净流出，超千亿！

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　　1月22日，A股通用航空板块再度走强，多只航空主题ETF大涨近4%，军工、卫星等相关主题ETF普遍涨超3%；此前热度较高的半导体设备、电网、黄金股等板块集体降温，多只半导体设备主题ETF跌超2%。

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　　近期，股票型ETF持续遭遇资金净流出。1月21日，股票型ETF首度出现单日净流出超千亿元的情况，创历史纪录。部分中证1000、上证50、沪深300主题ETF净流出额集体创下单日历史新高。

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　　截至1月21日，华泰柏瑞沪深300ETF、华夏沪深300ETF、嘉实沪深300ETF、华夏上证50ETF、南方中证1000ETF、华夏中证1000ETF、广发中证1000ETF、富国中证1000ETF等宽基产品的最新份额数量，均已少于中央汇金2025年末的持仓数量。

通用航空主题ETF再度走强

　　1月22日，全市场仅有的两只巴西主题ETF集体涨超4%，今年以来已累计涨10%左右。

　　经过此前调整，A股通用航空板块今日再度走强，多只航空主题ETF涨幅接近4%，卫星、军工等相关主题ETF也普遍涨超3%；建材、油气、可控核聚变等板块今日表现同样较为活跃，多只建材、油气、创业板人工智能等主题ETF涨超3%。

　　昨日尾盘疑似因“乌龙指”涨停的石化ETF（159731）今日跌超6%，IOPV溢价率已由昨日的9.56%回落至0.25%。

　　此前较为火热的半导体设备、电网、黄金股等板块今日集体降温，多只跟踪半导体材料设备指数的ETF跌超2%，多只电网、黄金股等主题ETF跌超1%。

龙头宽基ETF交投持续活跃

　　截至1月22日，沪深300ETF华泰柏瑞（510300）已连续2个交易日成交额超200亿元，且已连续7个交易日成交额超百亿元。

　　沪深300ETF易方达（510310）今日成交额突破160亿元，创上市以来单日历史新高，并且已连续2个交易日成交额超百亿元。

　　中证1000ETF（512100）今日成交额较昨日明显缩量，减少超110亿元；上证50ETF（510050）、沪深300ETF（159919）也明显降温，成交额均较昨日减少80亿元左右。

股票型ETF净流出超千亿元

　　1月21日，A股股票型ETF合计净流出超千亿元，创历史纪录。

　　其中，宽基ETF为资金净流出主力，跟踪沪深300、中证1000、上证50、科创50、中证A500指数的ETF合计净流出超千亿元。

　　从具体产品来看，中证1000ETF（512100）、中证1000ETF（159845）、中证1000ETF广发（560010）、1000ETF（159629）昨日净流出额集体创历史新高，合计净流出超285亿元。沪深300ETF易方达（510310）、上证50ETF（510050）、沪深300ETF（159919）昨日净流出都在130亿元以上，同样创历史新高。

　　与此同时，电网、化工、黄金等热门主题ETF持续吸引资金流入。黄金ETF昨日净流入近20亿元，跟踪细分化工、电网设备主题、SSH黄金股票的ETF昨日均净流入超10亿元。今年以来，电网设备ETF（159326）已净流入超百亿元，排名全市场首位。

ETF解盘

成长风格胜率可能更高

价值风格赔率优势逐步显现

　　兴业基金表示，展望2026年，全球流动性宽松的外溢效应或将持续显现，美联储的降息周期与流动性投放将为新兴市场带来持续的资金流入，A股作为全球资产配置中的重要选项，有望直接受益。2026年，成长风格的胜率可能更高，但价值风格的赔率优势已逐步显现，亦可采取成长价值均衡配置的策略。一方面，聚焦成长赛道中的高景气细分领域，把握科技革命带来的长期机遇；另一方面，布局价值板块中的低估值龙头企业，捕捉经济复苏与估值修复带来的阶段性机会，通过均衡配置降低单一风格波动带来的风险。

　　摩根资产管理表示，调整期是优化持仓结构的时机，配置上可考虑围绕高景气与产业趋势展开。一是关注业绩预告期可能超预期且调整充分的半导体、AI硬件、锂电等；二是关注主题机会修复的可能性，AI应用、商业航天的逻辑尚未证伪，需等待调整充分后的缩容博弈机会；三是关注低位且有新催化剂的板块，包括产业进展清晰的固态电池、机器人等以及受宏观叙事推动的AI电力等；四是关注趋势性线索，包括有色金属、化工等周期以及困境反转方向。

ETF动向

中央汇金持有宽基ETF最新动向出炉

　　对比2025年基金四季报与半年报来看，2025年下半年，中央汇金持有华泰柏瑞沪深300ETF、易方达沪深300ETF、华夏沪深300ETF、嘉实沪深300ETF、华夏上证50ETF、南方中证500ETF、南方中证1000ETF、华夏中证1000ETF、广发中证1000ETF、富国中证1000ETF等宽基产品的数量均保持不变。

　　随着近期宽基ETF持续遭遇资金净流出，截至1月21日，华泰柏瑞沪深300ETF、华夏沪深300ETF、嘉实沪深300ETF、华夏上证50ETF、南方中证1000ETF、华夏中证1000ETF、广发中证1000ETF、富国中证1000ETF的最新份额数量均已少于中央汇金2025年末的持仓数量。

（文章来源：中国证券报）

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