晚报 | 港股三大指数上涨，创新药企借力政策东风，药捷安康涨超40%；最新报告：霍尔木兹海峡航运几乎完全停滞；今晚非农越强越好，否则“滞胀交易”恐卷土重来！卡塔尔：若战争持续数周，未来三周油价恐飙至150美元

　　港股收评

　　3月6日，港股三大指数高开高走，恒生科技指数大幅反弹3.15%，恒生指数、国企指数分别上涨1.72%及2.09%。

　　盘面上，作为市场风向标的大型科技股集体反弹，京东涨近10%，网易涨超5%，小米、阿里巴巴、腾讯控股、美团、百度、快手涨超3%；创新药概念走强，三生制药、康诺亚涨超9%；新能源车企股走高，吉利汽车涨近8%；煤炭股活跃，兖煤澳大利亚涨近6%；内房股、银行股、保险股、彩票股、影视股、乳制品、石油股等上涨。

　　另一方面，黄金、铝、铜等有色金属股低迷，中国黄金国际跌超5%；中东冲突持续叠加油价上涨，航空股多数继续低迷，中国国航更是连跌7日。稀土概念、光通信、电池、钢铁、燃气股等走低。

　　港股成交额前二十

　　南向资金

　　南向资金今日净卖出港股21.88亿港元。南向资金今日成交额1185.02亿港元，港股大市成交2927.66亿港元。南向十大成交股中，腾讯控股、美团-W、药捷安康-B分别获净买入22.62亿港元、7.99亿港元、771.79万港元。阿里巴巴-W、中芯国际、比亚迪股份分别遭净卖出6.30亿港元、5.98亿港元、5.20亿港元。

　　市场热点

　　港股创新药企借力政策东风，药捷安康涨超40%

　　截至收盘，药捷安康-B(02617.HK)涨43.53%、百奥赛图-B(02315.HK)涨20.96%、宜明昂科-B(01541.HK)涨17.20%。

　　消息方面，2026年政府工作报告首次将生物医药纳入国家“新兴支柱产业”序列，与集成电路、航空航天、低空经济并列，释放顶层设计强化与产业升级加速的明确信号。

　　国金证券指出，创新药企业正处扭亏为盈关键窗口期，临床数据密集披露与BD出海进展顺利，板块长期配置价值凸显。

　　通行量降至个位数！最新报告：霍尔木兹海峡航运几乎完全停滞

　　随着美伊冲突不断升级，霍尔木兹海峡的航运已几乎完全停滞。

　　根据联合海上信息中心（JMIC）3月6日发布的一份报告，近期对霍尔木兹海峡航运讯号的评估表明，通行船只数量已降至个位数水平，过去24小时内仅观测到两起确认的商业通行。

　　根据这个专注于中东的多国海上顾问组织，这些通行涉及的是货船而非油轮。

　　“这标志着常规商业航运几乎完全停滞。”JMIC表示。3 月 4 日，仅观测到一艘进入波斯湾的船只和一艘驶出的船只通过霍尔木兹海峡。这一数字是基于那些开启应答器的船只统计得出的，并未完全涵盖关闭信号航行的船只。

　　霍尔木兹海峡是连接波斯湾与印度洋的狭窄水道，是全球最重要的能源咽喉要道，承担着约五分之一的全球石油与液化天然气供应运输量。这条水道还是化肥、铝等关键大宗商品的核心运输通道，航运中断会直接冲击能源、农业与制造业等多行业供应链。

　　机构观点

　　宏观展望

　　油价抬升通胀预期，今晚非农越强越好，否则“滞胀交易”恐卷土重来！

　　在伊朗冲突推升能源价格、市场通胀预期明显抬升的背景下，今晚公布的非农数据“越强越好”，摩根大通交易台认为，能源价格上涨正在推高通胀预期，若非农疲软，市场虽会加码降息押注，但近期滞胀风险将随之而来。

　　今晚9.30美国公布2月非农数据，市场共识预期就业新增约5.5万人，远低于1月的13万，但略高于美联储约5万的盈亏平衡线。分析师预测区间悬殊，从-9000至+11.3万不等，反映当前数据不确定性极高。预期失业率维持在4.3%，薪资环比增速预计从0.4%放缓至0.3%，同比维持在3.7%。

　　期权市场为今晚数据定价的波动幅度约为±1.14%。摩根大通认为，在美伊局势不确定性笼罩下，标普500指数的结果分布偏向下行；高盛宏观研究员Vickie Chang则指出，地缘政治冲击尚未消退，非农的市场驱动力或弱于往常。

　　卡塔尔：若战争持续数周，海湾国家将被迫停产，未来三周油价恐飙至150美元

　　中东战事升级正将全球能源供应体系推向临界点。卡塔尔能源部长发出迄今最为严峻的警告：若战争持续数周，海湾地区各能源出口国将被迫全面停产，全球经济将受到深远冲击。截至发稿，国际原油涨幅扩大，WTI原油拉升涨超4%，站上84美元/桶；布伦特原油涨超2%，站上87美元/桶。

　　卡塔尔能源部长Saad al-Kaabi在接受英国《金融时报》采访时表示，即便战事即刻停止，卡塔尔恢复正常液化天然气（LNG）交付也需要"数周乃至数月"时间。他预计，若霍尔木兹海峡持续无法通航，未来两至三周内国际油价可能飙升至每桶150美元，天然气价格则可能涨至每百万英热单位40美元（约合每兆瓦时117欧元），较战前水平高出近四倍。

　　作为全球第二大LNG生产国，卡塔尔本周已在伊朗无人机袭击其最大液化天然气设施——拉斯拉凡工厂后宣布不可抗力。Kaabi明确表示，在军方确认敌对行动完全停止之前，卡塔尔不会重启生产。受此影响，全球能源市场正面临供应中断规模空前扩大的风险。

　　Kaabi警告称，这场战争"将拖垮世界各国经济"。他预计，随着战事延续，尚未宣布不可抗力的海湾地区其他出口国"在未来数天内也将相继跟进"，届时亚洲买家将以更高价格抢购市场上有限的现货资源，欧洲市场亦将承受显著冲击。

　　个股机会

　　美银证券：首予古茗(01364)“买入”评级，目标价35港元

　　美银证券发布研报称，首予古茗(01364)“买入”评级，目标价35港元，公司凭借其融合优质消费者体验与营运效率的独特优势，有望成为市场份额的赢家，增长超越同业。

　　该行估计在门店网络扩张的带动下，公司2024至2027年收入及经调整税后净利润的年复合增长率将分别达29%及35%，增长能见度高于其他主要同业。该行对古茗2025及2026年的预测较市场共识高4%及7%，预期估值重估及复合增长将支持股价进一步上升。

　　花旗：比亚迪股份(01211)为量产电池充电速度树立全球标杆，重申“买入”评级

　　花旗发布研报称，比亚迪股份(01211)于昨日(5日)正式推出第二代刀片电池，为量产电池充电速度树立新的全球标杆。该行重申对比亚迪“买入”评级，预期比亚迪3月的去库存、新车型从现在到第二季陆续推出、以及3月和4月出口环比增长动能，将成为下一个催化剂，目标价174港元。

　　该行指，比亚迪的新电池与充电技术目前应领先市场至少1年，且竞争对手难以复制; 凭借在低温环境下依然强劲的充电性能，比亚迪将能进一步渗透北方中国市场，并抢夺传统燃油车的市场份额; 新策略将统一其电动车电池与储能系统电池业务，让两者互补，相信将增强长期电池生产的营运杠杆，并可能进一步压低成本曲线; 第二代刀片电池设立新的电池安全标准以及电池容量衰减上限。

　　中金：给予中国宏桥(01378)“跑赢行业”评级，目标价提升至47.54港元

　　中金发布研报称，建议重点关注铝产业三条选股标准：一是产能市值比较高，铝价上涨业绩弹性大；二是具备出海布局能力，成长性较强；三是考虑当前氧化铝价格已至底部区域，如果出现产能关停、反内卷政策刺激以及几内亚矿业政策扰动，优先选择氧化铝自给率较高的标的。由于电解铝价格大幅上涨推动营收和净利润大幅改善，给予中国宏桥(01378)“跑赢行业”评级，将目标价提升至47.54港元。

　　美股盘前

　　美股盘前，三大股指期货普跌，纳斯达克100指数期货跌0.54%，标普500指数期货跌0.45%，道指期货跌0.32%。

　　迈威尔科技盘前大涨近12%，此前公司公布超预期Q4财报，营业利润猛增72%。

　　中概股反弹，京东涨近5%，阿里巴巴、拼多多涨近2%。

　　国际原油涨幅扩大，WTI原油拉升涨超4%，站上84美元/桶；布伦特原油涨超2%，站上87美元/桶。

　　美股石油股盘前上攻，Battalion Oil大涨超27%，美国能源涨超4%，西方石油涨超2%；美国原油ETF盘前涨超5%，本周已累涨超17%；

　　财经日历

（文章来源：哈富证券）

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