云天化：2025年净利润51.56亿元 拟10派12元

　　中证智能财讯云天化（600096）3月24日披露2025年年度报告。2025年，公司实现营业总收入484.15亿元，同比下降21.47%；归母净利润51.56亿元，同比下降3.40%；扣非净利润50.07亿元，同比下降3.60%；经营活动产生的现金流量净额为90.87亿元，同比下降15.44%；报告期内，云天化基本每股收益为2.8283元，加权平均净资产收益率为21.87%。公司2025年度分配预案为：拟向全体股东每10股派现12元（含税）。

　　以3月23日收盘价计算，云天化目前市盈率（TTM）约为12.97倍，市净率（LF）约2.72倍，市销率（TTM）约1.38倍。

　　资料显示，公司的主要业务是化肥、磷矿采选、磷化工及新材料、商贸物流。

　　数据显示，2025年公司加权平均净资产收益率为21.87%，较上年同期下降4.08个百分点。公司2025年投入资本回报率为14.6%，较上年同期下降1.11个百分点。

　　截至2025年，公司经营活动现金流净额为90.87亿元，同比下降15.44%；筹资活动现金流净额-93.32亿元，同比减少3.87亿元；投资活动现金流净额-17.68亿元，上年同期为-12.88亿元。

　　资产重大变化方面，截至2025年末，公司货币资金较上年末减少28.3%，占公司总资产比重下降3.59个百分点；存货较上年末增加13.17%，占公司总资产比重上升1.87个百分点；应收票据及应收账款较上年末减少50.08%，占公司总资产比重下降1.59个百分点；长期待摊费用较上年末增加28.82%，占公司总资产比重上升0.9个百分点。

　　负债重大变化方面，截至2025年末，公司长期借款较上年末减少54.65%，占公司总资产比重下降9.83个百分点；一年内到期的非流动负债较上年末增加75.69%，占公司总资产比重上升3.38个百分点；应付票据及应付账款较上年末增加17.85%，占公司总资产比重上升2.03个百分点；短期借款较上年末减少20.51%，占公司总资产比重下降1.47个百分点。

　　从存货变动来看，截至2025年末，公司存货账面价值为68.92亿元，占净资产的28.04%，较上年末增加8.22亿元。其中，存货跌价准备为1.26亿元，计提比例为1.79%。

　　2025年全年，公司研发投入金额为7.72亿元，同比增长20.27%；研发投入占营业收入比例为1.6%，相比上年同期上升0.56个百分点。此外，公司全年研发投入资本化率为5.33%。

　　2025年，公司流动比率为0.85，速动比率为0.45。

　　年报显示，2025年末的公司十大流通股东中，新进股东为上证红利交易型开放式指数证券投资基金、中国人民人寿保险股份有限公司-传统-普通保险产品、泰康人寿保险有限责任公司-分红-个人分红-019L-FH002沪，取代了三季度末的中国人寿保险股份有限公司-传统-普通保险产品-005L-CT001沪、中邮人寿保险股份有限公司-传统保险、泰康人寿保险有限责任公司-传统-普通保险产品-019L-CT001沪。在具体持股比例上，赵志超、中证500交易型开放式指数证券投资基金持股有所上升，香港中央结算有限公司、鹏华中证细分化工产业主题交易型开放式指数证券投资基金、华能贵诚信托有限公司、四川远通水电开发有限公司持股有所下降。

　　指标注解：

　　市盈率=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。

　　市净率=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。

　　市销率=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。

　　文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。三者的分位数计算区间均为公司上市以来至最新公告日。

　　市盈率、市净率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。

（文章来源：中国证券报·中证网）

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