长钱拓展长投路径 险资积极参与私募股权基金

　　天眼查信息显示，天津兰沁股权投资合伙企业（有限合伙）于近日成立，泰康人寿等多家险企现身其合伙人行列。2026年以来，险资参与出资私募股权基金动作频频，中国人寿、新华保险等头部险企均有新项目面世。

　　业内人士表示，在政策持续鼓励长钱长投的背景下，险资正加速通过布局私募股权基金等方式，深度参与国家战略性新兴产业以及与保险主业相协同的产业。这种现象背后，也有险资自身更加迫切的资产负债匹配需求：在低利率环境下，私募股权投资可以帮助险企降低久期缺口，增加长期投资收益来源。

　　持续加大投资力度

　　根据天眼查信息，近日多家有险资背景的企业接连成立。比如，天津兰沁股权投资合伙企业（有限合伙）成立于2月6日，合计出资额86.01亿元，泰康人寿、长城人寿、友邦人寿、中宏人寿等为该企业合伙人。汇智长三角（上海）私募基金合伙企业（有限合伙）成立于2月6日，中国人寿为其第一大合伙人，出资额40亿元。国创中金（北京）运营管理有限公司成立于2月7日，新华保险是其第三大股东，持股比例11%。

　　在业内人士看来，险资频频通过私募基金等方式加码股权投资，体现了保险行业与国家战略特别是科技创新加强绑定的趋势。

　　以汇智长三角（上海）私募基金合伙企业（有限合伙）为例，中国人寿表示，基金拟以人工智能引导“科技创新、产业升级”为主线，与上海市和浦东新区市区两级开展合作，以参股型私募股权投资方式，重点投向人工智能技术和相关应用，以及包括集成电路、生物医药等其他各类科技创新产业。

　　作为2025年险资布局私募股权基金的代表性项目之一，由中国太保主要出资设立、目标规模为300亿元的太保战新并购私募基金近期也有新动作。据中国证券投资基金业协会披露的信息，国泰海通中际旭创科技股权投资基金（昆山）合伙企业（有限合伙）2025年四季度成立并迅速完成备案，太保战新并购私募基金（上海）合伙企业（有限合伙）现身合伙人之列。据悉，太保战新并购私募基金聚焦上海国资国企改革和现代化产业体系建设的重点领域，推动上海战新产业加快发展和重点产业强链补链。

　　满足资产配置新需求

　　险资加大私募股权基金布局力度，既源于政策的大力引导，也基于险资自身的资产配置需求。

　　近年来，多项支持险资参与私募股权基金投资的政策陆续发布，相关制度配套持续完善。多地以政府引导基金为桥梁，主动引入险资等长期资金共同进行股权投资，如《深圳市促进风投创投高质量发展行动方案（2025－2026）》提出，推动金融资产投资公司、保险公司、资管机构参与创投，培育壮大耐心资本；推动保险公司、资产管理机构等设立千亿元级基金，主要投向集成电路、生物医药、人工智能等领域和电子信息、生命健康、高端装备、先进材料、新能源汽车等重点产业。

　　险资在私募股权基金领域日益活跃，也与其资产配置需求的变化有关。在市场利率持续下行背景下，险资通过私募股权基金等进行长期投资布局，是应对低利率、资产荒的重要方式。

　　“在低利率环境下，这两年险资通常通过扩大权益投资、另类投资等方式来应对挑战。从实践情况来看，增配权益类、另类资产是行之有效的，在提高投资收益和拉长资产久期上均有贡献。”一位资深保险资管人士表示，私募股权基金是险资另类投资的重要方向之一，险资对其出资规模实现了稳健增长，此类投资基于产业深度研究和价值发现视角，具有穿越周期的特征，有利于改善投资组合的预期表现。

　　耐心资本服务实体经济

　　“私募股权基金的运作具有投资周期长、投资门槛高、收益回报高等特征。”某银行系险企相关负责人表示，私募股权基金的投资周期通常为5年至10年，需长期持有才能享受回报增长期。险资发挥资金优势，布局私募股权基金，不仅有助于提升自身收益水平，也能提高国民经济中的直接融资比重，服务实体经济发展。

　　业内人士预计，在私募股权基金布局上，险资投资领域将进一步拓宽，覆盖更多硬科技与民生相关产业，险资也将进一步与产业资本形成联动、更加注重行业细分赛道的选择，强化投研能力，灵活调整投资节奏与退出策略。

　　人保资产相关负责人表示，公司持续加强专业赛道研究，提高科技产业把握能力，赋能一级、二级市场科创投资，用好“股权基金+股权计划”的投资模式，加强与优秀管理人、优质国企、产业龙头及政府平台合作，大力抓大项目、标杆项目。

　　“我们重视、研究并开始尝试投资一些优质的高科技企业。”新华资产相关负责人说，“我们将加大对新兴产业的关注和研究。中长期资金是服务实体经济的主力军，作为长期资本、耐心资本、战略资本，保险资金能够更好对接国家战略，为科技创新、新质生产力等重点领域提供长期、稳定的资金支持。”

（文章来源：中国证券报）

(原标题：长钱拓展长投路径 险资积极参与私募股权基金)

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