普冉股份预计2025年净利减少 但Q4环比预增696% “存储+”系列产品市场份额提升

　　普冉股份披露2025年度业绩预告。

　　公告显示，普冉股份预计2025年实现营收约23.2亿元，同比增长28.63%左右；归母净利润约2.05亿元，同比减少29.89%左右；扣非净利润约1.7亿元，同比减少36.87%左右。

　　由此计算，普冉股份2025年第四季度营业收入8.87亿元，同比增长约102.93%；归母净利润约为1.46亿元，同比增加115.69%左右，环比增长696%左右；扣非净利润约1.329亿元，同比增长217.87%左右。均创下其历史单季度新高。

　　对于上述业绩变化，普冉股份在公告中表示，2025年第二季度开始，受益于存储芯片市场供给格局的有利变化，以及AI服务器、高端手机、PC换机等终端需求的集中释放带来的结构优化，公司主要存储芯片产品的营业收入较去年同期有所上升；MCU产品以及Driver等模拟类新产品自推出后，公司“存储+”系列产品市场份额持续快速提升，基于此，公司整体收入相较于去年有所增长。

　　伴随着公司整体扩张，普冉股份各项管理运营费用也同步增加。业绩预告显示，该公司研发费用、管理费用及销售费用相较于去年同期增长较为明显，同比合计增长约为9000万元。

　　此外，普冉股份自去年上半年以来，根据市场情况和产品供需走势， 采取较为积极的供应链策略，增加了存货库存水位，使得公司库存维持在较高水平，存货周转率有所下降。其业绩预告中，该公司本报告期确认资产减值损失金额同比增加约为6300万元。

　　值得注意的是，为增强公司在存储器芯片领域的竞争力，进一步丰富产品线。普冉股份2025年11月通过现金收购方式，控制诺亚长天51%股权，将其全资子公司SHM纳入普冉股份合并范围。随后又于同年12月拟通过发行股份、可转换公司债券及支付现金的方式购买诺亚长天49%股权，并发行股份募集配套资金。

　　普冉股份在业绩预告中表示，将SHM纳入公司合并范围对公司报告期利润产生积极影响。具体来看，上述收购交易对普冉股份本报告期的归母净利润贡献约为3500万元，扣非净利润2700万元。同时，因诺亚长天于本报告期新纳入普冉股份非同一控制下的合并范围，分别对本报告期营业收入贡献约2.1亿元、对归母净利润贡献约2000万元、对扣非净利润贡献约2000万元。

　　根据Trendforce等市场调研数据，SHM为2024年全球第四大SLC NAND厂商。据了解，SHM拥有2DNAND、SLCNAND、eMMC、MCP等高性能存储产品产线，拥有韩国、日本工程中心及全球销售网络，2025年1-8月实现营收6.87亿元、净利润4749万元。

　　民生证券近期在研报中表示，在产品上，普冉股份主营产品与SHM的SLC NAND、eMMC、MCP等产品结合，形成完整的非易失性存储产品布局；市场方面，将从以中国市场为主扩展到覆盖全球范围；技术上，公司的集成电路产品自主研发设计能力与SHM在产品性能优化等方面的工程能力相结合，提升整体技术实力，从而提升公司在全球存储市场的综合竞争力。

（文章来源：科创板日报）

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