上银基金：看好资源能源、科技创新、绩优消费等方向配置机会

　　新华财经上海4月3日电（记者魏雨田）在地缘冲突持续扰动下，市场风格切换剧烈，“不确定性”成为市场短期显著特征。上银基金认为，短期在宏观经济高波动的环境中，权益类资产配置可重点关注确定性相对较高的配置机会。从一个季度的维度，仍然关注中东局势发展、全球市场流动性风险，同时在风险逐步释放的过程中可寻找跌下来的机会。

　　具体可围绕以下三大主线展开：一是资源与能源板块。能源价格中枢较中东冲突前上移是中期扰动，而黄金短期受高利率与流动性压制，但中长期看，避险、央行购金与滞胀对冲逻辑未变，仍具备长期配置价值。同时，地缘冲突凸显金属板块的战略资源属性和现金流价值。

　　二是科技创新与国产替代方向。半导体设备与材料未来两年业绩有望持续上修，中长期成长性相对确定；关于消费电子与存储板块，短期呈现跷跷板效应，存储价格下行有助于消费电子板块估值修复，长期而言，随着AI技术加速突破，消费电子创新有望迎来爆发，当前板块估值处于历史低位，随着基本面边际改善趋势明确，后续向上空间可观。同时，积极关注固态电池领域，当前行业整体仍处于“萌芽期”。随着产业推进节奏基本符合预期，设备端有望率先兑现催化效应；待行业进入到量产前夜，材料环节有望迎来补涨行情。

　　三是业绩确定性较强的消费、医药、游戏等板块。可关注聚焦一季报业绩有望兑现的新消费领域优质标的，等待估值修复行情的展开。关于医药板块，创新药或仍是主线，板块仍处在快速增长期，今年或将有更多的公司实现盈利；CXO和科学服务上游景气度复苏趋势较为确定；同时随着政策扰动逐步出清，部分医疗器械公司国内需求有望不断恢复、出海逻辑也有望持续兑现。此外，游戏是当前超跌反弹中弹性较大的板块之一，从基本面看，板块一季报业绩预计表现较好，具备较强的估值修复基础。

（文章来源：新华财经）

(原标题：上银基金：看好资源能源、科技创新、绩优消费等方向配置机会)

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