新华指数丨行业价值重估？CDN龙头周涨42%，新华出海TMT指数逆市飘红

　　新华财经上海1月30日电 （谈瑞、周子涵）本周，在A股市场整体小幅回调的背景下，新华出海TMT指数成份股——CDN（Content Delivery Network，内容分发网络）龙头网宿科技（300017.SZ）却走出了一波凌厉上攻行情，股价从11.66元／股一路攀升至16.56元／股，周内涨幅高达42.25%，市值已增至407.28亿元。

　　机构观点认为，谷歌云、亚马逊云等国际巨头掀起CDN涨价潮，叠加AI Agent（智能体）爆发带来行业需求重构，CDN行业或正迎来新一轮价值重估。

　　网宿科技股价的强势表现，始于1月27日谷歌云抛出的“重磅消息”。当日，谷歌云宣布自2026年5月1日起，对全球CDN及数据传输服务最高涨价100%，其中北美地区单价从0.04美元／GiB翻倍至0.08美元／GiB，欧洲、亚洲地区涨幅分别达60%、42%。这是全球云服务行业二十年来首次打破“价格只降不升”的惯例，引发市场对CDN行业景气度的高度关注。

　　“对于依赖于这些服务进行大规模AI训练的科技公司和研究机构而言，这次涨价不仅意味着更高的账单，或预示着云计算定价策略的根本性转变。”国联民生证券计算机行业首席分析师吕伟表示，当前AI产业链已进入全线涨价周期，从芯片厂、存储到CPU均在涨价，云计算底层依赖这些基础设施，因此上游成本压力将直接传导至云计算环节，作为底层支撑的CDN服务自然面临成本传导压力。据悉，亚马逊云科技近期也将EC2机器学习容量块价格上调15%，全球CDN行业“涨价潮”已形成趋势。

　　时来天地皆同力，AI助手Moltbot（原名Clawdbot）等现象级AI Agent的爆发进一步催化了CDN相关个股行情。近期Moltbot凭借“本地优先+强大执行力”的核心亮点，以黑马姿态迅速席卷全球科技圈，GitHub数据显示，其上线48小时狂揽2万颗星标，单日新增用户突破9000人。但使用Moltbot存在硬件采购、跨域访问、安装部署等问题，而网宿科技1月29日通过边缘云主机上线Moltbot镜像，使用户无需购置服务器、无需配置环境，仅需几分钟即可通过控制台一键部署。有行业人士概括表示，“当AI Agent的数量越多，产生的数据传输量就越大。CDN的需求与Agent的数量成正比关系。如果说英伟达卖的是铲子（算力），那CDN卖的就是运矿的铁轨（传输）。”

　　回溯CDN行业的发展历程，网宿科技此次股价反弹，或也标志着行业有望从多年价格战泥潭中走出，进入价值重构新阶段。

　　全球CDN市场始于1999年，发展初期恰逢互联网泡沫破裂而几近停滞。随着2005年第二波互联网浪潮来临，电商平台和门户网站的快速发展带动了CDN市场崛起，网宿科技曾在2013年和2014年连续两年净利润增速突破100%。但2015年起，多家新入局的云厂商以“亏损换份额”的策略掀起价格战，CDN服务单价骤降，网宿科技营收从2018年的63.4亿元降至2021年的45.8亿元，净利润一度暴跌逾九成。“CDN这个行业原来有一段时间的价格战可以用‘惨烈’来形容。但是我们也看到，经历过竞争或者这种价格战之后，留下来的企业发展得更好、更稳健、更茁壮。”网宿科技高级副总裁、营销中心总经理李伯洋此前表示。

　　从当前CDN行业竞争格局来看，据市场研究数据，目前阿里云、腾讯云、华为云和网宿科技等本土云商已占据中国CDN市场九成以上份额。而在海外市场，网宿科技采取的“新兴市场突破”策略相当奏效，据悉已实现东南亚全域覆盖，在中东对接80%当地运营商，2024年新兴市场收入增速超50%。对比Cloudflare等国际边缘计算厂商，网宿科技在节点成本、本地化服务上更具优势，随着AI应用出海加速，其边缘AI平台有望成为新的增长引擎。

　　不过，需要注意的是，尽管网宿科技短期受行业景气度推动股价表现强势，但投资者仍需警惕潜在风险。广发证券计算机行业首席分析师刘雪峰等多位分析人士提示，从行业层面看，CDN行业竞争格局尚未完全稳定，若行业低价策略重启，则可能对企业CDN业务毛利率形成较大冲击；边缘计算技术落地进度若不及预期，也将影响公司AI业务商业化进程。在本周股价大幅拉升后，网宿科技也发布了关于股票交易异常波动的公告，称公司目前经营情况正常，内外部经营环境未发生重大变化。

　　本周，新华出海TMT指数逆市上扬，人工智能算力建设浪潮延续，叠加国家在半导体及光通信领域持续的政策与资金支持，为国内科技企业提供了明确的成长环境和市场空间，部分指数成分股表现亮眼。除网宿科技外，澜起科技、中际旭创、欧陆通周内涨幅均超10%。

（文章来源：新华财经）

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