2026年A股王炸开局！关注哪些绩优方向？科创芯片三大投资逻辑全面解析！

　　2026年开年以来，A股市场延续震荡上行，但与2025年驱动的流动性行情不同，市场或逐步向绩优方向切换，企业盈利改善有望成为2026年A股的核心支撑。近期，资金对以科创芯片ETF汇添富（588750）为代表的AI芯片、存储芯片板块青睐有加。

　　究其原因，华泰证券认为，历史复盘来看，业绩预告披露期内的，景气具备持续修复能力的行业通常具备一定超额收益，具体到本轮，景气修复的线索或主要集中在涨价链、高端制造及AI链中。（来源于华泰证券20260126《A股策略：逐步切换向绩优方向》）

　　综合来看，科创芯片板块当前正完美结合了这三大主线：继存储芯片实现史诗级涨价周期后，CPU板块也迎来了涨价潮；作为科技基石，芯片板块是高端制造中不可或缺的一环，自主创新趋势强化；AI浪潮催化，AI基础建设资本支出高增，带动芯片产业需求。

　　以科创芯片ETF汇添富（588750）标的指数为例，其25年预计归母净利润同比或达98%，远超沪深300（9.56%），26、27年同样有望维持高增。

　　【科创芯片ETF汇添富（588750）标的指数盈利预测】

　　截至2026.1.27

　　那么，科创芯片板块为何景气高增？一方面是AI浪潮带来的产业链机遇，AI催化下存储芯片供不应求，迎来史诗级涨价潮，带动企业盈利修复；此外AI同样引发了算力芯片需求激增。另一方面，大国科技博弈激烈与内部需求爆发，在顶层设计与政策资金支持下，芯片全产业链自主创新与国产化加速。

　　【AI 催化存储芯片涨价潮：供需失衡开启超级周期】

　　本轮存储芯片涨价并非是传统的周期反弹，而是AI 驱动的结构性重构。AI训练与推理对显存带宽及容量的迫切需求，正驱动存储行业进入新一轮成长周期，存储产品呈现量价齐升态势。HBM/DDR5 等高端存储缺口持续扩大，传统存储同步受益于产能转移与供给收缩。考虑到建设厂房、新增产线、购置设备、材料等需要一定周期，因此原厂在短期内快速扩充产能难度较大，供给侧紧张趋势也将持续。

　　国金证券表示，26年全年全球存储芯片仍将供不应求，有望持续涨价。预测2026年Q1，存储合约价格预计继续攀升，涨幅将达到30%~40%。

　　【2026年DRAM、NAND供需情况预测】

　　【2026年存储芯片涨价预测】

　　注：以上数据均整理自国金证券20260104《AI强需拉动，26Q1存储芯片价格有望继续大涨》

　　【AI 催化算力芯片需求高增：价值量倍增，算力即生产力】

　　随着AI 从训练走向规模化推理，算力需求指数级增长，CPU/GPU/DCU 等全品类算力芯片供不应求，CPU也初现涨价趋势。近期，据KeyBanc最新行业数据披露，芯片行业两大巨头因AI需求激增导致服务器CPU产能售罄，计划将旗下产品价格上调10%-15%，此次调价核心旨在应对当前市场供需极端失衡的局面，同时保障后续供应稳定性。

　　国联民生证券表示，AI算力快速发展趋势下，CPU作为基础设施，其需求与供给之间的矛盾或将延续，龙头在供给侧出现短缺。AI Agent时代对CPU需求有望大幅增长，国联民生证券对AI Agent大趋势下CPU长期增量的测算：

　　【不同假设下2030年全球 Agent 发展对应所需 CPU 数量测算表】

　　注：以上数据均整理自国联民生20260121《计算机行业事件点评：再谈CPU产业链重大机遇》

　　【自主创新与国产替代势不可挡：政策+资金+技术三重共振】

　　当前外部限制升级与内部需求爆发，自主创新与国产替代势不可挡！在此背景下，顶层设计与政策资金大力支持：

　　1、新五年规划对于科技自立自强水平提出了更高的要求，算力芯片作为生成式AI行业发展的必要基础设施，是推动全要素生产率提升的核心支持，实施芯片自主化迫在眉睫。

　　2、政策资金精准滴灌，攻克半导体产业核心环节，先后成立了三期大基金，聚焦刻蚀机 / 光刻机核心部件、先进制程、HBM 存储、AI 芯片等核心环节环节。

　　当下，在政策鼓励及相关企业的不懈努力下，我国芯片板块已取得一定成果。中金公司认为，我国企业已经在云端AI芯片领域实现与海外次先进产品性能对标，集群能力也逐步提升，面对国内大模型企业星辰大海的需求，未来国产云端AI芯片行业有望迎来持续、快速的成长；而在端侧AI芯片领域，在部分低功耗场景中我国企业已实现全球引领水平，产品有望跟随端侧AI产业落地节奏迎来快速上量部署。（来源于中金公司20251113《深度布局“十五五”：科技硬件篇》）

（文章来源：界面新闻）

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