晚报 | 港股三大指数冲高回落，英伟达介入Claw生态强化AI智能体，科网财报季来临，腾讯、阿里本周率先公布；波斯湾油气生产端首次遇袭！本周美联储决议紧盯三大信号！

　　港股收评

　　3月17日，港股三大指数冲高回落，恒生科技指数收跌0.08%，恒生指数、国企指数涨幅收窄至0.13%及0.12%，大市反弹冲高后市场情绪保持谨慎。

　　具体盘面上，权重科技股部分由涨转跌，中资券商股维持涨势，内房股总体活跃，体育用品股齐涨。

　　半导体股跌幅较大，煤炭股、石油股、燃气股等能源板块弱势，电力设备股继续回调。

　　港股成交额前二十

　　南向资金

　　南向资金今日净卖出港股114.81亿港元。南向资金今日成交额1300.72亿港元，港股大市成交2682.59亿港元。南向十大成交股中，耀才证券金融、小米集团-W、阿里巴巴-W分别获净买入12.27亿港元、3.01亿港元、2.98亿港元。盈富基金、恒生中国企业、长飞光纤光缆分别遭净卖出88.21亿港元、18.23亿港元、7.04亿港元。

　　市场热点

　　科网财报季来临，市场关注估值修复空间

　　3月中下旬，明星科网股财报将密集亮相。腾讯控股、阿里巴巴-W本周率先公布最新季度业绩，而小米集团-W、快手-W、美团-W等相继披露季报。

　　高盛预计，Q4中国互联网行业整体净利润将同比下滑30%，跌幅较二、三季度进一步扩大——核心拖累因素在于阿里、美团在即时零售赛道的大额补贴与阶段性亏损。不过，高盛同时指出，年初至今股价的持续回调已基本消化市场悲观预期，下行风险相对有限。

　　多家机构认为，以恒科为代表的科网股估值已具备"性价比"，后续重点跟踪两大筑底信号：其一，AI业务布局能否超出市场预期；其二，巨头业绩集中披露后"利空出尽"能否形成催化。

　　景顺长城表示，当前恒科估值水平下，市场悲观情绪已得到较充分释放，港股科技龙头盈利能力有望出现改善拐点——2026年指数EPS增长一致预期超40%，该趋势或逐步向资产价格传导。

　　英伟达介入Claw生态强化AI智能体，五一视界涨超16%

　　截至收盘，迅策(03317.HK)涨36.74%、五一视界(06651.HK)涨16.60%、多点数智(02586.HK)涨12.47%。

　　消息方面，阿里巴巴成立Alibaba Token Hub事业群，由CEO吴泳铭直接负责，全面推进AI战略落地。神秘的“悟空事业部”在此次调整中首度曝光，再度掀起市场对AI Agent的关注热潮。

　　值得一提的是，本周被誉为AI届春晚的英伟达GTC大会也正如火如荼的举行。会上黄仁勋宣布推出NemoClaw，专为OpenClaw深度优化的部署工具链，支持极简“养虾”。

　　而五一视界的上涨也与英伟达相关。据英伟达3月16日GTC新闻稿披露，旗下Omniverse NuRec已与五一视界旗下SimOne实现深度融合，基于神经渲染技术，有效解决智驾行业真实采集场景数据不可交互的核心痛点，可加速以VLA、世界模型为代表的推理型自动驾驶开发，赋能全球L4级汽车合作伙伴。

　　机构观点

　　宏观展望

　　波斯湾油气生产端首次遇袭！阿联酋大型天然气田起火暂停作业

　　当地时间周一（3月16日），阿联酋的大型天然气田Shah在遭到无人机袭击后发生火灾。

　　出于安全考量，该气田的相关作业目前已宣布暂停，官员们正在评估损失。

　　据悉，Shah是该国最大的天然气田之一，是一个高硫含量的气田，位于阿布扎比以西的鲁卜哈利沙漠中，由阿布扎比国家石油公司（ADNOC）和美国西方石油公司（OXY）共同经营。

　　同日，伊拉克Majnoon油田也遇袭，这两起是石油和天然气生产设施首次被当作袭击目标。

　　上周，阿联酋还宣布暂时关闭了炼油厂Ruwais，原因是无人机袭击引发火灾；此外，阿联酋重要港口富查伊拉（Fujairah）的一处石油装载作业也因相同原因被暂停作业，之后该港口经历多次空袭，其装载作业也是反反复复地关停与重启，周二发稿前不久，该港口又因遭袭，装载作业再次暂停。

　　美联储“喉舌”会前重磅吹风：本周美联储决议紧盯三大信号！

　　素有“新美联储通讯社”之称的著名记者Nick Timiraos表示，这场中东战争很可能强化美联储将维持利率不变的共识预期。而更棘手的问题在于，官员们对未来数月之后的利率走向会发出何种信号。

　　Timiraos认为，本周的美联储决议将有三个关键看点：

　　首先是政策声明。今年1月，少数官员曾试图鼓动删除暗示下次行动将是降息的声明措辞，但未获成功。若此次会议做出这一修改，将标志着首次明确承认宽松周期可能已经结束。

　　其次是季度预测(包含利率点阵图)，19位与会官员将各自写下对未来几年通胀和利率走势的预期。

　　第三是会后的新闻发布会，美联储主席鲍威尔可能会在会上放大或淡化上述前两项内容所释放的任何信号。

　　Timiraos指出，伊朗战争对能源市场的影响正使美联储的工作更加棘手。短期内，这种普遍存在的不确定性几乎可以确保美联储会按兵不动，就像去年春天特朗普关税公告发布后美联储官员们袖手旁观一样——在去年5月的新闻发布会上，鲍威尔曾11次使用“等等看”(wait and see)这个词。

　　但本周将发布的众多预测，将迫使美联储官员们不得不着眼未来，而前景正因此变得更加令人不安。这场地缘冲突扩大了经济可能的结果范围，却未能明确哪种情况最有可能发生。如果冲突得到控制，油价可能会回落；但如果冲突升级，油价可能会进一步飙升，从而同时威胁到通胀上升和经济增长放缓。

　　个股机会

　　中金：升中国重汽(03808)目标价至47.7港元，看好中国重卡出海长期机遇

　　中金发布研报称，维持中国重汽(03808)今年、明年盈利预测基本不变，首次引入明年盈利预测为87.6亿元人民币，其目标价上调75.3%至47.7港元，其评级为“跑赢行业”。

　　2025年重型货车出口大幅增长，今年势头有望延续。参考中国海关总署，2025年重型货车出口同比升12.5%至37.1万辆。该行认为，越南等地区地产及高速公路等基建需求旺盛，印尼、刚果、坦桑尼亚等地区矿业投资需求强劲，亚非拉重型货车需求成长空间具备可持续性。该行看好中国重型货车踏出海外的长期机遇，料2026年出口同比升5%-20%，至35-40万辆。

　　中金：维持中石化炼化工程(02386)跑赢行业评级，目标价6.6港元

　　中金发布研报称，由于中东业务不确定性和集团订单进度放缓，下调中石化炼化工程(02386)26年净利润31%至22亿元，引入27年净利润为24亿元。但考虑到公司在手合同充足、海外订单逐步贡献业绩，维持跑赢行业评级和6.6港元目标价，对应2026/27年11.9x/10.7x P/E，较当前股价有2%的上行空间。当前股价对应2026/27年11.7x/10.5x P/E。

　　瑞银：上调对远东宏信(03360)目标价至9.1港元，评级“买入”

　　瑞银发布研报称，预测远东宏信(03360)今年盈利及每股股息分别增长8%及6%。对该股目标价由8.8港元上调至9.1港元，目标预测市账率0.72倍及预测股息收益率6.5厘，投资评级“买入”。

　　该行与远东宏信管理层举行财报发布后非路演会议，管理层预期核心金融租赁业务营运将大致保持稳定，因公司持续将财务稳健性置于成长之上。股东回报方面，管理层重申将采取渐进派息政策，但未定具体派息比率目标。

　　该行对远东宏信核心业务前景持乐观态度，预期今年盈利增长回升至高单位数，受惠贷款温和增长、融资成本降速加快令非中小企贷款利差回升、中小企业务贡献提升带动资产回报率增长、子公司宏信建发(09930)低基数效应，以及当前异常高企的有效税率(50%)有适度回归正常水平空间。

　　美股盘前

　　美股盘前，三大股指期货普跌，纳斯达克100指数期货跌0.25%，标普500指数期货跌0.19%，道指期货跌0.04%。

　　油气概念走高，美国原油基金ETF涨近4%， WTI涨近2%，西方石油涨超1%。

　　热门中概股涨跌不一，小马智行、哔哩哔哩涨近2%；腾讯音乐跌近1%，金山云跌超5%。

　　光通信概念股走弱，LITE、COHR跌超4%。

　　优步涨超2%，将推出由英伟达软件驱动的全球自动驾驶车队；Lyft涨近2%，将使用英伟达AI技术提升公司在全球运营中的机器学习系统。

　　财经日历

（文章来源：哈富证券）

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