金针探底！亚太股市上演“黑色星期一” 但这次A股有点不一样

　　3月9日，市场全天探底回升，三大指数跌幅明显收窄。截至收盘，沪指跌0.67%，深成指跌0.74%，创业板指跌0.64%。

　　板块来看，算力租赁概念快速拉升，电力板块表现活跃，电网设备概念逆势走强。下跌方面，港口航运概念集体下挫，油气概念高开低走。

　　全市场超3900只个股下跌。沪深两市成交额2.65万亿元，较上一个交易日放量4474亿。

　　就像“人不能两次踏入同一条河流”，面对连续发酵两个周末的地缘冲突扰动，A股市场的反应也有微妙变化。

　　今天早上，亚太股市集体遭遇“黑色星期一”。

　　韩国KOSPI指数一度暴跌逾8%，触发盘中熔断，收跌5.97%；

　　日经225指数一度暴跌超7%，收跌5.20%；

　　此外，越南VN 30指数早间跌超6%，澳大利亚S&P/ASX200指数、印尼综合指数跌超4%，MSCI亚太指数跌超3%……

　　相比之下，早间同样显著低开的A股，后续走势明显更具韧性。

注：图中俄罗斯股市为3月6日的涨幅

　　Wind数据显示，上证指数、万得全A指数，日线双双“金针探底”，不仅跌幅更小，反弹也更早、更强。

　　结合近期走势来看，市场又一次在相近点位触底反弹，并且这一次，还顺便“技术性回踩”了60日均线。

　　与上周三（3月4日）相比，今天大盘的盘中低点更低，但收盘点位更高。

　　在乐观者看来，这提示了两个积极信号：

　　（1）“盘中低点更低”，可理解为市场恐慌情绪的最后释放，或是对前低支撑的再次试探；

　　（2）“收盘点位更高”，则表明在价格创出新低后，有资金在低位主动买入承接，并将价格推高收盘，显示了多头的抵抗和反击意愿。

　　量能方面，今天全A成交额为26706亿元，高于过去3个交易日，但明显低于上周二市场大跌之时的3.16万亿元。

　　这也可理解为，“二次探底”之时，资金对底部支撑更具共识，出手抄底的意愿也有所增强。

　　中航证券上周末发布的研报认为，中东局势升级以来，各大类资产波动加大，但目前来看对我国基本面冲击或仍处于可控范围。

　　该机构复盘发现，若局部地缘冲突对A股仅为情绪冲击（注：这个前提很重要），无论冲突持续时间长短，则冲突开始后对A股的影响时间大致为一至两周，万得全A平均下跌约3%；情绪影响结束后，A股将迎来一波约两周的修复，然后回归原本走势。

　　但其也进一步指出，本次冲突，投资者可关注霍尔木兹海峡受到影响导致的全球能源价格、航运价格上涨并在高位维持的时间。结构上，风险偏好冲击下，金融风格或可作为防御配置，关注相对高位的科技成长股的波动风险。但若本次冲突的持续时间较长，不排除对全球基本面造成一定冲击，或将出现通胀交易，关注资源品及周期性行业的机会。

　　具体到今天盘面上，我们也能看到，市场面对相似催化，反应明显不同。

　　从周末到今天盘前，“原油价格大涨”是不争的事实，如布伦特原油早间最高突破119美元/桶，但后续涨幅缩窄。午后有消息称，G7将讨论联合释放紧急石油储备。

　　数据显示，上周一、周二（3月2日、3日）连续暴涨的油气开采及服务板块，今天显著高开后持续地走，收出一根大阴线。

　　上周与油气同步大涨的港口航运板块，不仅后半周就已走弱，今天同样是高开低走。

　　实际上，在近期震荡行情中，“周末情绪最高涨”的板块，周一往往容易遭遇高开兑现——上周反而是个例外。

　　与此同时，通信服务板块低开高走，午后登顶涨幅榜；光伏、风电、软件等多个板块午后翻红。

　　另一方面，周末同样有利好催化的电力基建（算电协同）和“小龙虾”（OpenClaw）概念，早盘开始便持续活跃。

　　这些迹象都在提示，部分市场资金有意开拓新的方向。

　　广发证券研报称，中期维度来看，局势的能见度和可预测性增加。从较大概率的情况看，26年全球非美资产牛市的逻辑很难被地缘局势颠覆，对中资股维持乐观判断，有望与非美股市延续“戴维斯双击”。因此，待短期地缘不可控因素消除后，市场可能迎来今年最好的抄底机会。

　　短期维度来看，“地缘政治无专家”，局势演绎不可控、也具备一定的随机性。建议短期以配置做出应对，“四月决断”聚焦基本面与财报，建议配置一季报确定性高的领域，以应对短期市场的不确定性。

　　其表示，重点挑选年报预告、1-2月经营数据改善的行业，下面这些领域进可攻、退可守： AI产业链（价格相关），如存储、MLCC、电子布、光纤等；AI产业链（量相关），如光模块、光芯片、半导体、字节产业链、用电领域；高端制造：锂矿、锂电材料；全球需求：铜、铝已具备趋势，对美出口链企业下半年或困境反转；国内特殊供需：建材（反内卷/城市更新）。

（文章来源：每日经济新闻）

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