2026年聚焦这13只主动股基？如何找到爆发前的“绩优基金”？胜率“四重提纯”法了解一下

　　核心结论：以主动股基滚动过去5年的季报数据，在众多基金信号中，放弃单一的“最强信号”，通过季度业绩胜率筛掉“时好时坏”的，超额收益胜率筛掉“靠天吃饭”的，最大回撤胜率筛掉“过度防御”的，当年度跑输业绩基准筛掉“当前平庸”的，这4个指标像滤网一样层层“提纯”，精准定位出那些以进攻为核心、回撤容忍度较大的潜力型基金，希望能在其业绩爆发之前找到它。

　　基于Wind数据2024年及以前数据统计筛选，共找到2只普通股票型基金和6只偏股混合基金，其中有3只的2025年业绩出现在全市场回报前100的名录中，命中率37.5%，即有望提高近四成的机会选到未来好基。那么，2026年有哪些基金可能会业绩爆表？

　　PS：

　　由于本文涉及基金专有名词较多，先做个科普，熟悉指标含义的投资者可跳过。

　　1、季度业绩回报胜率：基金跑赢市场（一般采用万得全A、上证指数）的概率，计算公式为：业绩大于当期市场指数涨跌幅的次数/总统计期数X100%。下同；

　　2、季度基金超额收益：净值增长率超越当期度业绩比较基准收益率的比例；

　　3、季度基金最大回撤：用于衡量投资过程中可能出现的最大亏损风险；

　　4、滚动过去5年：指统计周期为5年，且以每年年底倒推。筛选周期则前移一年，如2025年的筛选周期是2020至2024期间，2024年的统计结果是2019至2023年期，以此类推；

　　5、区间年化收益率（年化回报）：是区间基金业绩回报的年化表示，计算公式为：（区间基金收益率）/(区间交易天数/365)*100%；

　　6、胜率相关系数：可以简单的理解为各指标对基金的最终收益的影响是正面还是负面，是大还小。计算公式比较复杂，可在EXCLE里直接使用CORREL(指标区域，年化收益区域)公式。

　　主动股基评价逻辑生变？

　　回撤控制与长期业绩的关系彻底瓦解？

　　为什么选这几个指标？资本市场最大的特征就是“变”，即常说的永远充满不确定性，因此，不变少变、规律性的变，以及高确定性的东西往往就会是稀缺的好东西。A股市场和主动股基经过几十年的发展，已有一些变与不变的规律存在，并可以善加利用。

　　万得数据显示，截至2025年年末，成立满3年的569只万得普通股票型基金成分主代码基金，滚动过去5年的单季度业绩回报基本上是与市场（万得全A当期涨跌幅）亦步亦趋，但季度业绩胜率及胜率相关系数（相对于5年年化收益率）与当年度的行情变化关系不大，在市场情绪极端高涨年份（如2019、2020）胜率反而偏低，在市场情绪低迷但非恐慌年份（如2023、2024）胜率较高。

　　超额收益方面，2016~2020年期间，是创造超额收益的“黄金时代”（高胜率、高超额）。而2021-2025年期间，是“高胜率、低超额”的“白银时代”，赚钱需更多依靠累积微幅优势。

　　最大回撤方面，季度最大回撤胜率与业绩相关系数从2016年的0.69，一路震荡下滑至几乎归零的0.04。而这些现象，在万得偏股混合型基金成分中也几乎一致，因此可以得出一个结论：主动股基的业绩表现与季度回报胜率、季度超额收益胜率呈中度正相关，与短期回撤的关系越来越远。

　　数据来源：Wind，截至2025.12.31，除相关系数外单位均为%，仅统计万得普通股票型基金成分主代码基金

　　追寻主动股基“业绩锐度”

　　胜率计算有门槛

　　据此，筛选未来的绩优基金，核心标准可能就这四条：

　　一是季度业绩及超额收益的相对于市场的胜率较高且处于上升阶段，可用来寻找可能“稳定输出其优势”的基金；

　　二是对短期最大回撤的容忍度较高，有助于筛选出更大“业绩锐度”的基金；

　　三是在好行情（当季市场上涨超5%）中优选“能打”的基金；

　　四是剔除当年度跑输业绩比较基准的基金。

　　具体筛选方式如下：

　　1、成立满5年的普通股票型主代码基金；

　　2、基金季度业绩胜率连续三年上升；

　　3、基金季度超额收益胜率和好行情阶段连续三年上升；

　　4、基金季度最大回撤胜率连续三年低于同类平均；

　　5、当年度业绩回报为正且跑赢业绩比较基准。

　　当然，天下没有免费的午餐，胜率指标需要根据公开数据进行二次计算（要求有一定的EXCLE基础能力），当前并无渠道直接获取，这就是为追求更好的回报所必须付出的代价。

　　如此严苛条件下，有财通集成电路产业A和工银消费行业A2只基金从569只普通股票型基金主代码基金中完美通过4层滤网，其中财通集成电路产业A进入2025年全市场业绩回报前100；万家人工智能A、诺德新生活A、中邮科技创新精选A、永赢高端制造A、汇安多因子A、光大景气先锋A这6只偏股混合型基金进入基金池，其中诺德新生活A和永赢高端制造A上榜前100，命中率37.5%。而那些未上榜的5只基金2025年平均回报30.14%，最高41.04%、最低15.28%。

　　数据来源：Wind，截至2025.12.31

　　2026聚焦这13只主动股基？

　　做好应对高波动准备

　　过去已成事实，未来可以探求。根据2025年年末数据，使用“四重提纯”胜率法，漏斗里出现12只符合条件的主代码主动股基（如下表所示），其中5只普通股票型，8只偏股混合型基金（已剔除一只有两年持有期限制的基金）。这些基金能否在2026年“战力报表”？而不同的选基指标，对应不同特征的基金，还有更多未来宝基的筛选方法等待发掘，《理财周刊-财事汇》将持续关注。

　　数据来源：Wind，截至2025.12.31

　　总之，此筛选方法聚焦进攻风格，策略风险高度集中，其高回撤容忍意味着净值可能经历较大波动，考验投资者持有定力，建议优选作为卫星配置，并严格监控所持基金的风格与能力持续性，尤其需要注意市场整体风格的变化情况，以便动态调整选基指标的权重去更好地适应市场。（《理财周刊-财事汇》出品）

　　免责声明：文章表述的意见不构成任何投资建议，投资者据此操作，风险自担。

（文章来源：理财周刊-财事汇）

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