保业务及新能源业务。

　　据公告，业绩变动原因为， 1.报告期内，公司聚焦高质量发展，持续优化项目结构，强化项目实施全流程管控，着力提升工程项目盈利能力。2025年度公司营业收入同比减少31695.07万元，下降24.83%，毛利率22.02%，同比提升7.1个百分点，毛利润同比增加约2087.80万元，增长10.96%。

　　2.报告期内，公司投资收益较上年同期减少3092.00万元，下降322.52%。主要系确认参股子公司国能科环望奎新能源有限公司投资收益减少所致。

　　3.报告期内，公司信用减值损失较上年同期增加8098.18万元，增长535.28%。主要系公司以分期收款方式承揽的“寿光市蔬菜废弃物能源化、资源化煤炭替代综合利用项目”、“文水县畜禽粪污资源化利用项目”产生的应收款项进行单项计提信用减值损失约10074.77万元。

　　4.报告期内，所得税费用同比减少约2346.63万元，同比下降约162.03%。2025年度公司信用减值损失同比增加8098.18万元，导致递延所得税资产增加1214.73万元。上述业务将减少公司本年所得税费用约1214.73万元，增加公司净利润约1214.73万元。

　　5.报告期内，扣除所得税影响后，公司预计非经常性损益对归属于上市公司股东净利润的影响约为387.44万元，主要为资产处置收益、政府补贴等。

　　指标注解：

　　市盈率=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。

　　市净率=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。

　　市销率=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。

　　文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。三者的分位数计算区间均为公司上市以来至最新公告日。

　　市盈率、市净率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。

（文章来源：中国证券报·中证网）

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