涨价与扩产共振 存储高景气持续验证 机构紧盯多只概念股(名单)

　　存储上行周期中，强如苹果公司也无法“独善其身”，国内手机厂商更是将集体调价。有观点认为，存储芯片价格持续走高，国产存储企业在消费电子、AI服务器领域的替代空间持续打开，设计、设备、材料环节均有望受益。

　　苹果接受三星内存涨价100%方案

　　据媒体援引外媒报道，三星电子旗下半导体部门（DS）在向苹果供应iPhone17系列所需LPDDR5X内存的谈判中，以100%涨幅作为起始报价，原意是为最终达成约60%的涨幅预留谈判空间。然而，苹果当场接受了这一报价，价格就此锁定在翻倍水平。

　　报道援引知情人士表示，这足以说明当前各手机厂商对内存库存的争夺已到何种程度。同时，苹果这一举动也产生了连锁效应，三星半导体部门已放弃对“兄弟单位”移动体验部门（MX）的长期供货协议，转而以季度合同取代，以实现利润最大化。

　　值得注意的是，存储芯片成本持续攀升，国内手机厂商也顶不住了。

　　据渠道及ODM厂商透露，OPPO、一加、vivo、小米、荣耀等多家头部手机品牌已拟定于3月初启动新一轮产品价格调整。这将是近五年来手机行业规模最大、涨幅最为显著的一轮集体调价。

　　据媒体报道，多位产业链人士证实，当前智能手机存储芯片采购成本较去年同期已上涨超过80%，且仍未见放缓迹象。

　　存储巨头追加150亿美元投资

　　为应对存储供需缺口问题，头部企业也在加速扩产。

　　当地时间周三（2月25日），SK海力士宣布，公司将在2030年前额外投入21.6万亿韩元（约合150.7亿美元），用于位于京畿道永仁半导体园区的首座晶圆厂建设。此举旨在大幅扩充以HBM（高带宽内存）为核心的先进制程产能。

　　根据规划，这笔新增投资将用于完成首座晶圆厂的主体结构，并新建第二至第六期洁净室，加上2024年7月已投入的9.4万亿韩元，该厂累计投资额将达31万亿韩元。

　　公司同时上调了投产节奏预期，首座洁净室启用时间将从原定的2027年5月提前至同年2月，以更快响应全球客户需求，并提升未来需求变化下的运营弹性。

　　在上周举行的虚拟投资者会议上，SK海力士表示，当前公司DRAM及NAND整体库存仅剩约4周，处于历史极低水平，所有客户均无法获得足额供应，重复下单现象又进一步推高价格预期，预计存储芯片价格将在2026全年持续上涨。

　　机构普遍看好存储涨价持续性

　　在AI及算力发展浪潮的驱动下，自2025年第三季度起，全球存储市场迎来涨价行情。与海力士的判断类似，多数机构均看好本轮存储涨价的持续性。

　　中国银河证券研报指出，存储涨价核心驱动因素包括：AI服务器对HBM需求爆发、数据中心资本开支加码、产能结构性调整等，预计本轮涨价周期将延续至2026年中。在AI服务器需求高速增长叠加国产替代，看好国内存储产业链相关上市公司的投资机遇。

　　平安证券也表示，AI高景气具备中长期延续性，叠加产品结构向高价值领域迁移，本轮存储上行周期的强度与持续时间有望超越历史均值。

　　在招商证券看来，2026年一季度以来，各类存储产品价格环比急剧上涨，目前在能见度范围内，今年存储价格持续上涨可期，同时2026年全球新增供给有限，预计存储紧缺趋势将延续至2027年。

　　该机构进一步指出，在价格与需求共振情况下，今年海内外存储将迎来业绩释放大年，后续市场价格趋势和各环节公司业绩增长持续性是核心关注点，建议关注存储+设备+产业链三大核心环节相关公司。

　　多只概念股获机构扎堆调研

　　东方财富概念板块显示，目前A股市场共102股涉及存储芯片概念，合计总市值超4.7万亿元，中芯国际、中微公司、华虹公司、兆易创新、澜起科技体量居前，深南电路、江波龙、西安奕材总市值亦超千亿元。

　　2026年以来，存储芯片概念股平均上涨近24%，其中，普冉股份股价翻倍，帝科股份累涨90%，恒烁股份、江丰电子均涨近八成，精测电子、德龙激光、中微半导等6股涨幅均在50%以上。

　　资金层面，东方财富Choice数据显示，年内共有61只概念股获杠杆资金加仓，融资净买额超1亿元的多达27股，佰维存储、江波龙分别获融资客抢筹12.13亿元和10.09亿元，通富微电、兆易创新、澜起科技的融资净买额均在6亿元以上。

　　机构关注度方面，今年以来，共计28只存储芯片概念股获得机构调研，英唐智控机构调研数接近200家，精智达、华润微、帝科股份均获超百家机构扎堆调研，中微半导、通富微电、佰维存储等6股的机构调研数均在30至80家之间。

　　精智达近期与机构交流时透露，公司已在稳步推动下一代高速测试产品的研发工作，确保公司在下一代存储技术测试领域的持续领先。当前半导体订单景气度高企，公司核心产能已达满产状态，正依托现有产能全力保障战略客户的产品交付。

　　帝科股份近日在互动平台回答投资者提问时表示，公司子公司因梦晶凯已量产LPDDR3/4/4X、LPDDR5/5X、DDR4等系列产品，并布局CXL、LpwHBM等高性能产品，应用场景满足从移动端到AI高带宽应用。未来，公司将继续加大存储市场开发和产品研发力度，把握高景气市场机遇。

　　东财图解·加点干货

（文章来源：东方财富研究中心）

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