需求井喷&算力服务涨价潮！光模块强势领涨

　　3月20日，算力硬件概念集体高开，CPO光模块迎来连涨。新易盛大涨10.74%，中际旭创上涨9.38%，天孚通信、北京君正、长鑫博创跟涨。创业板人工智能ETF招商（159243）开盘涨近3%，强势冲击三连阳！

　　近期，算力板块迎来密集催化：

　　2026年光纤通信大会及展览会上释放了强烈需求信号，美股光通信概念龙头Lumentum预计到2026财年底，EML产能将较2025年增长超50%，受此影响，隔夜该股大涨10%。

　　随着AI应用普及和OpenClaw爆火，算力服务市场进入涨价周期，阿里云、百度智能云等云服务商纷纷宣布涨价，上调AI算力及相关服务价格。今年以来，亚马逊、谷歌等海外主要云服务商也纷纷上调核心产品价格。

　　国产算力硬件也迎来突破。山西证券研报显示，华为昇腾、寒武纪、海光信息、昆仑芯等为代表的国产芯片厂商在单卡性能上加速追赶英伟达，华为旗舰已可对标H100，并通过超节点架构创新与英伟达机架级解决方案展开竞争。

　　华创证券表示，算力服务企业在AI推理需求大释放中率先受益，AI数据中心、光模块光器件光芯片等方向的景气度和发展预期明显提升。

　　中国银河证券研报指出，OpenClaw爆火推动AI产业价值向“任务完成能力”迁移，其高消耗特性导致Token使用量激增，3月首周平台处理量达14.8万亿Tokens，Agent工作流输出占比过半。这带来算力基础设施的结构性变革，短期利好AIDC机房、算力租赁，中期驱动光模块、液冷等环节升级。市场已显现涨价与供需失衡信号，通信全板块迎来景气共振。

　　资料显示，创业板人工智能ETF招商（159243）的标的指数覆盖AI硬件、AI应用、AI软件等人工智能全产业链，权重中光模块龙头含量高，前三大成份股为中际旭创（26.62%）、新易盛（19.35%）、天孚通信（5.05%）。

　　从历史表现来看，创业板人工智能弹性更强，2025年创业板人工智能涨超106.35%，显著跑赢同类科创AI（50.68%）及CS人工智（67.39%）；且2025年归母净利润增速有望达127.36%，显著高于创业板指，行业景气度有望进一步上行。

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