应健中：未来三周会走慢牛行情 可在年报行情中拿“红包”

　　在节前三周的行情中投资者能做点啥？能否拿到一个春节“红包”？笔者认为，未来三周，大盘还是会走慢牛行情。当下监管部门对市场的调控方式，可以说是有史以来做得最好的。所以，从这个角度而言，马年的市场是安全的，仍将稳步走在“9·24”的牛市道路上。

　　今年股市开局仅三周，A股市场的日成交额便创下近4万亿元的天量。面对市场汹涌澎湃的人气，市场管理者开始温和地给市场降温，本周市场的成交额也有所减少，上证指数以小阴小阳的方式碎步行进，上下波动区间逐步收敛。

　　本周一开始正式实施两融新规，融资保证金由原先的80万元提升至100万元，好像也没有降低融资者的热情。目前两融余额为2.72万亿元，与上周相比并没有减少，而且仍然处于历史最高水平。由此可见，两融新规将市场的资金杠杆维持在正常水平上，行情才不至于“发疯”。

　　防止市场大起大落是当下的主基调。目前采取的措施主要包括：目前采取的措施主要包括：对违规账户暂停交易并开展核查，抑制市场过度炒作行为；对违规上市公司开展稽查等。这些措施就是要让那些所谓的赛道炒作冷静下来，让市场回到正道上来。

　　何为正道？市场的正道在于为科技创新保驾护航。一级市场为那些肩负重任的硬科技企业开道。尽管有一些科技创新企业现在还未盈利，但要为它们提供融资绿色通道。而且，科技创新企业上市后还有做市商的呵护，资本市场对它们的支持是系统的、全方位的。因此，A股市场离开科技创新这个重要的题材，去炒那些所谓的“黑马”，不遭棒喝才怪。

　　截至目前，上证指数在4200点关隘前止步，从2026年的开盘点位3986点走到现在，也算是一个小牛行情。从下周一到春节长假前，也正好只有三周。我们如果将目标调小，在节前三周的行情中投资者能做点啥？能否拿到一个春节“红包”？笔者认为，未来三周，大盘还是会走慢牛行情，进退有序，涨不了多少、也跌不了多少，这样的走势比较符合防止大起大落的监管基调。当下监管部门对市场的调控方式，可以说是有史以来做得最好的。所以，从这个角度而言，马年的市场是安全的，仍将会稳步走在“9·24”的牛市道路上的。

　　春节长假前三周，一个最值得期待的新题材已经开始呈现，那就是年报开始逐渐成为市场热点。按照相关规则，上市公司2025年度业绩预告已进入密集披露期，正式财务报告将在2026年4月30日前完成披露。尽管年报行情的高潮在春节长假之后，但市场对业绩题材的博弈已经开始了。初步统计，目前已有600多家上市公司披露业绩预告。一般而言，业绩大增的上市公司都会提前预披露业绩，如果结合K线图进行研判，博弈者都会找到做差价的空间，也是捕捉热点的方向。上市公司业绩的大增，也是未来可能对股东有较好的投资回报的潜台词，或进行大额分红，或准备用公积金转增股本。当然，看业绩不能光看业绩增长的相对值，还要看业绩增长的绝对值。比如，有些上市公司预披露业绩增长10倍，但基期业绩太差，即便增长10倍，市盈率仍处于高位，所以，性价比才是选择的依据。

（文章来源：金融投资报）

(原标题：应健中：节前三周，可在年报行情中拿“红包”)

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